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电力业务:装机结构优势明显,新能源业务发展提速。
截止2014年末,公司已投产和在建权益装机容量分别为727.3万千瓦和186.5万千瓦(以上装机量均尚未统计新能源装机)。目前已投产机组中, 燃煤和燃气机组权益装机占比分别为61%和22%,其中60万千瓦及以上机组占燃煤权益装机的79%,成本优势较为明显。
目前新能源公司已经建成权益装机约26万千瓦,在建权益装机约40万千瓦。2014年新能源公司实现净利润约4200万元,而伴随未来2年新建机组的陆续投产,新能源业务有望成为公司新的利润增长点。
国企改革激发公司活力,现金充裕助力公司业务拓展。
申能集团董事长王坚先生此前曾担任上海市国资委党委书记、主任,在调任申能集团以后,又积极推动集团开展国企改革。集团2015年经营工作重点已明确提出要全面深化申能股份 “先锋企业”建设、任期制契约化管理、竞争类企业体制机制改革等改革任务。我们认为,国企改革的核心在于考核与激励制度的完善,而申能集团推动的改革突出解决了国有企业当前运行过程中的主要矛盾,从而有望真正释放国有企业的活力。
截止2015年一季度,公司在手现金达69亿元,此外公司所持海通证券和京能电力股份价值约为25亿元。同时受益于近年来电力业务持续景气,2014年公司经营活动净现金流高达40亿元,充裕的现金储备有助于公司从容实现业务拓展。
电改推进有望助公司进入售电市场,维持公司“买入”评级。
预计公司2015-2017年EPS 分别为0.455元、0.466元和0.478元,公司电力主业质地优良,伴随国企改革推进,公司的经营活力有望得到进一步激发。同时作为上海电力龙头企业,伴随电力体制改革推进,公司未来在售电领域业务拓展想象空间较大。维持公司“买入”评级。
风险提示:国企改革进度低于预期,15年火电利用小时降幅超预期。(广发证券)
文山电力:新电改有望为公司打开发展空间
类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王威,车玺,肖扬 日期:2015-04-22
事件:
4月16日,我们对文山电力进行调研,就公司日常运营情况及未来新电改推行可能给公司带来的变化进行交流,形成如下观点。
评论:
文山州电网结构复杂,我们认为公司配电业务成分更重。新电改逐步推行后,未来直面电力用户的配售电企业将被推向市场。文山州电网结构相对复杂,公司负责110千伏及以下电压等级电网的规划、建设和运营,相对省网电压等级更接近于配电侧。尽管公司售电业务中趸售电部分含有输电属性,但因占比相对较低(据年报披露数据计算,近7年均值为31.36%),我们认为公司业务结构更倾向于配电,未来大概率走向市场化运营。国家发改委部署扩大输配电价改革试点范围,云南省纳入其中,截至调研日(4月16日),云南省发改委的落实方案尚未出台,公司运营模式会否变化尚存不确定。
现行业务模式下,公司度电盈利空间受到一定程度影响。文山州现有10万千瓦风电和35万千瓦水电按现行政策由上一级电网调度。公司直接调度的电站所发电量不能满足网内电力需求,根据公司年报披露的数据,2008-2014年公司年平均向省网采购电量约16亿千瓦时。由于向省网购电成本相对较高,一定程度上影响公司度电盈利空间。我们认为,公司平均售电价格下降的原因不完全是大工业用电占比下降,因直供外富余电量以相对较低价格上省网,因此降低了公司全口径的平均销售电价。
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2月7日上午,省委副书记、省长毛伟明来到国网湖南电力公司,召开全省应对防范低温雨雪冰冻灾害电力保供调度会。他强调,要深入贯彻习近平总书记对低温雨雪冰冻灾害防范应对工作的重要指示精神,以时时放心不下的责任感,充分估计困难、严密防范风险、采取有力措施,坚决打赢抗冰保网保电攻坚战,让全省
1月27日,随着国网华北分部调度控制中心向锡盟换流站的主控室下达合闸命令,林富1线、林富2线成功带电,国网内蒙古东部电力有限公司(以下简称“国网蒙东电力”)建设管理的国家电投白音华电厂500千伏送出工程顺利投运。据悉,该工程是内蒙古锡盟-江苏泰州±800千伏特高压直流输电通道配套项目,是内蒙
