煤炭价格跌势难止-北极星火力发电网

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今年，煤炭市场挥手告别了暴利黄金十年，受国际经济低迷以及国内经济增速放缓影响，煤炭需求大幅下滑，加上产能的释放以及进口煤的低价冲击，导致煤炭价格连续下跌，港口库存高企，煤炭企业苦不堪言。而3月份以来的减产只是发生在内蒙古中小煤企，陕西等一些煤炭巨头并没有出现大规模减产，迫于经济稳定及就业的压力地方政府也不愿意给企业施加减产压力。5月汇丰PMI数据揭示中国经济下行风险加大，而新一轮刺激性政策可能性不大，需求改善短无望。当前煤炭行业陷入内部缺乏减产动力、外无需求改善和进口煤冲击的三重困境，煤炭价格跌势难止。

煤炭行业陷入困境

2012年以来，煤炭价格持续下滑，煤企陷入亏本卖煤的境地，上游煤矿减产、停产变得越来越普遍，中间贸易商业务量大幅萎缩。煤炭上市公司的毛利率逐季下滑，市场甚至开始担心煤炭企业的资金链问题。

2012年煤炭行业上市公司整体销售毛利率为25.69%，同比下降了4.39个百分点，为所有行业中毛利率下滑最大的行业。2013年1季度煤炭行业上市公司整体销售毛利率为23.88%，比去年同期下降了3.91个百分点，仍为所有行业中毛利率下滑最大的行业。从单季度数据分析，2012年及2013年一季度共5个季度，销售毛利率分别为27.79%、24.55%、24.19%、26.23%、23.88%，单季度销售毛利率除2012年第四季度略有上升外，总体呈逐季下降态势。

而煤炭全行业销售利润率下滑更为明显，2013年4月份煤炭开采和洗煤业销售贸易量降至6.84%，创下2004年3月份以来的最低水平，而炼焦行业销售利润率在4月份更是降至0.86%，而去年9月份至11月份一度销售利润率一度是负数，即大面积亏损。

减产未见产量明显下滑

由于价格持续下跌，下游消费疲软，各大煤炭生产企业出现停产减产现象。5月初，内蒙古、山西、河南等省区已经出现停产、限产现象，各大煤业集团纷纷降低煤价，有些煤矿则趁此机会进行技改。

然而，实际情况并不乐观，减产效果只是杯水车薪。据了解，减产大多数是中小煤企，占全国的产量比重也很小（5%左右），大型或国有煤企减产比重更小（3%左右）。在国内煤炭两大生产基地内蒙古和山西，两地的煤矿企业纷纷减产，有的规模较小的私人煤矿甚至已经停产保本。然而，山西产地矿因为多供应重点项目，企业生产并没有减产，反而在4月份出现增产。

从全国煤炭产量商业可以看出，减产对于煤炭整体产量影响并不大，反而部分省份出现增产。中国煤炭运销协会数据显示，4月全国原煤产量29500万吨，同比减少1500万吨，降幅仅为4.83%。其中，国有重点煤矿原煤产量16689万吨，同比减少319万吨，降幅更是低至1.9%。

另外，此前因煤矿事故停产的贵州煤矿在5月份复产。多家煤炭生产企业在5月恢复生产，其中盘江股份所属矿井和托管矿井于4月22日已全部复产。因此，贵州煤炭产量增加，加快了煤炭价格下滑的速度。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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