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主要观点
1. 携手南车提升产品竞争力,延伸轨交打造新增长极。
南车株洲所系中国南车股份有限公司的一级全资子公司,为国内领先的电力电子零部件厂商,其生产的变压器、电抗器、IGBT 模块等产品在逆变器成本中占比达50%以上,公司与其合作有助于进一步降低成本,提升产品竞争力。同时,公告中明确指出未来双方将携手推进合肥轨交项目, 公司的本地资源结合南车在轨交领域的实力,有望携手获得合肥地铁相关项目,助力公司其它电力电子产品切入万亿轨交市场,创造新的业绩增长点
2. 能源互联网全方位布局,电改加速能源平台成型。
能源互联网顶层设计出台在即,行业将再次站上风口浪尖。公司在硬件领域全方面卡位光伏、储能、电动汽车等领域;软件方面,与阿里云合作打造光伏电站智能运维平台,借助鉴衡平台加速市场布局,已成为业内布局最为完善的龙头企业。同时,公司为安徽当地的新能源龙头企业,属于国家鼓励的售电主体之一,且曾经明确表示将争取售电牌照,公司未来获得售电牌照概率较高,结合其与阿里云联手打造的智能运维平台,推动公司能源平台加速成型。
3. 产业联盟再次扩容,传统业务加速带动业绩翻倍。
公司前期已与林洋电子、东方日升等电站运营龙头企业签署战略合作协议,加上此次与南车合作,产业联盟范围再次扩大,公司与合作方之间优势互补,有利于推动电站项目建设加速,进一步提升公司逆变器及EPC 业务的市场份额, 助推公司15年逆变器出货量、EPC 建设规模分别达到6.8GW、500MW 以上, 从而带动15年业绩实现翻倍以上增长。
4. 投资建议。
按照增发1.2亿股本测算,我们预计2015~2017年摊薄后EPS 为0.86、1.22、2.23元,对应PE 为57、41、22倍,加速构建产业联盟推动传统业务再加速, 切入轨交领域打造新增长极,全方位布局能源互联网,看好其平台战略发展前景,维持“强推”评级!
风险提示: 光伏装机低于预期。(华创证券)
内蒙华电:看好长期发展
类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:邵琳琳 日期:2014-05-05
业绩同比上升:2013 年实现营业收入121.5 亿元,同比上升9.9%,实现归属于母公司所有者的净利润13.8 亿元,同比上升6.2%,实现基本每股收益0.36 元,拟每10 股派发现金红利3 元(含税),每10股转增5 股。2014 年第一季度实现营业收入25.0 亿元,同比上升7.2%,实现归属于母公司所有者的净利润1.8 亿元,同比上升10.6%,实现基本每股收益0.045 元。
业绩变动主要原因:(1)煤价同比下降:2013 年标煤单价同比下降8.4%;(2)利用小时上升:上网电量同比增加7.8%,平均发电利用小时同比增加7.0%;(3)电价下降:由于2013 年下半年上网电价调整和电价结构变化,平均上网电价同比下降1.4%;(4)财务费用:同比减少1.0 亿元,下降9.3%,主要原因在于部分存量贷款和新增贷款利率出现下调;(5)资产减值损失:同比增加1.7 亿元,上升2257%,主要原因在于控股海一公司(关停机组资产处置市场情况发生变化)和上都第二发电公司(脱硫增容及脱销改造,拆去原有部分环保设施) 计提了资产减值损失。
投资建议:公司电价下调风险相对较小,业绩短期内有望受益于利用小时提升和煤价下降。从中长期来看,目前拥有4 个拟建项目,分别为送京津唐电网的上都电厂四期、托克托电厂五期和蒙西特高压项目魏家卯电厂、和林电厂,项目建成后盈利突出。预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.41 元、0.44 元和0.67 元,“增持-A”投资评级,6 个月目标价4.1 元。
