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新电改政策明确 看好区域电网、低成本水电、能源互联网公司

2015-03-24 09:20来源:国海证券关键词:电力体制改革区域电网能源互联网公司收藏点赞

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针对以上核心内容,我们看好四大投资机会。1)发售电一体化的区域性电网公司;2)低成本水电企业;3)光伏运营公司;4)配网自动化、能源互联网相关公司。

2、看好发售电一体化、具有资产整合优势的区域性电网公司广安爱众、桂东电力

由于历史问题,在部分地区仍然有发售电一体公司,这些公司因为已经具有售电网资产,将最直接受益电改,不再被国网统购统销,售电资产利润有望大幅提升。同时由于过去具有售电网运营经验,未来可能逐步发展成为售电侧平台。推荐广安爱众、桂东电力。

广安爱众在广安地区拥有完整的发电、供电和配电网络,配电地区为广安市(新区也是由公司建)和岳池区。其中广安地区施行自发自用,余量上网。但岳池区需全上国网。随着输配电价的执行,广安爱众生产的电力不需缴纳大额的买卖差价,只需交纳相对小额的“过路费”即可,原本由电网通过“统购包销”赚取的价差将大部分回归到发电企业,公司电力业绩将有较大的提高。公司二股东是四川省水电投资经营集团有限公司,旗下拥有发电、地方配网,总资产200多亿元。近年来,公司二股东陆续对公司进行增持,2014年底其股份所占比例已达20.29%,接近大股东四川爱众发展集团的22.58%。我们认为在电改的背景下,二股东持续增持具有看点。

3、看好低成本水电企业桂冠电力等

文件明确推动配售电业务放开,推动售电主体多元化。我们认为,售电企业、用户出于对成本的考虑,会优先选择低成本水电,水电企业利润将大幅增加。2014年2月12日,财政部、国家税务总局发布了《关于大型水电企业增值税政策的通知》,对装机容量超过100万千瓦的水力发电站(含抽水蓄能电站)销售自产电力产品,自2013年1月1日至2015年12月31日,对其增值税实际税负超过8%的部分实行即征即退政策;自2016年1月1日至2017年12月31日,对其增值税实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。此政策将大大利好桂冠电力等水电公司。

原标题:新电改政策明确,看好区域电网、低成本水电、分布式光伏、能源互联网公司
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