登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
北京科锐:配网龙头受益于新电改,切入能源互联网
研究机构:国泰君安证券 分析师:谷琦彬,洪荣华,刘骁 撰写日期:2015-04-13
投资要点
首次覆盖,增持评级。我们预计公司2015-2017年EPS 为0.50/0.69/0.91元,基于公司在配网一二次设备的优势和对能源互联网的布局,结合PE 和PEG 估值法,我们给予20.90元目标价,增持评级。
受益于新电改后配网建设提速,产品结构持续优化。新电改破局后配网投资建设迎来增量资金,公司配网业务占比高,其他下游分散的配电公司相比受益程度更高,且其技术实力和横跨一二次的产品线优势符合未来高端化、融合化的行业发展趋势。目前公司已度过内部调整期,重回高增长轨道,我们认为在环网柜、箱变等基底产品稳定增长的基础上,公司配网自动化、电力电子等高利润产品将呈现高增长态势,产品结构重心向二次业务倾斜。
大比例认购增发显信心,切入能源互联网。本次定增预案中公司大股东和管理层的认购比例高达56%,显示其对公司未来发展的充分信心。新电改开启能源互联网时代,公司提前布局卡位:微网是能源互联网的核心组成细胞单元,将迎来真正的高速发展期,公司凭借其配网一二次设备产业链优势进入微网领域,同时联合有实力的合作伙伴切入电力服务市场,未来具备进一步向高端增值服务和售电延展的可能性,此外超级电容充电等新产品也陆续浮出水面。
风险提示:新业务发展、配网短期建设节奏和能源互联网发展的不确定性。
置信电气:拟注入武汉南瑞,利好业绩增厚
研究机构:浙商证券 分析师:郑丹丹 撰写日期:2015-06-18
增发收购草案与预案的主要内容相差不大
根据公告的增发收购《草案》,交易标的交易价格为11.30 亿元,较2014 年12 月18 日公告的《预案》中交易标的估值微增0.97%;发行价格10.22 元/股, 与《预案》相关内容一致。交易完成后,国网电科院对公司的持股比例将从25.43%提高至31.51%。
重组符合公司发展战略,将利好业绩增厚
本次交易标的下属企业包括:襄阳绝缘子、南瑞通用、巴西公司、电力工程公司,交易完成后,将为公司新增复合绝缘子、电网智能运维、节能工程服务等业务,我们认为,这将与公司原有的配电变压器、节能服务、运维等业务形成良性补充与协同效应,且符合公司“一体两翼”发展战略:以一次中低压设备为主体,以节能和运维为两翼,加快布局碳资产行业。国网电科院承诺,标的资产2015~2017 年实现的净利润分别不少于13,258.77 万元、14,838.36 万元和15,704.73 万元,相当于公司原有资产2014 年净利润的46%、52%、55%。
盈利预测及估值
暂不考虑增发重组实施,我们预计,当前股本下,公司于2015~2017 年将分别实现EPS 0.275 元、0.33 元、0.38 元,净利润分别同比增长20.0%、20.9%、12.8%,对应72.1 倍、59.6 倍、52.8 倍P/E。如年内完成增发重组,考虑业绩摊薄效应及标的资产业绩承诺兑现预期,我们预计增发后,公司于2015~2017 年将分别实现EPS 0.35 元、0.415 元、0.46 元,对应56.6 倍、47.8 倍、43.1 倍P/E,EPS 分别增厚0.075 元、0.08 元、0.085 元。给予“增持”评级。
风险提示
资产重组进程存在一定不确定性;节能、碳资产等新业务拓展或不达预期。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
当前,我国新能源发电领域发展势头迅猛,正加速重塑能源格局。2025年上半年,全国新增并网风电和太阳能发电装机容量1.28亿千瓦,占新增总装机容量的84%,清洁能源正逐步向“主力电源”跃迁。在电力市场化改革持续深化、新型能源体系加快构建的宏伟蓝图下,“源网荷储一体化”正从示范性项目迈向规模化
据北极星风力发电网不完全统计,2025年1-6月共有28个省区市核准了583个风电项目,规模高达76654.01MW。根据项目类型看,其中陆上集中式风电项目389个,总容量51018.31MW;陆上分散式风电项目124个,总容量3292.2MW;海上风电项目6个,总容量3104MW;一体化项目64个,总容量19239.5MW。*注:贵州省为1-4
7月10日,国网张北县供电公司组织共产党员服务队深入田间地头,对服务微型马铃薯种植产业的电力设施展开专项走访与安全检查,全力保障种植关键期电力供应安全可靠。张北县地处内蒙古高原南缘,凭借寒凉气候与显著昼夜温差,成为天然的马铃薯微型薯培育沃土。近年来,当地大力发展微型马铃薯种植产业,
