登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
国电南瑞的实际控制人是国家电网,在技术和市场方面都具备天然的资源优势,国家还对科技企业南瑞实行3年免税的扶持政策,属于电力部科技司主管,推进科研院所产业化,自此南瑞的发展驶上快车道。
核心竞争力分析
优良的技术基因二次设备需要长时间的技术积淀,南瑞起源于二次设备的科研机构。二次设备是对一次设备进行监察,测量,控制,保护,调节的设备,二次设备在整个电力工业中投资占比约为10%,二次设备是电力自动化技术与IT技术的复杂结合,其中软件占比30%左右,技术壁垒较高,且需要较长时间的技术积淀。二次设备是电力系统安全稳定运行的关键,因此对资质和运行经验要求较高,经过这三十多年的发展,主要形成了5-6家为核心的二次设备企业竞争格局。南京是国内电力自动化专业的发源地,起源于南京电力自动化总厂,旗下设有南京自动化研究院。1979年,电力部电力部决定将南自研究所分离出去,专门搞研发,目的是加快研发步伐,不受企业生产限制。南自研究院后来改名为南瑞,当时去南自研究院的都是精干的技术人员,国家还对科技企业南瑞实行3年免税的扶持政策,属于电力部科技司主管,推进科研院所产业化,自此南瑞的发展驶上快车道。2002年电力体制改革,南瑞跟随电力部科技司划归给国家电网。同时,南瑞拥有电气工程硕士学位授予点,能够源源不断地吸引优秀的电力自动化人才的加盟和深造。可见,南瑞起源于历史最为悠久、实力最强的科研院所,技术积淀和积累是其他企业无可比拟的。南瑞技术人员占比达到70%以上,本科及以上占到89%。国电南瑞是南瑞集团2002年将电网调度业务和变电站自动化业务整合单独上市的载体,国电南瑞一直也很注重技术人员的积累。从目前的人员结构来看,就上市公司而言,2010年底,公司技术人员有1338人,占比高达71%;从学历构成来看,目前公司员工本科以上占比达到89%。公司这种人员结构说明公司确实是高科技企业,汇聚了电力系统一大批优秀人才,员工素养非常之高。同时国网电科院更是国际一流的二次设备研发中心,是国电南瑞坚强的研发后盾,科研成果显赫,曾经荣获国家多个奖项并获得国家多项专利授权,连续六次入榜中国十大创新软件企业。国网嫡系,具有独特的资源优势国电南瑞的实际控制人是国家电网,在技术和市场方面都具备天然的资源优势。国电南瑞和南瑞集团是在2002年厂网分家时划拨给了国家电网,而国家电网的核心业务是投资建设运营电网,经营区域覆盖26个省、自治区、直辖市,覆盖国土面积的88%以上,是电力设备企业最大也几乎是唯一的客户,采购量超过70%。国家电网旗下,有着三大产业平台,分别是国网电科院、中国电科院和由新收购的许继电气、平高电气组成的中电装备平台,其中以国网电科院在二次设备方面的科研实力最强,做为最重要的参与者承担着智能电网新技术的研发和相关标准的制定,自然也会有更多的科研经费和科研项目,进而南瑞在智能电网相关设备的研发上总是领先对手。因此,在市场开拓和新技术研发上,南瑞都具备天然的优势,这种资源禀赋与生俱来,是公司潜在的竞争优势。肖院长从国家电网空降到国网电科院,将潜在的资源优势转化为现实的竞争实力。肖世杰于2009年3月,当选为国电南瑞董事长。肖院长到南瑞集团后,进行了很多体制和机制上的改革,梳理了国网电科院的主要产业,加快产业化进程,并提出2012年订货达到300亿的目标。肖院长的到来,给国网电科院及南瑞的发展带来了质的变革,将南瑞潜在的资源优势有效发挥出来,提出了正确的发展方向,技术上加强了国网和国网电科院之间的紧密联系,加大市场开拓力度订单同比飞速增长,产学研的进程明显加快,同时抓住了智能电网建设的历史性机遇,努力将韬光养晦多年的南瑞打造成世界级的电力自动化企业。