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2016清洁能源10大预测:光伏超风电装机……

2016-02-18 09:06来源:彭博新能源财经关键词:风电产业清洁能源风电储能收藏点赞

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3、光伏装机量将超过风电装机量

太阳能行业之前仅有一次在装机量上超过风电,即2013年风能装机量急剧下降时,部分原因在于当时正值美国生产税收抵免政策到期结束之时。这一次则不同,风能和光伏装机量都将在2016年保持强劲增长,但光伏的增速会更快一些。我们的太阳能研究团队预测,光伏装机量将在2016年增加约67GW,比2015年的57GW上升17.5%。

美国和欧盟的反倾销关税将继续实行,但看起来却越来越荒谬。欧盟的最低进口价格承诺将在2015年底到期,但欧盟正式宣布了“到期复审”决定,旨在将这一承诺再延长15个月。最低进口价格承诺使欧洲的光伏安装无法获得最便宜的组件,边际收益太少,运营难以为继,并且抬高了消费者需要支付的电费价格。为了应对反倾销政策,中国的组件制造商将继续扩展海外建厂,这一举措也帮助企业缓解了国内劳动力成本上升带来的压力。

电池制造工艺和结构方面的技术创新仍在继续,这将使组件价格在2016年进一步降低,降幅约为5%至7%。今年光伏制造业最大的新闻将是组件供应的大量过剩宣告结束。当然,除了硅锭和晶片,价值链上的其他环节仍然存在一些产能过剩,这也会起到抑制增长的作用。

4、风能继续强劲发展

2016应是风电装机的又一个丰收年,全世界装机量将增加约63GW,差不多与2015年的记录持平。圣诞节前美国国会出人意料地决定,将生产税收抵免政策再延长五年,受这一决定的影响,北美的风电产业将继续保持良好的表现,新增装机量近12GW。尽管统计表明,中国在2016年的新增装机量可能比2015年的26GW下降一或两个点,但中国仍将凭借大幅领先优势,稳坐最大单一国家市场的宝座。

然而,今年风能发展的主题却与以往不同——在2017-2019年支持力度降低前抓紧进行产业整合。许多国家通过招标的方式选择开发商,中国电力需求增长减弱,英国陆上风电设施安装的优惠政策即将结束,这些都是重要的影响因素。压力最终会导致供应链上的企业并购竞争对手、项目开发商收购允许购买的投资组合以及建厂前期的资产,通过这样的方式来寻求增长。

2016年风电产业还将改善运营状况,利用风机和风场所收集的大数据来优化资产。但几乎所有的能源产业评论员都没有注意到的是,随着技术的改进,风能的负载系数在开发最佳风能资源初期连续出现几年下降后,已出现了强劲增长,叶片轮毂的高度也不断增加。BNEF的调查显示,2015年新建风场的平均利用率是25%,相比之下,2008年只有不到20%。价格更低且负载系数更高的风机也为市场重新注入了活力,这应该会让2016年的市场更为成熟。

5、YIELDCO死了,YIELDCO万岁!

尽管事情现在看起来很残酷,但我预计yieldcos今年能够筹集资金卷土重来。

正如我们在去年7月的VIP评论文章中所讨论的,问题在于投资者并没有正确认识Yieldco的角色,而将其当成了成长型股票。但幻想破灭后的重新定价已初见成效:在2015年的前七个月,TerraFormPower、NRGYield,AbengoaYield、8Point3EnergyPartners、PatternEnergyGroup和NextEraEnergyPartners已从股市中筹资近50亿美元;这些公司在2015年的最后五个月又筹集了不到3亿美元的资金。

英国同类公司的项目基金既没有巨大涨幅,也没有遭受痛苦的下降,证明了当前风能和太阳能项目商业模式的合理性,尤其是在低利率背景下,投资者必须更加努力才能实现收益。鉴于当前养老基金不得投资基础设施,Yieldco模式的意义还在于为投资者在投资监管范围之外开创了一种多元化且具有经营效益的新型资产类别。

基于以上原因,我看好yieldco模式,但投资者面临的主要问题在于如何定价,而我并不提供投资建议。但需要指出的是,只要不要混淆yieldco与科技股,以正常模式评价投资组合的利润,对现金流进行建模分析并不困难。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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