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年关将至,又到了交成绩单的时候。今年的112家央企成绩单出现了近几年中首次的销售下降、利润上升局面,业内人士分析说,这一指标意味着央企的内部结构正在发生转变,前几年“虚胖”的央企开始“瘦身”,并且效果初现。
基本面的变化
在12月22日召开的央企和地方国资委负责人会议上,国资委主任张毅要显得从容得多。2014年是张毅履新国资委主任的第一年,去年的12月,在国资委主任这一职位空缺三个多月后,张毅毫无悬念地被任命为新的国资委主任。此前,他为国资委副主任。
此次在央企和地方国资委负责人会议上张毅的从容不仅是因为对工作环境的日渐熟悉,更是得益于他接手国资委后,央企的业绩表现开始从谷底慢慢回升。
数据显示,截至今年11月底,国务院国资委监管的112家中央企业实现利润1.28万亿元,同比增长5.2%。“央企打赢了一场保增长的攻坚战。”张毅在会议上数次脱稿对这一数据进行解读。他表示,在过去三年经济形势面临严峻挑战的情况下,央企紧咬经济效益增长目标,多管齐下控成本提效益,收获良好效果。
据悉,在今年3月28日国资委曾经召开的主要央企负责人会议上,当时张毅提出“保5争6”的全年利润增长目标,这一目标是在去年央企利润增长3.8%的基础上提出的。
张毅在12月22日也表示,今年央企的利润或可达到5%,如果这一目标达成,不仅实现了年初的目标,央企的利润增幅也保持了两年的持续回升。
需要注意的是,央企利润的上涨并不是一个简单的财务数据。观察今年央企利润上涨的背景,是在全年经济增速下降,同时央企销售收入也缩减的情况下取得的。
中国企业研究院首席研究员李锦也认为,这一指标很关键,反映的不仅仅是央企利润的持续好转,也反映了央企的基本面以及内部结构正在发生转变。
安信证券首席经济学家高善文在最近的一次策略会的演讲中就提出这样一种现象,他发现近期工业品价格、上市公司盈利状况以及来自于钢铁单个代表性行业盈利状况,都在发生改善,而且如果考虑到经济增速和销售收入的下降,这一改善将是极其显著的。
高善文认为这种现象的出现意味着,在市场以及济运行基本面的深处,正在发生一些转折性的、影响深远的变化。
央企也一样,2014年前11个月,央企实现营业收入22.5万亿元,同比增长3.3%,而利润的同比增长数据为5.2%,这是近几年来央企的利润增幅首次超过营收的增幅。
问题在于,经济增速越来越低,销售收入越来越低,为什么企业的盈利还会回升?
高善文的解释是,这是经济在供应层面发生了三种方式不同的调整:一种是在需求下降的背景下,没有能力盈利的企业通过破产、关闭等方式退出市场,直接造成供应的收缩;第二种是,在需求下降、盈利下降的背景下,企业大幅度地削减资本开支,削减固定资产投资;第三种则是企业会在技术层面、产品层面进行调整,其基本逻辑是想方设法去提高毛利产品的比重,同时去压缩低毛利产品的比重。
在12月22日的会议上,张毅的部分讲话内容也印证了这一判断。张毅表示,2014年央企加大亏损业务清理和低效无效资产处置的力度,资源更多的向优势区域、优势企业和优势项目集中;央企也加大了技术改造的力度,先进产能比重逐步提高。此外,央企在科技创新方面也取得了新的突破。
“从以往不计后果的追求市场规模、营业收入增长,转向关注企业运营效益和利润的增长,央企的结构调整正在发生着变化。”李锦如此评价说。
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