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柳暗花明:新能源+储能存百亿市场 阳光电源等八大企业享红利

2015-08-03 15:33来源:突袭新闻关键词:电网储能新能源汽车阳光电源收藏点赞

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阳光电源:竞争拐点将至,EPC助推业绩高增长

研究机构:中信建投证券 分析师:徐超 撰写日期:2013-05-27

公司具备核心竞争力

阳光电源是光伏逆变器行业的绝对龙头。面对激烈的行业竞争,公司的策略是加大研发、加快新产品的推出进度、加快产品的更新换大,从技术上摆脱对手。公司的技术领先战略很快将见成效,行业竞争的拐点将至,我们预测2013年开始,逆变器价格的下跌或将开始慢于成本的下降,公司逆变器毛利率将开始抬头。

积极布局EPC业务

积极发展光伏电站EPC业务是公司目前的重大战略之一,公司就目前已经在甘肃地区深度布局。公司在酒泉项目储备179MW,嘉峪关政府每年为公司配置200MW项目资源。此外,公司还在安徽省内积极发展地面电站和分布式项目,储备超过200MW。2013年公司至少确认199MW的EPC项目收入,贡献5000万左右的净利润。

国内光伏市场快速启动

风电和光伏的上网电价政策都经历了政府定价、特许权招标定价、资源分类的标杆上网电价等几个环节,政策的推进都伴随着行业的成熟、发电成本的下降。光伏上网电价目前处在分类标杆电价实施的前夜,参照风电的发展历史,行业目前处在快速成长期,2013年国内市场预期10个GW。此外,欧盟对中国光伏产品的“双反”也将倒逼国内市场的扩容。

盈利预测与投资建议

我们预测公司2013-2015年可分别实现营业收入26.5亿元、31.9亿元和36.4亿元,分别实现每股收益0.51元、0.76元和0.97元,维持“买入”评级。

科力远:进入丰田混合动力车产业链,分享新能源车盛宴

研究机构:安信证券 分析师:刘军,谭志勇,贾鹏 撰写日期:2013-05-30

与丰田成立合资公司,进入混合动力车产业链:公司与PEVE株式会社、丰田中国、丰田通商株式会社合资成立科力美汽车动力电池有限公司。公司将投资20.84亿日元,拥有合资公司40%的股权。该公司主营业务为搭载于汽车的镍氢蓄电池单体模块的开发、制造、销售和售后服务。PEVE株式会社是丰田混合动力车用镍氢蓄电池的唯一供应商,占股41%,是控股股东。科力远收购的日本湘南工厂向PEVE供应负极材料,负极材料的主要成分是稀土储氢合金粉,中国拥有稀土资源优势,因此,在中国生产镍氢蓄电池单体模块具有成本优势。

通过设立合营公司,能够有效整合丰田公司和科力远双方优势,打通产业链,进一步提升混合动力汽车电池的关键技术,降低电池成本,极大提高产品竞争力和产业链整体竞争优势。

新能源车补贴新政即将出台,混合动力车补贴有望上升:有媒体报道新能源车的补贴政策将调整,将按照节油率来补贴,混合动力车的补贴有望提高。按照原有的新能源车补贴政策每辆混合动力车仅获得3000元补贴。因此,新政如果出台对混合动力车的销售有利。

2015年合资公司将投产:2013年上海车展丰田高调宣布旗下混合动力车累计全球销量已突破500万辆大关。丰田混动之父、即将出任丰田董事长的内山田竹治参加了此次车展,他在接受媒体采访时表示,电池是组装混合动力系统的一个成本比较高的零部件,并不想从日本进口,而是想在中国生产。2015年搭载国产混合动力总成的车型在一汽丰田和广汽丰田投产。因此,合资公司的镍氢蓄电池单体模块将于2015年投产,将成为丰田在中国的镍氢电池唯一供应商。

投资建议:混合动力车在全世界的成功有望在中国复制,公司将直接受益。我们维持买入-B的投资评级,6个月目标价提高为35.0元。

风险提示:收购鸿源稀土进展情况

原标题:通信储能存百亿市场 相关八股业绩将受益
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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