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宁波热电“马上”清仓惠天热电:当中有何内情?

2014-03-07 09:23来源:21世纪网 陈勇关键词:宁波热电煤炭价格热电厂收藏点赞

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业绩不给力?

此前曾有意增持惠天热电股份的宁电投资,为什么会在限售期一到就选择大笔减持并彻底从惠天热电退出?

宁波热电一位内部人士向表示,这个动作有很多因素,具体决策是宁电投资自主决策的,问他们吧。”而宁电投资方面则表示,主要可能是惠天那边业绩释放的预期没有实现,当然还有其他原因。

而在2013年,徐项辉曾向表示,我们通过对企业的多次调研和研究,认为惠天热电是一个不错的投资标的,所以按照预先的计划进行了增持。

在发表上述观点时,惠天热电的业绩同样难言优质。

报告期内,公司实现营业总收入85694.64万元,同比上涨7.12%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润543万元,同比下降28.18%;基本每股收益0.0567元。可形成对比的是与惠天热电同处沈阳,主营业务相同的上市公司的联美控股,其同期营业收入2.83亿元,同比增长16.9%;归属上市公司净利润0.86亿元,同比增长29.7%,每股收益0.39元。

宁电投资方面当时的解释为,目前热电企业的资产价格大多低于重置成本,处于低谷,此时产业资本进入位置比较合适。短期看,煤炭的下跌因素给供暖企业带来的利润增长。供暖企业的主要成本中煤炭占比达到了60—70%左右,惠天热电用的煤种包括混煤和褐煤,所以成本相对煤炭价格的弹性会更高。

经测算,惠天热电主要使用的是4500大卡的煤,根据WIND数据显示,秦皇岛煤价从2011年11月开始便直线跳水,4500大卡的煤炭平仓价从最高655元/吨下降到最低420元/吨,降幅高达235元/吨,且预期未来煤炭价格将会延续弱势行情,若按照惠天热电每年100~120万吨的用煤量计算,预计可下降煤炭采购成本近2亿元,可增厚每股业绩近0.75元。由于会计记帐方式的原因,2013年低成本采购的煤将会在2014年反映。

徐寿辉表示:“我们相信,只要惠天热电的煤炭公开招标能反应真实的市场行情,低成本的煤炭带来的收益一定会在2013年和2014年的财报中有所体现。”

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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