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混合所有制改革 “混”为一谈央企难度大

2015-05-13 10:25来源:董事会作者:郭洪业 严学锋关键词:混合所有制国企改革电力央企收藏点赞

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此外,在具体的混改过程中,央企还面临一些难点。首先是资产规模巨大,引进外资和民资期间讨价还价的过程可能很困难,这块很可能更多通过整体上市,依托资本市场产权多元化,这不可能一蹴而就。其次,不少央企处于产能严重过剩的行业,业务经营简单,财务指标恶化,这样的企业产权多元化时股份很难卖掉,比如说钢铁、煤化工、电解铝等。再者,央企的改革改制还面临人员安置的巨大难题,有些企业管理层还保留一定的行政级别。因而,这一轮大型特大型国企改制尤其是央企改制,比2003年以后的改革改制肯定会更难一些。

由此,地方推进国企混改、国资调整,可以先行一步,因为地方国企和央企的区别主要在于,央企相当多地涉及单一所有制领域,涉及产业负面清单,而地方国有企业则不涉及这些问题。

业内专家认为,经过2003年-2008年的改革,地方政府积累了很多经验,做起来应该是驾轻就熟的。在这一轮混合所有制企业改革的落实上,地方政府可以沿用2003年以来国有企业改制的方法,主要是三个积极性要调动:第一要调动企业经营者的积极性,第二要调动普通员工的积极性,第三地方政府也要发挥积极作用。比如说国有资本不是绝对控股的,可以鼓励员工持股。还有一点必须强调,随着现在互联网信息系统的发展,国有企业改革过程要公开透明,防止暗箱操作。政府愿意不愿意公开透明,将影响改革成效。

治理新挑战

十年前,我国就提出在建立现代产权制度基础上建立现代企业制度。只有实现了合理的产权多元化,真正推动现代产权制度的确立和完善,现代企业制度也就很容易建立起来了,因此现在重要的是如何通过改革改制发展混合所有制建立现代产权制度。“推动混合所有制企业改革的本质是通过优化股权结构,构建高效的法人治理结构,有效发挥资本参与治理的作用,提升市场配置资源的能力。”山东大学公司治理研究中心谢永珍教授认为,新时期发展混合所有制,公司治理面临多重挑战。

首先,不同类型的国有企业应分类治理。一类是为社会提供公共产品和服务的国企,如公共交通领域的国企;另一类是自然垄断类型的国企,涉及军工、石油、电信、电网等行业。对于前者应以社会公益为主,经济效益不应成为其主要追求的目标;对于自然垄断行业的国有企业,则应有别于竞争性行业的混合所有制,通过引进新的资本,完善现代企业制度,提升企业活力。除上述两类国有企业之外,还有竞争性领域中的国有企业,它们部分已经实现了股权多元化,另一些尚处于国有股一股独大的状态。对于已经实现了股权多元化的国有及国有控股上市公司,依然存在法人治理结构不完善的问题;而对于国有股一股独大的竞争性国企,则必须借助于混合所有制改革之机,进一步优化股权结构。

其次,引进多种类型投资者后,关键的问题是如何有效发挥资本参与治理的作用,具体涉及股东大会关于董监事选聘时的投票规则,如累计投票制的具体实施条件。

再次,员工持股不仅有利于优化股权结构,并且有助于强化员工的风险与责任意识,但员工持股条件、持股比例限制以及参与治理的方式等新问题值得探索。尤其是,要明确员工持股并非全员持股,应该是拥有异质性人力资本的员工持股,那么异质性人力资本价值的计量成为亟待解决的问题。对于参与治理的方式,有业内专家认为,传统意义上,职工董事是通过职工代表大会的方式选举产生,员工持股后可以股东的身份参与股东大会选聘董监事,也可通过一致行动人或者征集投票权等方式选派董监事。

还有一点是高管的产生、激励机制。高管应该通过市场机制产生,而不是传统的政府委派,因此应强化市场的资源配置作用,进一步健全与完善职业经理人市场及其声誉激励机制。需要强化对董事以及高管的业绩考核制度,执行董事及高管的激励机制需要与市场对接。

原标题:混合所有制改革切勿跑偏
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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