来源：西部证券2019-01-29

预计煤价短期仍是弱势整理， 全年均价将同比下降， 同时预计 2019 年火电供给侧改革将继续， 火电公司业绩将回升， 受益公司有华能国际和华电国际。...近两年核电运营商利润增长有望加速， 受益相关公司为中国核电和中广核电力。

来源：北极星电力网2019-01-28

不过，值得一提的是，拥有国电石嘴山一发60%股权的北京国电电力有限公司是国家能源集团新成立的一家火电公司，于1月3日取得的营业执照。详情点击：落子|新火电大股正式诞生!

来源：EBS公用环保研究2019-01-28

◆投资建议：维持公用事业“增持”评级，在2018年取得明显相对收益之后，仍首推火电行业龙头：华能国际、华电国际，新增一线及地方火电公司推荐：国电电力、大唐发电、长源电力、皖能电力、粤电力a、建投能源、赣能股份

来源：光大证券2019-01-23

我们认为，当前阶段煤价(而非利用小时数)是影响火电盈利的重要因素。随着2019年长协煤价格控制及市场煤价中枢回落，火电公司综合煤价有望下行，进而促进盈利修复。(来源：光大证券 作者：王威)

来源：北极星电力网2019-01-11

北极星电力网获悉，2019年1月5日，中国神华发布了《关于合资公司完成工商设立登记的公告》，公告称，2019年1月3日，中国神华与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建的合资公司已在北京市工商行政管理局西城分局完成工商设立登记并取得营业执照

来源：北极星电力网2019-01-11

2019年1月5日，中国神华发布了《关于合资公司完成工商设立登记的公告》，公告称，2019年1月3日，中国神华与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建的合资公司已在北京市工商行政管理局西城分局完成工商设立登记并取得营业执照

来源：EBS公用环保研究2019-01-10

当前时点煤价（而非机组利用率）是影响火电公司股价的核心因素，因此我们目前并不乐于见到火电机组利用率的回升。基于此，我们始终坚持“现阶段，经济向下概率越高，对火电股越有利”的观点；3.

来源：北极星电力网2019-01-08

11月底，中国神华发布《对外投资暨关联交易进展公告》时电力君就已对此事作出评价：神华集团已批准全资子公司神华神东电力多家火电公司股权转让至中国神华，且神华为避免煤炭业务的同业竞争，公司承诺将于2019年

来源：北极星电力网2019-01-08

中国神华、国电电力合资公司北京国电电力有限公司取得营业执照中国神华(01088-hk)公布，该公司于2018年3月1日公告与国电电力发展股份有限公司分別以其持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司。

来源：北极星电力网2019-01-07

中国神华(01088-hk)公布，该公司于2018年3月1日公告与国电电力发展股份有限公司分別以其持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司。

来源：光大证券2018-12-28

我们认为，当前阶段煤价（而非利用小时数） 是影响火电盈利的重要因素。随着 2019 年长协煤价格控制及现货煤价格回落，我们认为未来火电公司综合煤价有望下行，进而促进盈利修复。...维持公用事业“增持”评级，建议继续增加电力行业配置尤其是火电行业。首推火电：华能国际、华电国际、浙能电力；水电：国投电力、川投能源。建议关注华能国际（ h）、华电国际（ h）。

来源：中国银河2018-12-04

建议关注业绩弹性强、改善空间大的火电公司。虽然产能过剩、用电需求放缓影响火电发电量增速，但煤炭供需偏宽松使燃料成本有望同比改善。(来源：中国银河 作者：周然)...由于煤炭供需格局发生转变，长协煤比率提高影响市场采购份额，未来煤炭价格中枢或将有所下移，火电企业成本端有望得到改善。但随着社会经济下行压力加大，在降成本的背景下，终端电价、上网电价均面临一定压力。

来源：北极星电力网2018-11-30

据了解，神华集团已批准全资子公司神华神东电力多家火电公司股权转让至中国神华，且神华为避免煤炭业务的同业竞争，公司承诺将于2019年6月30日前启动对集团包含神华宁煤、神华国能、神华煤制油化工在内的11项资产的收购

来源：北极星电力网2018-11-02

2018年4月27日，本公司2018年第一次临时股东大会批准了本公司以所持有的相关火电公司股权及资产(“标的资产”)与国电电力以所持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司(“组建合资公司交易”)。

来源：证券日报2018-10-30

根据可再生能源配额制，未达标的火电公司需要向可再生能源公司购买“绿色证书”，这将惠及可再生能源。...由于火电和水电比其他可再生能源更具成本优势，因此政府推出了可再生能源配额制，以保障可再生能源的发展（2020年前，发电公司的总发电量至少9%要来自非水力可再生能源；2020年前，火电公司的可再生能源发电量需至少相当于总火电发电量的

来源：证券日报2018-10-30

根据可再生能源配额制，未达标的火电公司需要向可再生能源公司购买“绿色证书”，这将惠及可再生能源。...由于火电和水电比其他可再生能源更具成本优势，因此政府推出了可再生能源配额制，以保障可再生能源的发展（2020年前，发电公司的总发电量至少9%要来自非水力可再生能源；2020年前，火电公司的可再生能源发电量需至少相当于总火电发电量的

来源：证券日报2018-10-30

根据可再生能源配额制，未达标的火电公司需要向可再生能源公司购买“绿色证书”，这将惠及可再生能源。...由于火电和水电比其他可再生能源更具成本优势，因此政府推出了可再生能源配额制，以保障可再生能源的发展（2020年前，发电公司的总发电量至少9%要来自非水力可再生能源；2020年前，火电公司的可再生能源发电量需至少相当于总火电发电量的

来源：证券日报2018-10-30

根据可再生能源配额制，未达标的火电公司需要向可再生能源公司购买“绿色证书”，这将惠及可再生能源。...由于火电和水电比其他可再生能源更具成本优势，因此政府推出了可再生能源配额制，以保障可再生能源的发展（2020年前，发电公司的总发电量至少9%要来自非水力可再生能源；2020年前，火电公司的可再生能源发电量需至少相当于总火电发电量的

来源：CITICS策略组2018-09-20

截至2018年9月中旬，剔除a+h上市公司，a股火电/水电企业数量占比为56.7%/19.0%，市值占比为43%/42%，居绝对地位;而港股其它能源发电公司市值是火电公司市值的2.5倍左右。

来源：银河证券2018-09-13

建议关注业绩改善空间大且安全边际较高的火电公司，以及来水向好助推盈利提升的水电公司。 建议关注火电龙头华能国际、华电国际及区域性代表公司福能股份、粤电力 a、皖能电力等。