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2023年12月31日,随着我国第一批“沙戈荒”大型风电光伏基地项目——陕西榆林奕辰光伏电站并网,西北地区新能源发电装机容量达到2.1亿千瓦,占比超过50%,西北电网成为我国首个以新能源为发电装机主体电源的区域电网。2023年,西北电网新能源投产容量近6000万千瓦,为过去3年的总和,新能源装机占比和
11月30日,习近平总书记在上海主持召开深入推进长三角一体化发展座谈会并发表重要讲话,从全局和战略高度擘画长三角一体化发展新蓝图。今年是长三角一体化发展上升为国家战略五周年。五年来,浙江嘉善与上海青浦、苏州吴江一同被纳入全新的历史坐标系中,开启携手共进、合作共赢的一体化发展新征程。经
金秋九月,邕江之滨,朱瑾花下,第20届中国—东盟博览会(以下简称“东博会”)如约而至。从互联互通到全面合作,20年来,中国与东盟经贸合作成绩斐然,在能源电力领域同样硕果累累。2004年,南方电网公司首条跨国线路顺利联通,正式拉开中国与东盟国家电力互联互通的序幕。截至今年8月底,南方电网通
近日,保变电气成功中标加纳2台330kV/250MVA自耦移相变压器,产品将用于加纳和布基纳法索两国之间跨境电网互联项目。移相变压器具有相角调解功能,可平衡电网并联线路间负荷,解决线路间不平衡潮流问题并大幅降低损耗。
北极星输配电网获悉,近日,沙特阿拉伯王国协商会议批准了关于沙特阿拉伯和伊拉克在电力领域开展电网互联项目合作。两国于今年1月签署了一项谅解备忘录,允许沙特向伊拉克供电,以缓解伊拉克严重的电力短缺问题,该项目预计将在一年半到两年内完成。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示,“签
北极星储能网获悉,1月10日,国家能源局印发《能源领域深化“放管服”改革优化营商环境实施意见》,文件要求电网企业要做好新能源、分布式能源、新型储能、微电网和增量配电网等项目接入电网及电网互联服务,为相关项目开展接入系统设计提供必要的信息,明确配变可开发容量等信息查询流程及办理时限。
国家能源局发布《电网公平开放监管办法》,称制定出台《办法》是深入推进电力市场化改革的需要。自《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发〔2015〕9号)印发以来,按照“管住中间、放开两头”的机制架构,发电侧和售电侧市场竞争不断推进,培育了一批新兴市场主体,竞争有序的电力交易格局不断深化,但与之相关的电网公平开放服务难以满足新的发展形势和要求。一些市场主体反映电网企业存在接入门槛较高、审批手续繁琐、周期长等问题,对提升电网公平开放服务水平的意愿较为迫切。
7月2日,国家能源局浙江监管办组织温州供电公司、温州龙湾永强供电公司召开电网发展互联协调会议,就电网发展与互联争议问题进行沟通协调。
16日,由安徽休宁至浙江开化的35千伏龙田-齐溪工程顺利竣工。该项目是全省首个35千伏省际电网互联工程,总投资549.8万元,新建线路总长3千米,实现黄山与衢州两地主网的互联,有效改变35千伏龙田变、35千伏齐溪变单电源供电的现状……
受太平洋季风气候等影响,湖南的4-6月是水电风电大发期,而该时期电网负荷低,给湖南电网形成了很大新能源消纳压力,尤其是今年5月以来。广东电网的水电电源主要来自云南、贵州的水电站群,受印度洋季风气候影响,来水期集中在7~10月,比如今年5月以来,广东持续高温少雨天气,云南的主力水电迟迟未入汛,加上云南工业用电增长明显,电力供应偏紧,出现缺口。目前,广东全省21个地市已陆续启动有序用电方案,云南、广西启动了有序用电方案。
2018年,国家发改委原副主任、国家能源局原局长张国宝在回忆录《筚路蓝缕》中,将闽粤两省未能联网与华北电网、华东电网还未实现高电压等级相连和互供,视为自己职业生涯中的两大憾事。2017~2018年,晋北—南京、锡盟—泰州±800千伏特高压直流输电工程先后投运,实现了华北电网与华东电网的特高压互联。2020年年底,闽粤联网工程获得国家发改委核准;2021年4月,工程开工。
云南省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要(云政发〔2021〕4号)于近日发布,其中电力能源相关的内容梳理如下:开展燃煤发电企业锅炉烟气超低排放改造试点示范。实施烟煤替代,提升电能在终端用能比例,推动重点行业节能低碳改造,进一步降低煤炭消费比重,提高企业能源利用
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