管理优秀,业务拓展领先同行公司管理优势,费用控制严格,费用率低于同行。公司实行专业化的管理,费用控制严格,可以看到,在几个二次设备企业中,国电南瑞的管理费用和销售费用率都处于较低的水平。尤其是2011年来看,由于收入的快速增长,规模效应体现,管理费用和销售费用率开始远低于同行。业务结构清晰,同源技术扩展领先同行。公司二次设备相关的产品很多,但业务架构非常清晰,按照主要产品成立分公司的模式运营,权责明确,运营效率高。同时,公司在同源技术业务拓展上领先于同行,最为成功的拓展是轨道交通和风电控制系统,南瑞已成为轨道交通领域控制系统的一大知名品牌,风电控制系统也开放放量。此外,南瑞也在进行工业领域的拓展,为公司的可持续发展提供更多的可能。
未来亮点多多
受益电网建设三方齐发力预计“十二五”智能电网投资2860亿元,大规模的投资有望从2012年开始。预计“十二五”智能调度投资约150亿,南瑞在智能调度方面具有垄断优势,毛利率超过40%。“十二五”预计将建6100个智能变电站,投资超过650亿,南瑞在光电互感器、智能监控方面领先,且研发交换机,将受益于智能变电站的推广。预计“十二五”智能配网投资300亿,已经有23个城市试点,南瑞在智能配网方面的集成能力较强,得到过半的试点,配电自动化也进入高增长期。新业务蓄势待发未来十年规划79条线路,投资预计8800亿,南瑞在电力监控、综合控制方面国内领先,未来有望突破信号控制,打破海外垄断。风电控制和接入,是壁垒最高的环节,国产化率不足5%,公司和发电集团合作,恰逢风电并网高峰期,预期将有大的增长。“十二五”国家电网计划新建电动汽车充换电站2900座和充电桩54万个,南瑞现在市场份额超过60%,随着充放电站建设推进,此项业务前景看好。公司储备多项蓄势待发产品,可持续增长,值得期待。未执行订单多业绩有保障根据历年公布的订单和收入规模,我们测算2011年底公司未执行订单为55亿,预期2012年很大一部分业绩有订单保障。2012年集团目标是300亿订单,按照历史规律,南瑞订单约占上市公司的30%以上,据此推测2012年南瑞可能有望得到90亿以上订单,增速将超过25%,因此可预见2013年收入仍可能将有不错的增长。集团支持有助公司大发展由于存在关联交易,南瑞集团相关资产多次注入上市公司,目前约35%的收入来自后续资产注入。国网公司在2010年8月给出承诺,3年内完成调度业务梳理,5年内消除与南瑞的同业竞争。集团2011年收入超过120亿,包括南瑞继保、水情水调、稳控等业务,国电南瑞是唯一上市平台,预期集团会持续有力支持上市公司的发展。
投资策略
我们预测公司2012-2014年EPS分别为1.26元、1.72元、2.17元,预计未来三年年均复合增速31%,2012年增长50%以上。根据可比公司估值水平,考虑公司在手订单及集团支持力度,给予公司2012年30倍PE,对应目标价为37.8元,首次给予公司“买入”评级。
风险提示
投资者要从四个方面追踪观察、防范风险:资产注入低于预期、智能电网建设放缓、新产品推广风险和国网高层变动
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
2024年全国五一劳动奖和全国工人先锋号拟表彰对象公示为进一步听取群众意见,接受社会监督,现将2024年全国五一劳动奖和全国工人先锋号拟表彰对象予以公示。凡对公示对象持有异议者,请在5日内(4月13日17时前)通过电话或邮件反映(提倡实名反映问题)。电话:010-6859189168591892邮箱:lmgongshi@ac
3月23日,国电南瑞科技股份有限公司(以下简称“国电南瑞”)发布关于部分高级管理人员辞职的公告。到公司高级管理人员丁孝华先生因工作变动原因,申请辞去公司副总经理、总工程师、公司及子公司其他职务。据了解,丁孝华于1974年12月出生,研究生学历,硕士学位,研究员级高级工程师。曾任国网电力科
