湖北电力现货市场长周期运行一周年！水火风光齐登台

2025年4月16日，恰逢湖北现货长周期运行一周年。过去的一年，湖北市场所有主体以质定调，干在实处，走在前列，稳中求进，添绿创新，勇立潮头，保“价”护航，为“爱”发电。

（来源：兰木达电力现货 作者：叶坤）

本文将介绍湖北电力市场过去一年的近况，并结合一季度现货运行态势，研判市场发展趋势，针对交易敲黑板 ！

2024年湖北省全社会用电量将近2944亿千瓦时，同比增长8.77%，增速不断提高；此外，以全国第13的用电量创造了第7的GDP总量，每一度电都发的值，用的值。与此同时，湖北电力市场装机进一步扩增，截至2024年年底，湖北主要发电类型装机和发电量水平如图所示：

图1：湖北市场电力装机结构和发电量情况

● 2024年湖北火电装机容量4087万千瓦，占当年总装机容量33.07%；火力发电量1649亿千瓦时，占总发电量47.47%。

● 2024年湖北水电装机容量3812万千瓦，占当年总装机容量30.84%；水力发电量1306亿千瓦时，占总发电量37.59%。

● 2024年湖北新能源（风、光）装机容量4461万千瓦，占当年总装机容量36.09%；新能源发电量519亿千瓦时，占总发电量14.94%。

● 2024年湖北能源结构呈现出今朝水火共济、未来风光无限的局面。

● 近三年来，光伏的装机占比从13.84%到28.40%，是各类型电源中唯一装机占比增加的，也是唯一发电量占比增加的，发展前景广阔。

伴随2025年4月16日实时运行结束，湖北市场一周年期的分月分日分时价格尘埃落定，具体分月分日分时水平如下图所示：

图2：湖北市场现货一周年分月价格水平

图3：湖北市场现货一周年分日价格水平

图4：湖北市场现货一周年分时价格水平

由图可知，湖北实时市场价格在不同月份受供需结构的变化，振幅极大，同时检修容量变化导致的供给刚性，竞价容量空间和报价范围的弹性使得现货价格在中长期时间维度上，呈现出预期内但变化大的特性。分日来看，常态运行一周年期间，现货价格极值的出现与水电出力和开机容量（或检修容量）呈现出较高的相关性，同时非夏季高温时节，现货价格整体维稳，体现出湖北市场供需结构相对平衡的格局，诉诸其源，水电的重要性不言而喻。

基于分时特征来看，湖北市场的现货峰谷价差相对较小，早晚峰高价相对明显同时凌晨1点价格升水，一定程度反映出用电侧在传统谷段多用电的灵活调整见效。但在新能源入市，光伏扩增的背景下，预计未来现货分时价差将扩大，用户生产调节行为在时段上随之偏移，具体变化有待进一步观察。

2025年后续湖北市场分析与研判

1.市场机制：建设节奏加快，新政频出，市场主体与时俱进，不进则退

湖北省能源局于2024年12月6日发布的《湖北省2025年电力中长期交易实施方案》指出，2025年集中式风电、光伏项目110千伏及以上新能源场站将全部入市，参与中长期及现货交易。

对于新能源市场主体而言，其面临的挑战主要包括：需承担更高的系统调节费用，因新能源出力不稳定，导致电网稳定与平衡难度加大，所需辅助服务资源增多，新能源企业需支付不菲的辅助服务费用；承担的偏差考核费用较多，新能源调整出力空间不大，难以按合同约定曲线精确输出功率，导致实际结算电量与合同约定偏差较大，面临较大偏差考核风险；还需加强科技投入，提高功率预测准确性，以应对现货市场的价格波动与电量偏差风险。

火电企业方面，随着新能源的大规模接入，其在电力市场中的调节作用愈发重要，但同时也面临着灵活性改造等挑战，以适应新能源出力的不稳定性和间歇性。此外，火电企业还需在电力现货市场开启后，改变传统经营模式，不仅要控制燃煤成本，还需考虑“量”和“价”的问题。

售电公司作为连接发电企业与用户的桥梁，在新的市场环境下，需不断提升市场交易能力，加强对电力交易规则的研究，强化电力生产与交易协同配合，以应对市场竞争的加剧和用户需求的多样化。同时，售电公司还需提高用户负荷曲线管理能力，做好用户信息收集，选取优质用户，形成有利于市场竞争的负荷曲线，并通过聚合不同负荷类型的用户，挖掘用户需求侧调节能力，为下一步开展负荷聚合、虚拟电厂等工作做准备。

