动力煤价格强势反弹时机未到

煤炭市场研报（2024年12月）（来源：中能传媒研究院作者：刘纯丽）核心观点#x25C6;在政策对内需的持续拉动作用下，工业生产在12月淡季保持强势。2024年12月份，制造业PMI指数、非制造业PMI指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、52.2%、52.2%，均位于扩张区间，我国经济景气水平延续回升向好态势。但出厂

沿海电厂日耗增加，库存走低，动力煤价格迎来“小反弹”。1月7日，《华夏时报》记者获悉，易煤最新一期（2018年12月28日-2019年01月03日）周度指数指出，易煤北方港动力煤平仓价格指数（YBSPI）5000K0.8S当期指数为503.6元/吨，环比上涨2元/吨，涨幅0.4%，5500K0.8S当期指数为584.0元/吨，环比上涨0.6

动力煤方面,预计进入7月份,全国范围天气将进入普遍高温,六大电厂日耗也将再次走高,动力煤需求会明显好转,此外供给端在环保和安检等部门督查下,多地供给出现偏紧局面,结合到目前煤炭全社会整体库存偏低,我们认为夏季旺季动力煤价格仍会重回上升通道,夏季高点有可能突破700元/吨。炼焦煤仍将保持高位平稳

动力煤价格有所反弹，但是受宏观经济增速放缓、煤炭市场供应过剩、下游需求持续疲软等因素的影响，动力煤价格反弹空间有限。大型煤炭企业神华集团3月份产、销同比出现双双下滑，港口煤价持续下滑。目前动力煤处于震荡整理阶段，操作上建议轻仓持有。根据最新公布的现货价格，秦皇岛港动力煤各热值品种

最近一周(9月17-9月21日)港口动力煤价格小幅反弹，国内整体煤价继续弱势维稳。国内煤矿库存仍然高企，主要港口库存则涨跌互现，北方港口库存回落明显，南方库存则有所反弹。国际动力煤价格则继续回调，油价回调或将成为煤价启稳又一阻力。最近一周秦皇岛港口动力煤价格小幅反弹5-10元/吨，港口资源主流报价为：5500大卡报625-630元/吨，5000大卡报540-550元/吨，4500大卡报450-460元/吨，以上均为平仓含税价。而广州港动力煤市场则呈现两极分化的趋势，内贸高卡动力煤跟随北方市场价格有5-10元/吨的上涨，港口库存微幅上涨。外贸煤价格本周变