最近,国家能源局可靠性和质监中心可靠性管理处主要负责人带队赴苏州、泰州、南京调研电力可靠性管理及试点工作开展情况,这是对国网江苏省电力有限公司配网部工作的一次全面检验,更是对其在供电可靠性管理领域不懈努力的高度认可,让国网江苏电力配网部的创新实践与卓越成果得以充分展现,也为全国电
7月10日,海南省人民政府发布《海南低碳岛建设方案》。《方案》明确,2030年前,全省实现碳达峰,经济社会发展向低碳方向快速迈进。2045年前,全面建成低碳岛,全省二氧化碳年排放量比峰值期下降70%,建成零碳、高效、智慧、韧性、安全的新型能源系统。2060年前,全省实现碳中和。重点任务方面,《方案
7月9日,国网张家口市万全区供电公司组织万全镇供电所对10千伏北新屯534线路开展自动化开关安装作业,9台“三遥”智能开关调试完成并投入运行。“智能开关就像电网的‘急诊医生’。”分公司运检部负责人形象比喻道,“当线路发生短路或接地故障时,设备可在毫秒级时间内自动切断故障点电源,同步向配电
7月7日,河南许昌供电公司完成新型配电系统自愈示范区建设,自愈示范区内配电网发生故障时,可通过“级差保护+馈线自动化”方式自动切断故障电流,快速实现故障判断、定位及故障区最小化隔离和非故障区最大化复电,有效缩减故障处理时长。新型配电系统自愈示范区位于许昌市老城区核心区域的文峰路西—
近期多地出现高温天气,带动用电负荷快速增长。在7月4日创下14.65亿千瓦历史新高后,7月7日全国最大电力负荷年内第二次创出历史新高,达到14.67亿千瓦。为积极应对夏季用电高峰,国家电网有限公司全力推动增发稳供,保障各类电源“应并尽并、稳发满发”;充分利用特高压通道的资源配置能力,保障电力可
北极星售电网获悉,7月10日,海南省人民政府发布关于印发《海南低碳岛建设方案》(以下简称《方案》)的通知。《方案》指出,2030年前,全省实现碳达峰,经济社会发展向低碳方向快速迈进。2045年前,全面建成低碳岛,全省二氧化碳年排放量比峰值期下降70%,建成零碳、高效、智慧、韧性、安全的新型能源
近期,江苏省城市足球联赛火出圈。比赛点燃文旅消费热情,叠加高温天气,江苏省用电负荷不断攀升。5月10日联赛开赛至6月30日,全省服务业量同比增长9.7%,其中体育场地设施管理单位用电量同比增长9.9%。7月1日,常州供电公司发布“绿电助苏超”大规模车网互动(V2G)活动计划,邀请前来观赛的新能源汽
北极储能网获悉,7月9日,北京市发展和改革委员会关于公开征集2025年第二批先进充电设施示范项目,车网互动充电场(站)。包括实现智能有序充电或双向充放电的充电设施。其中,智能有序充电设施是指可通过“错峰、调功率”的方式,组织充电车辆有序充电,缓解电动汽车充电为配电网带来的压力,提高电网
当前,我国新能源发电领域发展势头迅猛,正加速重塑能源格局。2025年上半年,全国新增并网风电和太阳能发电装机容量1.28亿千瓦,占新增总装机容量的84%,清洁能源正逐步向“主力电源”跃迁。在电力市场化改革持续深化、新型能源体系加快构建的宏伟蓝图下,“源网荷储一体化”正从示范性项目迈向规模化
延续分时电价底层逻辑的小专题,我们用几篇文章分析了在午间谷电成为常态、分时顺价成为必然的背景下,表后分布式光伏和工商业储能还能挖掘出哪些应用场景。必须承认,工商业用户分时电价政策的频繁调整,确实影响了传统“自发自用”分布式光伏和“削峰填谷”工商业储能的收益。(来源:微信公众号“黄
北极星售电网获悉,7月11日,宁夏电力交易中心发布关于公示受理注册的售电公司相关信息的公告。按照国家发改委、国家能源局《售电公司管理办法》的有关规定,宁夏电力交易中心受理了锦晟电力能源(宁夏)有限公司、北京国泰安鑫技术服务有限公司的注册申请,并对提交的申请材料进行了完整性核验,现将企
北极星售电网获悉,7月10日,新疆电力交易中心发布关于新疆兆能电力科技有限公司等售电公司市场注销的公示。新疆兆能电力科技有限公司、新疆西部明珠工程建设有限公司、新疆五家渠碳中和能源科技有限责任公司和新疆盛聚力能源有限公司4家新疆本地注册售电公司已连续三年未开展售电业务。经请示自治区主
为全面评估河南省电力现货市场规则体系、系统参数设置的有效性和合理性,持续检验电力现货市场技术支持系统稳定性、可靠性,全面验证电力现货市场业务流程的规范性。扩大用户侧参与范围,探索新能源入市机制和电量比例,测算新能源大发时期市场发用结算偏差资金规模,分析发电侧、用户侧、新型经营主体
北极星售电网获悉,7月10日,上海电力交易中心发布关于公示售电公司市场注销的公告。上海联辉云电力科技有限公司、上海聚信海聚新能源科技有限公司由于企业自身原因,自愿申请注销在上海电力交易中心交易平台的市场注册。按照《售电公司管理办法》(发改体改规〔2021〕1595号)和《售电公司市场注册及