电力用户也将面临新的挑战，如需适应更加复杂多变的电价机制，合理安排用电计划，以降低用电成本。同时，部分电力用户还可通过参与需求侧响应，获取额外收益。

总体来看，湖北电力市场的加速建设与新规实施，将促使各市场主体积极应对，提升自身竞争力，以适应新的市场格局。

2.自然力量：水火风光同台唱戏，长江来水量和水位预期或将一锤定音

2025年湖北电力市场迎来了新的变革，新能源入市交易，使得水、火、风、光四类发电机组同台唱戏，共同影响着电力现货价格的走势。

在2024年，湖北电力市场主要以水电和火电为主。水电依赖长江等水系的来水量和水位，其发电量相对稳定，但在枯水期会受到一定限制；火电则作为基础负荷的有力支撑，承担着重要的供电任务，但其成本受煤炭价格波动影响较大。而到了2025年，随着风电、集中式光伏、分布式光伏入市，新能源的加入为市场带来了新的变数。

新能源发电具有间歇性和不稳定性特点，如风电受风力、风速影响，光伏发电受太阳辐照等影响，这使得电力供应的不确定性增加。当新能源发电充足时，会增加市场电力供应总量，对现货价格产生下行压力；而当新能源发电不足时，水电和火电就需要发挥更大的调节作用来保障电力供应，此时水电的调节能力和火电的灵活性改造效果将直接影响电力现货价格。

综合历史数据和能源供需态势分析，煤价的下行让火电的抬价空间收窄，新能源装机比例有限，虽有波动但不至于剧震，长江来水量和水位预期在2025年对电力现货价格的影响或更为关键。若来水量充沛、水位较高，水电发电能力增强，能够为市场提供大量廉价电力，从而拉低现货价格；反之，若来水不足，水电发电受限，火电和新能源就需要承担更多供电任务，此时火电的发电成本和新能源的出力情况将决定现货价格的走势。

聚焦水电。首先，长江来水量的增加通常意味着水电站的发电能力增强。以长江电力为例，其拥有的三峡、白鹤滩等大型水电站的发电量与来水量密切相关。2024年，长江电力的来水情况较为乐观，全年发电量接近3000亿度。这种稳定的来水情况有助于降低发电成本，从而在电力现货市场中提供更具竞争力的电价。

其次，水电的稳定性和可调节性使其在电力市场中具有独特优势。在来水充足的情况下，水电站可以更灵活地调整发电量，以应对电力需求的波动。这不仅有助于稳定电力供应，还能在现货市场中提供更稳定的电价。

从市场供需角度来看，2025年预计湖北电力市场仍将维持紧平衡态势，但电量供需关系有望较前几年趋于宽松。在这种情况下，水电的稳定供应将有助于缓解供需压力，从而对电价形成支撑。不容忽视的是，长江来水量与发电量的直接关系，丰水期与枯水期的季节性波动，长江电力的六库联调，自然因素的影响，市场消纳能力的制约等因素对于电力价格的影响并不会因水电的优势而消失。这些因素对湖北电力现货价格的影响是多方面的。来水量的增减直接影响发电量，而季节性波动和自然因素的变化则会导致发电量的长期波动。虽然通过各种措施，可以在一定程度上熨平这些波动，但自然因素仍然是决定发电量的关键因素。依据最新气象长周期预测数据，2025年，长江来水量可能微减，湖北夏季水电的发电量可能不达预期，从而对电力市场供应和电价走势产生一定程度的上升压力。

2025年市场格局更加复杂多变。

3.交易博弈：连续运营交易中集中竞价和滚动撮合将成为厮杀主战场

从主双边协商转换成主集中竞价的年度交易模式，全市场主体均在年度集中竞价交易以相同的成交价格锁定了高比例的持仓，之后的每个月份月度竞价，市场的买卖主体成交对象依然是中央对手方，成交价格无差。到了连续运营集中竞价和滚动撮合窗口，依然有一半的左右的成交量是同样的集中边际出清价格，市场主体出现差异化的机会是一方面每日四轮的滚动盲撮高低匹配，另一方面利用多次交易窗口，分析市场主体交易心理，锚定窗口投石问路，寻找机会孤注一掷。相对高频的滚动交易，每一轮成交的高低落差，市场主体对于量价波动的行为反应，逐利还是造价的权衡，均将在一日日的交易结果中，水落石出，精彩纷呈。

4.时空价值：信息技术效率三管齐下，交易生产双向互动方能脱颖而出

市场公有信息，人尽皆知，但准确解读才是关键；私有信息，变化太多，无法控制，不确定性带来的恐惧像火光蔓延在每个人心中。数据的多维化，海量化，非结构化为做交易、做好交易、做好能带来预期之上收益的交易提高了指数级的难度。在此形势下，以数据智能为抓手的数据平台成为利器，以机器学习为代表的前沿算法成为底气，时分秒变换间，信息输入，数据输出成为“高质量交易模态”。

与此同时，交易层面与用户生产层面的互动成为湖北市场2025电力交易的核心。年度、月度、滚动交易衔接现货的交易机制，中长期交易与现货交易的楚河汉界，逐月分日分时段交易的等量齐观，让电量预测和负荷管理的重要性来到了史无前例的地位，一步出错，便是双败局面。

2025年乃至未来，信息、技术、效率三管齐下都将是交易的重要目标，交易和生产双向互动也将是必由之路，全盘要求。