国电南瑞公告,公司拟投资建设“江宁基地园区提升改造项目”,项目总投资为66,698万元,建设周期预计为52个月,资金来源为企业自筹。国电南瑞是以能源电力智能化为核心的能源互联网整体解决方案提供商,是我国能源电力及工业控制领域的IT企业和电力智能化头部企业。
1月19日,“国家工程师奖”表彰大会在人民大会堂隆重举行。国家电网公司南瑞集团南京南瑞继保电气有限公司特高压直流与柔性输电高端装备攻关团队荣获“国家卓越工程师团队”称号。特高压直流与柔性输电高端装备攻关团队在中国工程院院士沈国荣带领下,胸怀国家能源安全和保障这一“国之大者”,兢兢业
据国家知识产权局公告,国电南瑞科技股份有限公司申请一项名为“面向配电网跨系统多场景控制的多维安全校核方法及系统“,公开号CN117335574A,申请日期为2023年10月。专利摘要显示,本发明公开了面向配电网跨系统多场景控制的多维安全校核方法及系统,包括:获取配网系统的多维数据,基于配网系统的多
大家都在布局什么?据爱企查显示,近日,深圳南瑞科技有限公司成立,成立日期为2023年12月13日。注册资本2000万元人民币,经营范围涵盖人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发、人工智能行业应用系统集成服务、智能机器人研发以及智能无人飞行器销售等。爱企查股权穿透显示,该公司由国电南
9月4日,国电南瑞在业绩说明会上表示,随着分布式光伏、储能、充电桩等快速发展,对配电网的承载能力、运行控制方式等提出新的要求,国家电网公司和南方电网公司及其他地方电力公司对此均开展了相关研究和建设。随着配电网投资和智慧化水平进一步提升,相关业务将持续发展。
国电南瑞8月31日发布半年度业绩报告称,2023年上半年营业收入约182.5亿元,同比增加11.81%;归属于上市公司股东的净利润约24.99亿元,同比增加18.43%。世界首台套CLCC(完全可控换相技术)换流阀在葛南直流工程投运。新一代自主可控稳控装置完成样机研发。突破秒级精准调频控制等虚拟电厂运营管控关键
8月24日,国电南瑞发布公告称,经公司董事会于2023年8月11日以会议通知召集,公司第八届董事会第十四次会议于2023年8月23日在公司会议室召开。董事会选举山社武先生为公司第八届董事会董事长,任期至本届董事会届满日止。根据《公司章程》规定,山社武先生作为公司董事长同时担任公司法定代表人,公司
8月8日,国电南瑞发布《国电南瑞第八届董事会第十三次会议决议公告》。会议审议通过了关于公司部分董事变更的预案。公告称,因工作变动,冷俊先生不再担任公司第八届董事会董事长、董事及董事会战略委员会召集人职务,根据《公司法》、《公司章程》的有关规定,冷俊先生辞去董事职务未导致公司董事会成
作为新一代信息技术与工业经济深度融合的产物,工业互联网在为工业带来新气象的同时,也迎来了高速发展期。中新财经记者19日了解到,赛迪顾问近日发布的《2022-2023年中国工业互联网市场研究年度报告》(下称“报告”)显示,2022年中国工业互联网市场规模总量达到8647.5亿元,同比增长13.6%。赛迪顾问认
3月21日,国家发展改革委发布做好2024年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作有关要求。国家发展改革委等部门关于做好2024年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作有关要求的通知发改高技〔2024〕351号各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵
