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核电产业近期热点问题解读

2014-08-06 15:32来源:海通证券关键词:核电建设装机容量能源十三五收藏点赞

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假设国内发电量增速后续维持在5%左右,要使核电发电量占比到2030年达到10%左右,则2030年国内核电总运营装机容量需要达到15000万千瓦左右,减去2020年5800万千瓦的运营装机容量目标还有9200万千瓦的空缺,意味着从2016年到2025年这十年年均需开工约900万千瓦。

根据以上核电装机目标,从2015年底的2000万千瓦左右的总运营装机容量到2030年底的15000万千瓦左右的总运营装机容量,对应的核电装机2016年到2030年年复合增速在15%左右。

3.后续可能的催化剂和相关标的:14Q4是关键时间点

明年1月15日是中国核工业创建60周年(1955年1月15日毛泽东主持召开中共中央书记处扩大会议讨论并决定建设原子能工业),今年10月16日是中国第一颗原子弹爆炸50周年(1964年10月16日我国第一颗原子弹爆炸试验成功),这两个关键时间点都在2014年4季度附近,而核电新建项目开始落地大概率在今年四季度。

对应到标的,维持我们此前一直提示的把握两类投资机会,一类是中核、中广核、中核建、国核、中电投等巨头旗下核电资产集中上市相关的资产运作类机会,一类是核电设备需求景气类机会。相关标的如下:中核集团旗下上市公司中核国际(2302.HK)、东方锆业、中核科技,中国核建旗下上市公司中核工业二三国际(0611.HK),中电投旗下上市公司吉电股份等,核电设备商江苏神通、抚顺特钢、丹甫股份、久立特材等。

作为核燃料来源的铀矿资源需求极具价量弹性,价格不及高点三分之一(详见附图),尤其值得重点关注。

4.风险提示

宏观需求和产业政策具备不确定性;行业竞争或加剧;企业订单和业绩或不达预期。

原标题:对核电产业链近期热点问题的解读-核电产业链:介入良机,优选标的
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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