风险提示:煤价下降幅度低于预期、利用小时上升幅度低于预期、后续项目投产时间推迟、电价下调等。(安信证券)
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近日,山东曹州1000千伏主变扩建工程环境影响报告书报批前公示。其中项目建设必要性指出,提高山东电网受电能力,满足鲁西南负荷发展需要。曹州特高压站主要供电范围为鲁西南济宁、菏泽地区,2023年负荷总量约13900MW。随着高端装备、高端化工、生物医药等产业持续发力,济宁、菏泽地区负荷将继续保持
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12日从国网杭州供电公司获悉,位于杭州临平区皇国山市民公园北侧工地的S304省道电力管廊二期项目当日开工。该项目创新性地对个别工井采用垂直盾构施工技术,为浙江重大基础设施项目建设按下“加速键”。S304省道电力管廊二期项目是杭州500千伏临平变电站220千伏配套送出工程的重要组成部分,同时也是±
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关于“十五五”新型电力系统发展几个基本问题的探讨回望“十四五”能源转型,新能源发展、电力负荷增长远超预期,以及“双碳”目标带来转型进程变局是三件大事,深刻影响了行业发展与运行规律。这一历程清晰显示行业新历史阶段新发展特征,就是电力一般基础设施属性下全面强化产业属性,提供增长新动能
2月14日,工业和信息化部财政部海关总署国家税务总局国家能源局关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知(工信部联重装〔2025〕26号)。其中《进口不予免税的重大技术装备和产品目录(2025年版)》中包括超、特高压输变电设备。原文如下:工业和信息化部财政部海关总署国家税务总局国家能源局
记者从南网超高压公司获悉,截至2月4日,昆柳龙直流工程累计输送电量超1000亿千瓦时,相当于减少标煤消耗4041万吨,减排二氧化碳9972万吨,减排二氧化硫300万吨。昆柳龙直流工程是世界上首个特高压多端柔性直流工程,创造了19项电力技术领域的“世界第一”。该工程线路全长1452公里,将乌东德水电站的清
北极星输配电网获悉,2024年,河北承德牌楼输变电工程正式投运,形成“6站3通道”输送网络;积极推动大同北——天津南1000千伏承德特高压开关站扩建变电站、平泉500千伏站、围场220千伏低频输电通道争列国家和省级规划。2024年,承德市全力推动49个风光电项目并网,新增清洁能源并网装机858.8万千瓦,
2月12日,从国网新疆电力有限公司了解到,2025年新疆新建、续建超特高压电网工程41项,较2024年增长50%,创历史新高。新疆是党中央明确规划建设的“三基地一通道”,具有独特资源禀赋、区位优势和产业基础。自治区党委、政府主要领导多次就加快电网建设、外送通道落地、支撑产业发展、服务新能源发展等
近日,±800千伏青豫特高压工程高端换流变压器首次本地工厂化检修正在进行,此举标志着中国高海拔地区特高压设备就地检修能力取得新进展。据悉,此次检修在位于青海西宁的国家电网高海拔特高压检修试验基地进行,这也是国网系统内首次在生产制造厂之外开展换流变压器工厂化检修,相较于返回原厂可节约
北极星输配电网获悉,近日,生态环境部拟对甘肃~浙江±800千伏特高压直流输电工程作出环评意见公示。项目名称:甘肃~浙江±800千伏特高压直流输电工程环境影响报告书建设地点:甘肃省、宁夏回族自治区、陕西省、河南省、安徽省、浙江省建设单位:国家电网有限公司环境影响评价机构:中国电力工程顾问集
