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发挥PPP融资模式作用 创新基础设施投融资机制

2015-05-04 10:08来源:金融时报作者:郭新明关键词:PPPPFI李克强收藏点赞

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 通常,PPP项目投资规模巨大,期限较长,在项目建设与运营过程中,金融机构的综合性服务是各参与方顺利完成融资责任与融资过程的重要支持。同时,PPP模式对各类金融机构而言也意味着机遇。因此,为推动PPP项目顺利实施,需要以创新的思维,推动建立市场化、可持续的资金保障机制,有效发挥金融的引导和促进作用。

2014年《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》中首次提出,推广使用社会资本合作模式(简称PPP),鼓励社会资本通过特许经营等方式,参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资与运营。4月21日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,通过了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。《管理办法》的推出将加快政府与PPP项目的推广,同时PPP将在很大程度上改变人们的社会生活环境。2015年中国的PPP市场已进入大规模实施阶段,如何积极推广运用PPP模式,更好地发挥金融支持作用,提升PPP模式的运作质量,是我们需要研究和解决的现实问题。

PPP内涵、运作优势与运作关键

PPP模式起源于西方,是一种优化的项目采购机制,广义上泛指公共部门与民营部门为提供公共产品或服务所建立的中长期合作关系,各参与方共同承担风险并履行相应管理职责。狭义范畴则可以理解为一系列项目融资模式的总称,例如BOT(建造-运营-移交)、DBFO(设计-建造-融资-运营)、DBO(设计-建造-运营),以及BOO(建造-拥有-运营)等。虽然目前各类机构或专家学者对于PPP尚未形成完全一致的定义表述,但是均强调公共产品或服务、伙伴关系、利益共享、风险共担等四大基本要素。

PPP模式的运作优势在于:一是政府机构与私营投资者之间的相互协调关系贯穿项目始终。政府可依据合同约定,下调公共产品价格或通过补贴、涨价等方式,确保项目可持续。二是转换政府职能,缓解财政支出压力。在PPP模式下,政府从过去单纯的公共产品和公共服务提供者变为监管者,从投资中解放出来,降低政府负债,减轻档期财政支出压力。三是提高公共产品供给率。PPP模式通过构建公共产品新产权关系,整合公私部门的各自优势,提高公共产品的供给效率。四是合理分配风险。在项目初期政府与私营投资者即可实现风险分配,各自承担一部分风险,提高项目融资成功的可能性。五是拓宽私营企业发展空间。PPP模式通过授予特许经营权,使私营企业不再局限于传统行业,可以进入电力电信、供水道路灯基础设施领域,大幅拓宽了私营企业的发展空间。

PPP操作模式灵活多样,但关键运作理念均是“物有所值”与契约精神。“物有所值”是国际上普遍采用的一套评价标准,是PPP模式的核心理念之一。从经济学和管理学视角分析,“物有所值”是所有采购的源动力和制度目标,是指所采购的货物、工程以及服务的全生命周期内总成本最小。这并非简单追求采购价格最低,而是更多关注成本、质量、风险、效益等多维因素,通常细化为3E原则,即经济性、效率性以及有效性。经济性是指支出相对节约;效率性是指以最合理的投入获得最大的产出;有效性是指产出与目标高度相关,能实现期望效果。从国外实践看,“物有所值”评价能在一定程度上防范和减少“政府失灵”问题,而且在项目不同阶段开展评估的目的与功能各有侧重。

另外,契约精神是PPP运作成功的必要保障。PPP项目合同时间跨度长,以15年至30年居多,需要双方履约守信、落实承诺,降低“合同是张纸,签完随时改”的政策不确定风险以及政府换届风险。如果合同履行过程中随意性过强,缺乏平等地位和争议协商处理机制,势必会造成社会资本顾虑重重,难以调动其参与积极性。因此,要强化合同契约约束,形成公开透明、清晰有效的政策制度环境。政府应形成以“平等民事主体”身份与社会资本主体签约的新思维与新规范,这是对传统政府单纯行政权力意识的突破,也是PPP机制长效运行的重要基础。

原标题:发挥PPP融资模式作用 创新基础设施投融资机制
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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