北极星电力软件网获悉,1月16日,工信部国家发改委印发《制造业中试创新发展实施意见》,其中明确,到2025年,我国制造业中试发展取得积极进展,重点产业链中试能力基本全覆盖,数字化、网络化、智能化、高端化、绿色化水平显著提升,中试服务体系不断完善,建设具有国际先进水平的中试平台5个以上,中
“10千伏古楼154线东干渠开关跳闸馈线自动化(FA)动作,故障区间定位为图示位置,请查收并尽快处理。”1月3日7时36分,安徽宣城供电公司配网运维人员计小荣的手机上收到一条来自“配自移动主站”APP推送的信息。随后,计小荣和同事们快速高效地排除了这起故障。宣城市目前共有10千伏配电网架空线路119
北极星电力软件网获悉,12月18日,江苏省工业和信息化厅发布关于2023年度江苏省工业软件优秀产品和应用解决方案拟推广名单公示。新能源AI工业互联网平台、国产化自主可控多级新能源集控及智慧运维平台等多个电力软件产品上榜。原文如下:根据《省工业和信息化厅关于征集2023年工业软件优秀产品和应用解
北极星电力软件网获悉,12月15日,徐汇区科学技术委员会发布关于印发《徐汇区关于支持人工智能大模型发展的若干意见(试行)》(以下简称《意见》)的通知。《意见》指出,鼓励相关创新主体围绕基础理论、核心算法、基础软件、智能芯片、软硬适配等关键领域展开技术攻关,重点提升大模型设计构建、训练
北极星电力软件网获悉,12月12日,安徽省人民政府发布关于印发《支持首台套重大技术装备首批次新材料首版次软件发展若干政策》(以下简称《若干政策》)的通知。《若干政策》指出,发布推广应用目录。对经评定的“三首”产品,明确评定有效期。按功能特点、服务领域定期发布并动态调整《安徽省“三首”
2023年12月1日,国网信通股份中电启明星自主研发的信创容器云平台(SKE)凭借鲲鹏信创生态、自主安全可控等优势入选《2023绿色计算产业联盟绿色计算最具价值解决方案》示范案例集。这是对国网信通股份中电启明追求卓越、坚持技术创新的激励和认可。2022年9月,国资委发布79号文件,明确规定了信创替换
北极星电力软件网获悉,11月9日,重庆市经济和信息化委员会发布关于公布《2023年度重庆市工业软件等相关软件产品和软件公共服务平台名单》的通知。火电环保智能助手/环保智能助手系统、智慧矿山管控平台V2.0等多项电力软件产品上榜。原文如下:渝经信软件〔2023〕28号重庆市经济和信息化委员会关于公布
近日,贵州电网公司开发的“黔电小智”行政综合服务APP在eLink工作台上线应用,实现了综合后勤保障业务流程全部线上流转,以业务流程的数字化、透明化、规范化全面提升后勤服务效率。据悉,“黔电小智”行政综合服务APP是贵州电网公司结合综合后勤保障业务实际,围绕六大核心功能模块开发并通过eLink工
北极星电力软件网获悉,11月23日,中华人民共和国工业和信息化部发布2023年度先进计算典型应用案例名单公示。电力智慧物联柔性交互平台、煤矿智能煤流监控管理系统(内蒙古马泰壕煤矿应用)、云边协同的综采智能化系统等案例上榜。原文如下:2023年度先进计算典型应用案例名单公示根据《工业和信息化部
特变电工新疆新能源股份有限公司为应对新能源业务快速发展,以提供决策依据、降低投资风险、优化项目设计、提高项目开发效率、自主研发的用于新能源项目收益测算的软件“小特测算“上线啦。“小特测算”的简介:“小特测算”是基于特变电工自有技术平台TB-eCloud进行研发,使用大数据算法模型,结合各
5月8日,河北发布进一步优化算力布局推动人工智能产业创新发展的意见(冀政办字〔2024〕34号),其中提到,在靠近用户侧、网络边缘侧,按需建设单体规模较小、存算一体的边缘计算中心,支撑智能工厂、轨道交通、智慧医疗、智能电网、车联网、金融交易等实时性要求高、极低时延类业务需求。同时还提到,