2023年9月21日,河北省第十四届人大常委会第五次会议通过《河北省新能源发展促进条例》(以下简称《条例》)。该《条例》自2023年11月1日起施行。《条例》实施一年来,河北加速能源转型进程,努力建设新能源强省。截至11月30日,河北风电、光伏发电装机规模突破1亿千瓦,占全省电力总装机超六成,位居
朵朵烟花升腾绽放,满城灯火交相辉映,濠江两岸被装点得流光溢彩……粤澳两地,居民游客,共赏繁华,沉醉其中。南方电网数据显示,粤澳电力实现联网40年来,内地对澳门累计供电量达757亿千瓦时。40载电光火石,40年灯火璀璨。从珠澳两回线路的开通到如今“三通道”全方位保障澳门电力需求,从安全可靠
12月10日,国网南通供电公司组织完成对500千伏绿骥线等线路开展输电通道隐患卫星遥感巡检和隐患智能化普查工作,此次巡检是南通地区首次自主利用卫星遥感开展500千伏输电通道隐患普查。一直以来,500千伏输电通道隐患普查工作主要依靠人工巡视。随着电力巡检技术进步,塔上摄像头、无人机开展输电通道
“你方大型吊车作业已进入特高压线路保护区范围,并处于线路下方,对线路安全运行构成严重威胁,请立即停止作业,与线路设备保持足够距离……”12月6日10时15分,在位于浙江湖州的±800千伏金塘线下方的一处水利工程施工现场,湖州供电公司运维人员与施工人员沟通,告知特高压线路保护区施工作业风险,
12月5日13时30分,湖北送变电工程有限公司调度监控员梁曦通过智能监控系统发现一处山火隐患,随即通知运维人员赶到现场处置。15分钟后,运维人员到达指定地点,操控无人机飞巡检查后反馈,烟雾点为线路通道内农田烧荒,未对电力线路造成影响,后续将通过铁塔上的可视化监测装置持续关注。国网湖北省电
11月26日,2024年广东电网有限责任公司广东东西两翼极限输电通道输电能力研究项目招标,预计采购金额98万元。招标提到,在国务院办公厅、国家能源局等相继发文要求加强密集输电安全管理工作的背景下,当前珠三角核心城市城镇化水平极高,生态保护区等生态屏障分布众多,土地资源规划极其紧张,电网开辟
11月19日,山西省召开“推动高质量发展深化全方位转型”系列主题第十八场新闻发布会,忻州市委常委、常务副市长王建峰在回答记者提问时表示,依托与保定等地共建绿色能源经济廊道,积极谋划“忻州—京津冀”特高压输电通道;进一步延伸能源发展产业链,孵化带动高端能源装备产业落地。王建峰补充道,今
11月8日,阿坝-成都东1000千伏特高压交流输电工程(以下简称“阿坝-成都东特高压工程”)跨越德宝直流放线作业现场,随着84号塔高空紧线和附件安装结束,标志着阿坝-成都东特高压工程跨越德宝直流提前放线工作安全顺利完成,这也是该工程首个放线区段。据了解,阿坝-成都东特高压工程起于阿坝1000千伏变
10月31日,在西藏浪卡子县,国网西藏电力有限公司组织带电作业柔性工作团队在海拔4450米的220千伏康麦线作业现场完成世界海拔最高的输电线路等电位带电作业。这是西藏电网首次开展该作业。220千伏康麦线长约203千米,沿线平均海拔4000米以上,是西藏电网电力保供和清洁能源消纳的重要输电通道。国网西
记者18日从国网江苏省电力有限公司获悉,我国首次骨干电网输电通道大规模卫星巡视日前在该省试点完成,覆盖270余条500千伏及以上输电线路,巡视距离超1.5万公里,有效提升了电网运维质效和防灾减灾水平。据介绍,骨干电网通常由500千伏及以上输电线路等组成。随着经济社会发展,我国骨干电网不断扩大,
10月9日,北京送变电有限公司、冀北唐山供电公司施工人员组立500千伏承德东—滦县双回线路工程的一基铁塔。该工程是承德至唐山的第4条500千伏输电通道,线路全长176.1千米,投运后预计可提升承德绿电外送能力170万千瓦。
