来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-24

此举一出，其他各省区也纷纷效仿，宁夏、云南政府在不久之后也相继下调了工业电价0.03元/度、0.06元/度，以在经济增长放缓和下游需求萎缩的背景下，降低企业生产经营成本。　　...此外，挤压电力企业，保证下游企业的做法也并不具有长期性。　　长城证券研究员张霖认为，对于这些地区而言，煤价下行趋势对行业的影响力度暂时超过了电企扭亏的重要性，当地电企盈利能力的恢复将受到一定影响。

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-24

目前全球经济衰退，增长预期下调，下游需求萎缩，在国际油价下跌的联动下，国内煤价也应挤掉泡沫的成分。...“目前下游企业中，大型焦炭企业尚需消化前期高位库存，而钢厂则普遍减产，这种需求状况显然不足以提震煤炭价格。”

来源：新华网  2008-12-23

此举一出，其他各省区也纷纷效仿，宁夏、云南政府在不久之后也相继下调了工业电价0.03元/度、0.06元/度，以在经济增长放缓和下游需求萎缩的背景下，降低企业生产经营成本。...此外，挤压电力企业，保证下游企业的做法也并不具有长期性。

来源：中电联2008-12-22

目前全球经济衰退，增长预期下调，下游需求萎缩，在国际油价下跌的联动下，国内煤价也应挤掉泡沫的成分。...“目前下游企业中，大型焦炭企业尚需消化前期高位库存，而钢厂则普遍减产，这种需求状况显然不足以提震煤炭价格。” 　

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-19

虽然从长远来看，我国城市化进程将继续，以煤炭为主要能源的大周期仍将持续，但是，由于钢铁、电力、水泥、化肥等下游需求疲软，明年出现产能过剩的概率却非常大。　　...作者： 于祥明 　　对于今年年中创造历史高点的煤炭业而言，明年面对的是“不确定的需求增长和确定的景气回落”。

来源：全景证券频道2008-12-18

新能源：谨慎替代能源产业发展长期趋势早已确立，我们坚持认为在国内需求带动下的替代能源产业升级是最重要的。　　电池：回避下游需求存在不确定性，盈利能力偏低，估值偏高。...其他细分行业的投资表现为个股机会常规发电设备：中性行业整体需求下滑，设备企业在手订单饱满，但交货期可能拖延。可适当关注常规水电与抽水蓄能的发展。　　

来源：全景证券频道2008-12-16

国内煤炭行业产能过剩供大于求及下游需求疲软拖累煤价进一步下跌。2008年12月8日，秦皇岛市场煤炭价格在短暂企稳后又急剧下跌，尤其是优质动力煤，吨价下跌100元。　　...一方面是由于煤炭供给由偏紧迅速转为过剩；另一方面虽然目前处于冬季用煤高峰，煤炭价格可以得到暂时缓冲，但随着2009年淡季到来即下游需求萎靡，2009年煤价可能会加速向下调整。　　

来源：全景证券频道2008-12-15

国泰君安研究员王威认为，高耗能企业减产的最主要原因是需求下降而非成本过高，因此在高耗能行业下游需求回暖之前，高耗能产品成本的降低不能保证其产量的稳定。

来源：全景证券频道2008-12-15

经济下滑导致的下游需求下降对电力、煤炭行业同样是利空，但由于两个行业所处行业周期的不同位置，其影响的程度不同，未来行业变化趋势亦有明显差异。　　电力行业已经度过最困难的时期，趋势逐渐向好。

来源：中国电力电气网  2008-12-15

目的是在经济增长放缓和下游需求萎缩的背景下降低企业生产经营成本。...业内人士分析称，对于内蒙、云南这样的耗能大省，下游冶炼企业一旦出现经营不景气、电力需求下降，上游高昂的电价只能换来发电设备极低的利用效率。