5月8日,江苏南京发布推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案(宁政发〔2024〕36号),其中指出,持续推动南京电网配电网和农村电网设备线路改造和智能化升级。同时,锚定“5G+工业互联网”、先进电网和高效储能、高效节能环保装备、再制造等领域,运用“揭榜挂帅”“赛马”等机制,开展共性关键
4月26日,金冠股份发布2023年年报,报告期内,公司实现营业收入11.69亿元,与去年同期相当;实现归属于上市公司股东净利润2550.62万元,同比下降47.45%。报告期内,公司获取订单总额为16.70亿元,同比增长11.8%。报告期内,公司获取订单总额为16.70亿元,同比增长11.8%。金冠电气提到,公司主营业务主
4月24日,天津市人民政府印发天津市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案(津政发〔2024〕7号),其中提到,持续推进老旧变电设备和输配电线路改造,推动电网设施数字化、智能化升级。同时,推动能源装备更新和技术改造。支持运行服役期满发电机组实施设备更新,加快现役煤电机组节能改造和灵活
近日,国家能源局新疆监管办公室召开2024年新疆电网运行方式汇报分析会议,总结2023年新疆电网运行情况,全面梳理分析系统运行特性及面临的安全风险,研究有效控制和化解电力系统主要安全风险的措施,深入研讨新疆电力安全保供和绿色低碳转型的有效途径,为2024年电力安全生产、稳定供应和进一步扩大新
近日,安徽省发展改革委启动省级未来产业先导区创建工作,其中包含低碳能源领域。重点方向包括围绕可再生能源与核能、能源清洁高效利用、智慧综合能源等重点领域开展技术攻关及应用,重点突破新型高效太阳能电池、氢能制备及储运、燃料电池及关键部件、低成本碳捕集利用与封存等关键核心技术,促进工业
随着《十四五发展规划》等政策的推进,各行业国产化进程迅猛发展。智慧电网作为新型能源体系建设的重要支撑,更是当仁不让;各设备公司全网匹配,要求做到全国产化。金升阳作为技术引领型企业积极响应政策,关注用户所需,依托产研实力,为电力行业各细分领域提供更可靠、更高效的一站式电源解决方案为
随着《十四五发展规划》等政策的推进,各行业国产化进程迅猛发展。智慧电网作为新型能源体系建设的重要支撑,更是当仁不让;各设备公司全网匹配,要求做到全国产化。金升阳作为技术引领型企业积极响应政策,关注用户所需,依托产研实力,为电力行业各细分领域提供更可靠、更高效的一站式电源解决方案为
4月12日,2024年江宁区“向人民汇报”活动——区工信局专场举行。在深度访谈环节,区工信局就培育新质生产力、打造智能电网产业、高端装备制造业等进行发言。目前,江宁已建成智能电网、新能源(智能网联)汽车、新一代信息技术、高端智能装备等4个千亿级产业集群。作为江宁制造的一张靓丽名片,智能电
4月8日上午,中国电科院南京科研基地建设项目主体工程在江宁开发区开工,标志着这一省重大项目进入全面建设阶段,也为江宁开发区聚力打造世界级智能电网产业集群注入了强劲动力。区长黄成文、江宁开发区管委会主任王爱军、副区长周强、江宁开发区管委会副主任陈志海,中国电力科学研究院有限公司总经理
4月10日,江苏昆山印发推进绿色低碳产业高质量发展的若干政策措施(试行)(昆政办发〔2024〕25号)。其中提到,对按要求接入昆山智慧能源管理平台的重点用能单位给予每家1万元奖励。在电网保供能力许可的范围内,对采用绿电绿证交易等方式实现绿色电力占年用电量50%及以上的企业,在实施电力负荷管理
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!