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上海财经大学一位财务专家告诉记者,如果一家公司处于扩张期,其经营活动产生的现金流量净额可能为负。“但中超电缆的主营业务增长疲软,而且其经营活动产生的现金流量净额一直为负,如果不是销售出现了问题,那公司就有通过应收账款来虚增利润的嫌疑。”
据记者统计,中超电缆2011年、2012年和2013年上半年的营业收入合计近55亿元,但是“经营活动产生的现金流量净额”合计居然为负值。
周燕对“经营活动产生的现金流量净额”负值以及应收账款激增的解释是:“随着经济形势的严峻,公司对应收账款的收账政策适当进行放宽,账期由2个月延长至3个月,导致经营活动产生的现金流入减少。”
客户真实度存疑
记者翻阅财报资料发现,2012年之前中超电缆应收账款金额前五名单位基本是各省的电力公司,如新疆电力公司、江苏省电力公司、重庆市电力公司、安徽省电力公司等,且公司的前五大客户也基本是这些电力公司。
但今年上半年,中超电缆第一大客户是青海盐湖海纳化工有限公司(下称盐湖海纳),其还在2012年首次成为中超电缆的第一大应收账款方。2012年和今年上半年,中超电缆对盐湖海纳的应收账款分别为7621.67万元和1.06亿元,占总应收账款的4.71%和5.47%,占比最高。
盐湖海纳母公司青海盐湖工业集团已于2011年3月22日起终止上市,资产并入盐湖股份(000792.SZ),故盐湖海纳现在是盐湖股份的全资子公司。
盐湖股份2012年年报显示,盐湖海纳当年的营业收入为零,营业利润和净利润分别为-2130.75万元和-948.67万元,这样一家没有产生任何营业收入的公司,何以成为了中超电缆2012年最大应收账款以及今年上半年最大的客户?
对此,周燕并没有回答。
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