我国新一轮电力体制改革以来,党中央、国务院对我国电力市场化改革作出了一系列重要指示和部署。习近平总书记多次就能源电力作出重要指示批示,党的二十届三中全会指出要“深化能源管理体制改革,建设全国统一电力市场”,《能源法》提出要“加快建立主体多元、统一开放、竞争有序、监管有效的能源市场
北极星售电网获悉,广东电力交易中心发布关于对广东明阳能源服务有限公司采取风险管控措施的通报。在近期滚动核查过程中,发现广东明阳能源服务有限公司年内提交的1份履约保函实际状态为已注销失效,且通过与开立银行留存的资料比对,发现存在银行印章不一致情形,涉嫌伪造原件。在近期滚动核查过程中
北极星售电网获悉,7月9日,宁夏电力交易中心发布2025年6月市场主体注销情况。6月份,注销售电公司1家,电力用户9家,详情如下:
北极星售电网获悉,7月9日,陕西电力交易中心发布关于售电公司恢复交易资格公示结果的公告。陕西电力交易中心于2025年6月20日发布了售电公司恢复交易资格的公示公告,对以太能源管理(天津)有限公司等2家售电公司恢复交易资格进行了公示。公示期间,未收到市场有关方面提出的异议。按照国家发改委、国
北极星售电网获悉,7月8日,河南电力交易中心发布关于发布售电公司公示结果的公告(第八十五批)。河南电力交易中心于2025年6月3日至2025年7月2日对国电投许昌综合智慧能源有限公司的市场注册申请材料进行了公示。公示期间,市场有关方面对该售电公司部分公示信息提出异议,河南电力交易中心对提供了相
近日,许继电气首个35MW柔性IGBT制氢电源系统项目签约。该项目是许继电气签约中船(邯郸)派瑞氢科技有限公司35MW柔性IGBT制氢电源项目。该柔性IGBT制氢电源适用于绿电制氢,尤其适用弱并网或离网制氢系统。
2025年6月20日-21日,以“人工智能深化协同,能源科技求索创新”为主题的2025国家能源互联网大会在杭州国际博览中心成功举办。在电力碳中和分论坛上,许继电气股份有限公司直流配电事业部经理孟学磊作了题为“数据中心直流供电方案及关键设备”的报告。经专家同意,在此分享报告PPT,欢迎品读。来源:
7月2日,许继电气-山东大学源网荷储一体化技术与装备联合研究院揭牌成立。双方将在多场景源网荷储一体化运行控制、与大电网友好互动、分布式资源聚合、装备数智化等技术方向开展联合技术攻关,并在科技示范工程建设、人才联合培养、行业标准制修订方面持续深化合作。河南省能源局局长夏兴、山东大学副
6月18日,许继电气股份有限公司与中国石化物资装备部、中国石化河南石油分公司战略合作协议签约仪式举行。市委副书记、市长张庆一,中国石化物资装备部党委书记、总经理孔小强,中国石化河南石油分公司党委书记杜予斌,许继电气党委书记、董事长李俊涛等出席仪式。张庆一在致辞中向各位嘉宾长期以来对
6月16日,平顶山尼龙新材料产业集聚区增量配电业务试点项目(一期)(中国尼龙城核心区基础设施建设项目(一期)供电系统)智能调度控制中心工程总承包项目结果公布,公告显示,确定联合体牵头人:中国电建集团河南省电力勘测设计院有限公司(联合体成员:许继电气股份有限公司)为中标人,投标报价:
储能辅助调频,助力火电盈起来
6月12日,许继电气党委副书记、总经理许涛一行莅临楚能新能源全球总部参观交流,楚能新能源总裁黄锋及相关部门负责人陪同。许涛一行先后参观了楚能全球总部及孝感基地超级工厂,详细听取了楚能战略布局、创新成果及多元化产品矩阵的介绍,对楚能在前沿技术、精益制造等方面做出的探索和努力表示高度评
北极星储能网讯:6月7日,立新能源开启了2025年第二批储能设备采购招标,三个项目采购构网型储能系统500MW/2GWh,分别应用于和田地区的和田市、皮山县和民丰县。立新能源已然是新疆地区最重要的新能源储能开发企业之一,其控股股东为新疆能源集团,是新疆国有能源骨干企业。立新能源与华电新能源、新疆
6月4日,中国电气装备党委副书记、总经理闫华锋一行走访国网河南电力,与国网河南电力董事长、党委书记钟筱军,总经理、党委副书记张军六举行会谈,双方就进一步深化合作进行深入友好交流。国网河南电力副总经理、党委委员程乐园、张明亮参加会谈。闫华锋对国网河南电力长期以来给予中国电气装备及在豫
为了助力新型电力系统和新型配电系统的构建,2025年5月15日,浙江省轨道交通和能源业联合会联合北极星电力网主办的“第五届智能配电网建设研讨会”在浙江杭州召开。14位专家、学者、企业代表围绕新型配电系统的打造和现代智慧配电网的建设进行了分享交流,共谋智能配电发展蓝图。北极星总裁周荃在致辞
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!