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“两核”上市融资300亿 撬动超过1500亿核电投资

2014-08-15 15:42来源:《投资时报》作者:丁凯关键词:中核集团中广核核电投资收藏点赞

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据了解,通常核电项目需要10年甚至15年才能全面建成和投产,前期投入巨大,其中20%资金是股东资本金,80%依靠银行贷款。当下国内两大核电集团的资产负债率都已接近75%,若不上市融资,明后年肯定超过国资委红线,中核股份和中广核的上市,可使得资产负债率都降至75%以下。

报表显示,中核股份2013年的长期借款高达1118亿元,一年内到期负债为108亿元,还款压力较大。在中核股份的募集资金用途中,有70亿元直接用于补充流动资金。

而中广核同样急需资金支持。“未来几年是发展核电业务的高峰期,如公司的红沿河、宁德、阳江等核电站的部分机组将会并网,广西防城港、阳江核电站的部分机组也有望在2015年—2018年逐步投入商业运行,因此,融资需求显得迫切。”中广核集团一位高层接受媒体采访时表示。

事实上,该公司近年来投资力度颇大。公开资料显示,2008年—2010年,中广核集团投资活动的现金流量净额均为负,到了2011年前9个月,其投资活动现金流出、净流量分别为293.04亿元以及负213.69亿元。

业内人士预计,IPO的融资到位后,企业后续的投资项目可立即展开。2015年之后,中国将进入核电站投运的高峰期,核电企业的现金流状况将显著提升,中国核电建设将进入良性循环。

市场风险不容忽视

对于二级市场的投资者来说,核电企业上市并非全是机遇。“核电上市企业当下面临着挑战,一方面是长期收益率低,另一方面则是关联交易和安全生产问题。”林伯强对记者表示。

根据招股说明书披露的资产财务细节,核电站的前期准备和建设期长达十年及以上,期间需大量投资,如此长的投资周期,对于追求企业业绩快速增长的投资者来说并非好事。

原标题:核电两航母300亿募资 考验投资者耐心时刻到了
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