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核电大周期来临:从国内到国际

2014-07-28 10:21来源:股市动态分析关键词:核电项目核电设备核电投资收藏点赞

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投资主线一:“资本运作”型机会

厘清中国核电的上层整体规划后,投资者可把握的投资主线之一即是“资本运作”型机会。

如前所述,在政策以及领导人在国际上大力“打广告”推荐的背景下,核电行业的周期性发展契机已经来临,但如此大规模的建设和快速推进的力度,资金来源是无法回避的一个问题。核电站的建设本身需要大量的资本支出,这一资本支出需要长期的、稳定的现金流支撑。

对于国内核电巨头而言,抢滩资本市场解决投资资金来源问题,是一个最为“靠谱”的选择,对于这一点,国内核电巨头早已了然于胸,并已经将计划付诸实施。

今年5月5日,中国核工业集团旗下中国核能电力股份有限公司IPO预披露,计划募资162亿元。几乎与此同时,广核集团在香港的IPO也在加速,有消息显示,该募资计划有望于2014年三季度实施,预计募集资金20亿美元。

对于资本市场的投资者而言,除了参与上述IPO的申购以外,还可以更为现实的把握这些核电巨头在已有上市公司平台上的资产整合机会。中核集团旗下拥有包括中核科技、东方锆业、中核国际等公司,中电投旗下则可以关注吉电股份、上海电力、中电远达、漳泽电力等。

投资主线二:“需求增长”型机会

由于“资本运作”型的机会往往并不容易把握,我们更建议投资者关注“需求增长”型机会,在核电大周期的投资浪潮下,位于核电产业链核心位置的已上市公司将明显受益于需求端的快速增长。

值得强调的是,由于核电投资具有长期性,核电的重启对于长周期以及短周期设备厂商的影响不尽相同。从短期确定性的角度而言,投资者可将更多注意力放在订单较为确定的短周期设备厂商上。

核电设备的专业化程度极高,相关技术对大多数投资者也构成了分析上的门槛,我们梳理了核电设备所涉及的9个领域(参见跨页图),这9大领域包括“大型铸锻件、汽轮机及发电机组、起重、堆内构件、阀门、仪控、铀资源、冷空通、材料”,除了铀资源的投资标的中核国际(02302.HK)为港股外,其余8个领域都有不少可选的优质A股投资标的。

原标题:核电大周期
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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