来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-15

进入四月中旬，天气回暖，进入用煤淡季，部分电厂开始例行检修，六大电厂耗煤大幅回升受阻。此外，在市场煤价在跌破长协后，继续大幅下行，且无止跌回暖迹象。...五、六月份，随着部分沿海电厂减少进口煤采购，将需求转向国内，市场行情将明显转好，带动煤价上涨。

来源：中国能源报2020-04-15

需要注意的是，目前沿海六大电厂煤炭库存依然处于同期高位，制约电厂北上采购积极性，部分电厂甚至纷纷推迟交货日期，需求端极度低迷。...但是，从电厂反馈的数据来看，截至4月7日，沿海六大电厂煤炭日耗再度回落至52.05万吨，同比偏低15%，需求端复苏较往年同期仍有一定的差距。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-13

截止今日，沿海六大电厂煤炭库存1598万吨，较四月初减少48万吨；日耗为53.6吨，可用天数为29天。...目前，沿海六大电厂日耗增至55万吨左右之后，开始出现小幅震荡徘徊走势；此外，港口市场煤价在跌破500元/吨后继续下行，而各煤炭发运户纷纷采取量价优惠政策，并继续按照指数大幅度下浮交易，促使煤价跌跌不休，

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-09

另外，随着天气转暖，民用电负荷减少，多方面不利因素相叠加，促使电厂日耗不升反降；截止目前，沿海六大电厂日耗降至52万吨，日耗出现后继乏力港口市场煤价格持续下跌，市场参与者预期偏悲观；再加上大型煤企的量价优惠销售策略

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-08

随着春季到来，南方民用电负荷下降，部分电厂开始对所辖机组进行例行检修，减少了用煤量。经济恢复带来的用电负荷的增加，还是比较微弱的；即使沿海六大电厂日耗增加2-3万吨，对扭转市场被动局面帮助不大。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-07

随着天气转暖，传统用煤淡季即将到来，民用电负荷也将有所回落，煤炭消费需求难有提振；预计四月上旬，沿海六大电厂日耗继续保持在60万吨以下的水平徘徊，不会出现大的突破。...上旬，北方地区陆续停暖，南方气温也出现回升，煤炭传统淡季效应进一步显现；电厂供热耗煤需求减弱，叠加春季机组停机检修，市场继续保持供大于求态势，港口煤价承压下行，预计跌幅收窄。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-03

尽管沿海六大电厂日耗升至57.9万吨，复工率提高了，电厂日耗也增加了；但从北方港口到船数量和发运情况来看，仍处于低位徘徊，大部分港口下锚船居然为零，来船可直靠。...节后，5500大卡市场煤交易价格升至576元/吨后出现直线下跌，一直没停歇。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-01

截止目前，沿海六大电厂日耗升至55万吨，存煤可用天数29天；大部分电厂库存较充足，主要以去库存为主，采购积极性不高。部分电厂由于场地存煤较多，卸货困难，对长协煤兑现率有所下降。

来源：享能汇2020-04-01

煤炭原材料的价格变动也是影响火电营收的一大因素总体来看今年煤炭的价格不会有较大上涨，煤炭作为火电上游，其价格是受下游需要影响，在煤炭的需求方面，由于沿海六大电厂的日耗提升缓慢，总体需求也是呈现提升较为乏力的状态

来源：中国能源报2020-04-01

“目前存在需求恢复速度大幅低于预期问题，尽管下游逐步复工，但是沿海地区受外贸经济疲弱影响较大，且预期将会进一步恶化，东南沿海六大电厂需求未来1个月均将维持在60万吨左右水平。”...根据申万宏源研究报告数据，截至3月20日，当周六大电厂日均耗煤53.71万吨，环比增加1.68万吨，增幅3.23%；库存周环比减少14.01万吨至1761.48万吨，降幅0.79%；存煤可用天数减少1.32

来源：享能汇2020-04-01

煤炭原材料的价格变动也是影响火电营收的一大因素总体来看今年煤炭的价格不会有较大上涨，煤炭作为火电上游，其价格是受下游需要影响，在煤炭的需求方面，由于沿海六大电厂的日耗提升缓慢，总体需求也是呈现提升较为乏力的状态

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-31

近期，随着下游工业企业陆续复工，重大基建项目陆续推进，工业用电负荷随之增加，六大电厂日耗回升至55万吨左右的中位水平震荡；不过受制于电厂高库存影响，用户处于消耗库存阶段，暂无补库需求。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-27

进入本周，随着下游复工的加快，钢铁、机械等高耗能行业复产，带动江浙沪等地电厂日耗呈现小幅增加，六大电厂日耗整体回升有所加快。...截止3月19日，全国重点电厂合计存煤7952万吨，可用天数为25天，重点电厂存煤变化不大；截止目前，沿海六大电厂合计存煤1720万吨，日耗57万吨，存煤可用天数30天。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-26

截止目前，沿海六大电厂合计存煤1704万吨，日耗量52.7万，存煤可用天数32天；按照目前的日耗水平，即使各大主力电厂不派船拉煤，维持刚性拉运，电厂就可以平稳度过整个四、五月份。

来源：平安证券2020-03-24

投资建议：虽然2019/2020年冬季为暖冬，但春节前用电需求相对旺盛；然而因为疫情的影响，春节后耗煤量始终低位徘徊不能回升，疫情严重的和管控严格的地区，电量下滑更加明显；最近一周沿海六大电厂日耗数据仅为近三年同期均值的八成

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-23

沿海六大电厂存煤1708万吨，较去年同期增加了150万吨，而日耗却同比下降14万吨；目前，存煤可用天数高达32天。按照目前的日耗水平，即使电厂不派船拉煤，存煤足以消耗一个月之久。3.下游需求真空。

来源：广发证券2020-03-20

3月16日六大电厂煤耗54.17万吨/日，比去年同期下降18%，跟去年农历同期对比，下降21%。原煤供给收缩不及火力发电，进口煤大增，市场煤价承压。...根据wind资讯，六大电厂1月和2月日均煤耗分别为61.39万吨和39.49万吨，同比分别下滑13%和21%，1-2月份平均煤耗同比下滑16%，较全国火电发电量增速下滑幅度更大，反映出沿海地区受疫情影响较大

来源：中国能源报2020-03-18

沿海六大电厂库存1596万吨，处于2019年以来偏低水平。交通管制、供应紧张等考验城市煤炭供应基地的储备能力。...因疫情向全国蔓延、假期延长，春节期间国有大型煤炭企业纷纷停产，部分煤炭主产区煤矿不能按时复工复产，煤炭需求区域性紧张，全国电厂、钢铁厂煤炭库存骤降。

来源：中国能源报2020-03-18

沿海六大电厂库存1596万吨，处于2019年以来偏低水平。交通管制、供应紧张等考验城市煤炭供应基地的储备能力。...因疫情向全国蔓延、假期延长，春节期间国有大型煤炭企业纷纷停产，部分煤炭主产区煤矿不能按时复工复产，煤炭需求区域性紧张，全国电厂、钢铁厂煤炭库存骤降。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-16

尽管江浙沪地区复产加快，整个沿海六大电厂日耗已经升至53.3万吨，但较去年同期相比还是下降7万吨。...随着煤矿供应稳步增加，坑口煤价稳中下行；目前，大矿保长协，价格稳定，部分小矿出货差，库存高位运行，价格承压。