当地时间1月14日,东盟可持续发展研讨会在马来西亚吉隆坡举行,马来西亚副总理兼能源及水务转型部部长法迪拉·尤索夫出席会议。全球能源互联网发展合作组织主席、中国电力企业联合会理事长辛保安应邀出席会议,并在“东盟能源的绿色未来”对话环节就加快区域电力互联互通、促进东南亚各国能源绿色转型
1月12日,随着云杉至果洛第二回330千伏线路成功带电,果洛330千伏第二回线路工程竣工投运,标志着青海省果洛藏族自治州实现330千伏双回路供电,供电保障能力和供电质量得到进一步提升,为今冬明春电力保供和地方经济社会发展注入强劲动能。果洛州位于青海省东南部,地处三江源国家级自然保护区核心腹地
11月12日,渝陕电网互联互通规划研究(CQS24C01186)公开招标,预算金额300万元,要求2025年6月底前交付成果并通过验收。招标要求,结合全国电力发展格局、西南地区能源资源禀赋及电网主网架结构、渝滇黔等相关省份中长期电力供需形势,开展渝滇黔电网互联互通规划研究,形成科学、可行研究成果,支撑争
南方电网广西电网公司日前介绍,根据南方电网广西电网公司用电大数据最新数据统计,“十四五”以来,广西送电广东累计达151亿千瓦时,相当于减少标煤消耗约603万吨,减排二氧化碳约1490万吨。粤桂合作紧密,电网互联互通。“2024年,南方电网广西电网公司发挥南网大平台互济作用,采用省间互济等多种方
为深入贯彻落实习近平总书记关于京津冀协同发展的重要论述,特别是习近平总书记在深入推进京津冀协同发展座谈会上的重要精神,充分发挥能源协同发展对区域经济社会高质量发展的重要支撑作用,更好地推进能源绿色低碳转型、运行安全保障、科技创新协同等工作,经京津冀党政主要领导座谈会审议,正式成立
中国电科院研制了单相工频电能计量标准装置。多年来,该装置性能持续提升,于2023年成为地位仅次于国家基准的副基准,为我国工频电能计量准确统一提供旁证——在日常生产生活中,电能计量至关重要,不仅直接影响每个家庭的电费,还关系各行各业的成本控制和效率管理。电能计量的准确性对于确保电力市场
习近平总书记在深入推进长三角一体化发展座谈会上强调,“长三角区域要着力提升安全发展能力”“要加强各类交通网络基础设施标准跨区域衔接,提升基础设施互联互通水平”。今年是长三角一体化发展上升为国家战略五周年。五年来,长三角这片土地已成为中国经济最活跃、开放程度最高、创新能力最强、市场
11月30日,习近平总书记在上海主持召开深入推进长三角一体化发展座谈会并发表重要讲话,从全局和战略高度擘画长三角一体化发展新蓝图。今年是长三角一体化发展上升为国家战略五周年。五年来,浙江嘉善与上海青浦、苏州吴江一同被纳入全新的历史坐标系中,开启携手共进、合作共赢的一体化发展新征程。经
10月19日,在收到来自江苏苏州吴江区供电公司的跨区域配电网电费发票后,浙江嘉善县供电公司完成了长三角一体化发展示范区内首次跨区域配电网互联互供电费结算,这为跨区域配电网互联互供电费结算提供了解决范式。5月,嘉善县供电公司启动110千伏陶庄变电站综合自动化改造工程。在此期间,嘉善10千伏胜
金秋九月,邕江之滨,朱瑾花下,第20届中国—东盟博览会(以下简称“东博会”)如约而至。从互联互通到全面合作,20年来,中国与东盟经贸合作成绩斐然,在能源电力领域同样硕果累累。2004年,南方电网公司首条跨国线路顺利联通,正式拉开中国与东盟国家电力互联互通的序幕。截至今年8月底,南方电网通
12月1日,上海崇明500千伏输变电工程完成长江大跨越段架线施工。这标志着长三角能源一体化发展关键性工程上的最大难点被克服。崇明长江电力大跨越施工是迄今长江沿线最东端的电力跨越,也是上海电网目前跨越塔高度最高、跨越距离最长的电力跨越工程。上海崇明500千伏输变电工程,是上海电网“十四五”
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