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2017年7月1日上调上网电价(含税)一览表
资料来源:公开资料整理
二、 预计2017年全年全社会用电量同比增长6.5%
预计四季度全社会用电量保持平稳增长,全年全社会用电量同比增长6.5%左右,超过2016年增长水平,其中,三季度气温因素拉高全年增速接近1个百分点。
预计四季度全国电力供需总体宽松,部分地区相对富余,个别地区燃料保供压力较大;预计全年全国火电设备利用小时4200小时左右。若后续电煤价格不能实现有效回落,则煤电企业经营形势难以有效改观,发电企业生产经营将继续面临严峻困难与挑战。
三、 2018年煤电发展情况预测
(一)、火电行业现状:由于煤价上涨,上半年大部分发电集团火电板块持续整体亏损,发电行业效益大幅下滑。三季度煤价更是一度创下年内新高,尽管目前在政策调控下,煤价有所下滑并趋稳,但仍难大幅下跌,四季度煤价或继续在高位震荡,这也就意味着电企2017年的业绩都不容乐观。因此,业内认为煤电联动在年底启动的概率较大,电企因成本高企而造成的亏损需要通过上调电价来调整,并以此来缓解煤电矛盾。
(二)、 从2004年以来的燃煤发电上网电价调整情况:自2004年煤电联动机制提出至今,电价上调了6次,下调了4次,幅度大约在每千瓦时3分以内。
2004年以来燃煤发电上网电价调整一览(含税)
资料来源:公开资料整理
电联动的由来:煤电联动政策始于2004年年底。当时国家规定,以不少于6个月为一个煤电价格联动周期,若周期内平均煤价较前一个周期变化幅度达到或超过5%,便将相应调整电价。
(三)、 假设2018年启动煤电联动,预计每千瓦时上调电价3分左右
目前来看,煤炭价格处于高位,根据目前的煤炭价格走势,年底很有可能促发煤电联动。按现行联动公式计算,若2018年初启动煤电联动,则在2014年1月1日电价基础上应该上调1.6分/千瓦时左右,由于2016年1月前下调3分,2017年7月1日上调1分左右,预计2018年每千瓦时上调的电价在3.0分/千瓦时。
电价上调有望显著改善火电行业业绩:按照每千瓦时上调3分测算,根据2017年三季报数据,华电国际利润增幅在838%,华能国际181%,大唐发电123%,内蒙华电107%,国电电力108%等。
A股主要火电公司业绩弹性预测
资料来源:公开资料整理
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