北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电力电力新闻市场正文

国务院启动新一轮农村电网改造 11股或将再启动

2011-01-06 13:34来源:财界网关键词:农村电网农网改造收藏点赞

投稿

我要投稿

置信电气(600517,股吧):非晶变压器龙头地位稳固,长期发展值得期待

龙头地位依然稳固

公司自收购日港置信以来,主营业务包括非晶合金配电变压器及其核心部件非晶铁芯的生产和销售。作为国内最早、规模最大的非晶变压器生产企业,公司自1998年以来一直是市场的创造和开拓者。目前公司产品在非晶变压器行业的市场占有率仍然维持在80%左右的高位,行业龙头地位依然稳固。

竞争优势明显

在技术工艺层面上,由于公司在12年的研发、生产过程中积累了丰富的实践经验,工艺成熟,其产品性能稳定,并且克服了非晶产品噪声高的缺陷,将噪声水平降至45dB以下,符合国家一类标准,拓展了非晶合金变压器的应用领域。在生产成本方面,由于公司的规模效益,其毛利率始终保持在33%-40%的高水平,与同类公司相比优势明显。此外,公司已经建立起以上海、江苏、山东、福建、山西、河南为核心的营销网络,成为打破配电设备市场地域分割的先行者。

盈利预测

在不考虑两网公司可能的非晶合金变压器推广政策的情况下,我们预计公司将保持20%-30%的自然增长率。预计公司2010-2012年的EPS分别为0.53、0.65和0.83元。根据目前股价,对应PE分别为35.8、29.3和22.8倍。

风险提示

公司核心人员流失风险;行业竞争加剧,毛利下降,增速低于预期的风险。(广发证券(000776,股吧))中国西电(601179,股吧):电气设备龙头-关注电力电子和出口

事项:

近日我们拜访了中国西电(601179,股吧)的高管,了解公司变压器、开关、电力电子等板块业务和海外销售的情况。

评论:

中国电气百强之首、具有一次设备成套制造能力

行业情况:电网投资放缓,预计2011年下半年恢复增长

主营业务面临挑战

积极推进国外销售,应对国内市场的萎缩

进军二次设备,剑指一二次设备融合

壮大电力电子,备战智能电网

结论

由于电网投资的放缓和激烈的竞争,公司毛利率和收入增长都面临较大的压力。我们预计2011年上半年电网投资会回暖,而实现利润大约还需要半年的时间,这对公司业绩带来负面影响。为了应对国内市场的萎缩,公司积极开拓海外市场。公司2010年目标实现是海外新增订单40亿元,并计划2015年以前将海外销售收入比重提高到30%左右。为了实现这一目标,公司与华能集团签订战略合作协议,共同开拓海外市场。另一方面,公司积极备战智能电网。公司通过与国电南自(600268,股吧)成立"西电南自",进军二次设备市场,剑指一二次设备融合。公司还以西电西整为基础,成立了"西电电力系统公司",通过加强科技研发壮大电力电子业务。我们预计公司将受益于智能电网的全面建设,2011年下半年开始业绩将会有较大改善。(国信证券)

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

农村电网查看更多>农网改造查看更多>