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美国市场逐步回暖后,公司发制品业务有望持续相对稳定的增长,现金牛作用将得以充分发挥。
纺织业务、锡材料业务稳步发展,明星业务有待进一步发掘
纺织加工业务受成本和竞争格局影响,成长仍受压制,但短期内贸易环境改善仍将带来改善空间。
锡材料封装业务市场空间巨大,技术层面已获取实质性进展,进入逐步拓展市场阶段,预期收入规模有望实现稳步成长。
我们认为,公司自2007年重组上市以来,经历纺织、出口贸易的运营压力,正在逐步调整、寻找更具优势的商业模式和明星业务。短期内,中日韩自由贸易区的进展利好公司出口业务,对股价具备一定催化剂作用;长期来看,仍需在不断的调整中确立推动成长的明星业务。
对美国发制品市场回暖、锡材料业务增长持相对乐观预期,预计2013-2015年,公司分别实现营业收入16.81亿元、17.78亿元、18.94亿元,实现归属于母公司的净利润0.59亿元、0.66亿元、0.73亿元,EPS分别为0.24元、0.26元、0.29元,对应2013-2015年PE分别为33.29倍、29.86倍、26.85倍。
给予公司“增持”评级。
风险提示:外需市场回暖低于预期。
中国宝安:业绩下降40%,布局锂电负极全产业链
研究机构:长江证券分析师:罗嘉全 撰写
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上周,德国候任总理弗里德里希·默茨(FriedrichMerz)领导的基民盟/基社盟(CDU/CSU)与社民党(SPD)达成联合执政协议,标志着德国能源转型(Energiewende)从绿党主导的“激进脱碳”转向“平衡务实”的新阶段。在执政协议中,气候能源政策以“技术中立、市场导向”为核心,在坚守2045年气候中和目标
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