来源：中国证券网  2008-12-11

下游需求的快速回落，仍将对利用小时形成冲击。我们预计2008 年火电设备利用小时为4975，2009 年进一步下滑至4667 小时左右。 公司业绩对利用小时敏感性低，煤价、电价仍是主要因素。...长江证券:09年电力行业精选敏感公司 经济减速背景下成本压力舒缓与需求下滑对行业利润的非对称影响成为投资者关注的重点，我们认为中国经济的重工业化和政府新近推出的经济刺激计划将支撑电力需求，预计

来源：全景证券频道2008-12-09

　　油价从147美元的高位跌破40美元，分析人士认为，新能源产业的成长空间被油价下跌抵消得非常严重，包括太阳能、风能在内的新能源，在高油价背景下所具有的发电成本优势大大弱化，加上全球金融危机带来的下游需求萎缩...而对需求萎缩体会最深刻的自然是下游的电池生产商。由于我国光伏产业“两头在外”的特征，近期西班牙、德国等太阳能消费大国对太阳能产业扶持力度下降，使得光伏产业的需求量深受影响。　　

来源：全景证券频道2008-12-09

业内人士指出，当前宏观经济不断下滑，整个化工领域的景气度非常低，下游需求严重放缓，产品价格不断下滑，包括煤化工在内的许多化工项目前期投资巨大，现在处于建设期或刚投产，因此许多企业面临严峻挑战。　　...即对产品进行深加工或扩展产品应用领域，向下游关联产业延伸，实施产业链的总成本领先战略。煤化工行业的发展趋势是大型化、集团化，资源利用立体化，产品多元化且互相套用，排放合理，产业链趋于闭合。

来源：全景证券频道2008-12-04

寻找行业利好因素的最大受益者下游需求下滑带来的利用小时的下降将在一定程度上抵消成本压力的缓解，电力行业短期内仍将徘徊在盈亏边缘。...但下游需求的快速回落，仍将对利用小时形成冲击。我们预计2008年火电设备利用小时为4975，2009年进一步下滑至4667小时左右。　　

来源：全景证券频道2008-12-04

一是支持高耗能企业的直购电与节能降耗的背离；二是低成本对生产的刺激，事实上难助整个下游需求的恢复。　　...此外，直购电等在短期内减轻高耗能企业生产成本压力的低电价政策，虽然能从成本上刺激生产进行，维持企业短暂的运转，却难以解决下游需求低迷的难题。

来源：全景证券频道2008-12-03

我们认为，这意味着短期内220kv设备的需求增速较高，后期增幅将回落至与其他设备近似。　　下游需求稳定，原材料价格处于低位，设备企业普遍受益，在手订单量大的设备企业受益相对较大。

来源：全景证券频道2008-11-26

业内人士指出，天然气产业的特点是“下游带动上游”，下游需求局面打开，促使上游勘探开发和管道建设不断发展。　　中国天然气下游需求近年迅猛增长，带动石油公司在上游的勘探开发投入越来越大。

来源：全景证券频道2008-11-26

天然气下游需求的急速扩大，以及市场供需的紧张局面，使政策对于工业用气和民用气有了截然不同的态度。以往工业气价格远低于民用，但去年底的新天然气利用政策表明，工业用气的优惠期已经结束。...石油行业的成本加成定价法并不适用于天然气，天然气行业特点是“下游推动上游”，只有下游市场开发到位，上游才有强大动力去投入巨资进行勘探开发和管网建设。

来源：国际电力网2008-11-21

中国天然气下游需求近年迅猛增长，带动石油公司在上游的勘探开发投入越来越大。 　　

来源：全景证券频道2008-11-14

我们发现：　　管理层对下游需求保持乐观。各企业没有感觉到金融危机和经济下滑对需求的明显影响，反而预计增值税转型和保增长政策将进一步刺激需求。...下游客户担心中小整机企业的赔偿和维修能力，主要向大型企业采购。　　重配风电设备行业。