来源：鄂尔多斯煤炭网2020-12-08

澳洲煤被限制，加之电厂进口煤配额减少，用户将主要拉运渠道转至国内市场。此外，民用电负荷的提高，工业用电恢复，促使下游拉运积极性高涨。...截止目前，秦皇岛港存煤504万吨，至此，从8月20日至今，秦港库存一直保持在500万吨上下徘徊。到目前为止，秦港存煤保持在500万吨左右的中位偏低水平已经长达3个月之久，这在历史上从未出现过。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-27

而澳洲煤停止接卸，进口煤配额减少，也加剧了紧张气氛。上游产能缩减，下游需求提升，煤矿和贸易商涨价底气强劲，预计煤价强势将维持到年底。...临近月末，内蒙地区煤管票偏紧，煤炭生产基本均衡，未有明显增量，而晋陕地区煤矿安全检查频繁，煤矿安全检查频繁，支撑坑口煤价继续高位坚挺。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-26

2.新增印尼、俄罗斯煤，难以替代澳洲煤。新增印尼、俄罗斯煤炭，在质量上与澳洲煤差距不小，原使用澳洲煤的客户正在积极寻找质量接近的煤种。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-25

目前，5000大卡低硫煤报价指数上浮5元/吨，而低硫蒙煤上浮8-10元/吨报价。澳洲煤方面，中国各地暂无放松消息，而部分地区增加进口煤采购，增运印尼、俄罗斯、蒙古国煤炭。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-19

澳洲煤停止接卸，进口煤配额减少，国内煤炭供应缺口逐渐显现。电厂在高库存的情况下，后续煤炭调入渠道存在隐忧。目前，秦港、黄骅港下锚船中已办手续船舶出现增加，表明新一轮采购将拉开序幕，促使贸易商继续挺价。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-18

尤其澳洲煤停止接卸后，华南等地用户积极寻找能够替代进口煤的国内煤种，供应紧、需求好，后期煤价仍有一定支撑。5.担心电厂日耗上来，煤炭供应出问题。...“迎峰度冬”之前，电厂积极拉煤、存煤，无可厚非。可是，为何在库存如此之高的情况下，下游拉运积极性依然高涨，而在各方增产保供的积极努力下，煤价依然在红区徘徊？

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-12

进口煤的限制，有利于国内市场转好，部分原来拉运澳洲煤的用户，纷纷另辟蹊径，去北方港口询货，增加了北方港口煤炭下水量。...11月1日，全国重点电厂库存升至10214万吨，可用天数28天，存煤数比去年同期增加500万吨。从沿海电厂存煤和日耗来看，无论是存煤，还是日耗，均未达到高位，仍有存储空间。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-06

澳洲煤停止接卸后，蒙古国增加向中国出口数量，向中国出口焦煤将享受50%的关税优惠。此外，广州贸易商在海关的申请得到批复，开始增加印尼煤进港，补充资源。...虽然此消息未得到证实，但笔者分析，国家稳定煤价的决心不会变，加之下游对高价煤接受程度有限，观望情绪加重。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-03

叠加澳洲煤暂时停止接卸，部分采购高热值优质煤的用户将转向北方港口。而产地煤价高位的情况下，部分发运企业价格出现倒挂，发运数量能否满足用户需求亟待检验。预计11月煤价仍将保持高位震荡运行。...其次，进口煤数量继续下降，尽管十月份进口煤数字尚未出来，但根据沿海煤市的紧张程度，预计10月份进口煤在1000-1500万吨之间。进口数量的减少，促使南方电厂北上拉煤的积极性提高，煤价中高位运行。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-11-02

十一月下旬，随着电厂消耗的增加，库存的下降，后续采购欲望将有所提高；而澳洲煤的缺口将带动国内需求旺盛，煤炭市场逐渐转旺，煤价仍有上涨可能。...此外，五大电力和一些钢铁企业已接到通知，暂停接卸澳洲煤炭，部分海关继续收紧进口煤炭通关。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-30

而在下水煤中，神华、同煤、伊泰部分煤种与澳洲煤质量接近，以上煤种主要集中在黄骅港、秦皇岛港，促使黄骅港、秦港到港拉煤船舶激增。

来源：海通证券股份有限公司2020-10-29

我们认为，即使在清洁能源大幅增长的未来，煤电的作用仍不可或缺，调峰和延寿或将提升其盈利水平。...我们认为，外蒙古进口煤增加以及鄂尔多斯地区煤矿产量释放，将抵消澳洲进口煤受限的影响，四季度煤价总体将呈现高开低走的态势。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-28

需求端，下游电厂库存高位，但澳洲煤停止接卸后，后续高热值煤种将转至国内市场。此外，北方地区在11月中旬将开始大面积供暖，华东、华中地区气温也将出现下降，民用电负荷提高，煤炭采购将有所增加。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-27

但是，我们不能掉以轻心，保供增运仍为今年最后两个月重点工作；首先，澳洲煤已经停接，后续拉运重点必然转移至国内市场，尤其对神华、同煤下水煤需求将有所提高，秦皇岛港、黄骅港到港船舶将再次增多。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-26

澳洲煤叫停之后，质量接近的神华、同煤等资源成为用户采购的重点。...而澳洲煤被叫停，部分高热值煤炭转至国内市场，部分用户询货和采购数量增加，下锚船数量也随之增加。2.部分存煤偏低的电厂继续补库存。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-22

由于澳洲煤的叫停，将刺激国内煤炭市场迅速转好。目前，各大运煤港口和铁路努力增加运量，全力满足南方电厂、冶金等企业的用煤需求，国内煤炭市场再次活跃起来，秦港下锚船增至49艘，市场或将再次出现反转。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-21

尤其华南地区很多用户燃用澳洲煤非常普遍，部分用户只能将调入煤炭转至国内。...澳洲煤被限制后，电厂部分采购煤种转至国内市场。矿路港航等各方按照上级要求，加强协调配合，加快煤炭生产和转运效率，全力向南方增运煤炭。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-20

去年，我国进口澳洲煤炭7700万吨。今年1-8月份，进口澳洲煤7043万吨，其中，冶金煤为3160万吨，动力煤为3860万吨。...我国进口的澳洲煤，主要为冶金煤和动力煤，这两个煤种被限制进入国内市场之后，其中的冶金煤缺口将由增运蒙古国煤炭，以及“瓦日线-日照港”运煤通道来替代，而动力煤缺口主要由大秦线、蒙冀线，及配套港口秦皇岛港、

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-16

周一得到信息，全面禁止澳洲煤进入国内市场；周二市场消息，释放5000万吨进口额度，经地方政府担保后，澳洲煤可以进口。后期来看，在政策仍偏紧的情况下，我国煤炭进口量继续减少的可能性仍然较大。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-10-15

但受煤管票、部分煤矿停产检修以及下游采购需求高涨影响，榆林地区煤矿价格仍在冲高。山西地区受安全检查影响，区域内煤价仍有上涨意愿。5.限制澳洲煤。...而秦港存煤的低位运行，部分贸易商依然会积极挺价；即使煤价下跌，跌幅也不会很大。3.经济活动增加，水泥、化工用煤需求回升。