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国网筹谋4条跨国电网通道 10家龙头企业风仪尽显

2015-08-10 11:04来源:映象网关键词:国家电网特高压平高电气收藏点赞

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通过外延扩张优化资源配置,大连工厂专注于特高压、超高压产品生产

公司早年年开始就在积极构造低端产能转移,去年公司在外延扩张上终于开始落地。把低端产能转移到外地,一方面可以包管中低端产品开始成为盈利增长点,不会成为拖后腿因素,另一方面大连工厂定位于高端将能有效包管在特高压建设放量后高端产品的产能不会成为制约因素。

盈利预测、估值与评级

我们认为,在公司热高压产品业绩放量、治理效率提升、外延扩张优化资源配置等多因素共振下,2015年开始公司业绩将步入反转期,2016年业绩开始爆发,成为特高压相关公司中继平高电气、许继电气、中国西电后又一迎来业绩反转确认的公司。综合估算公司2014-2016年EPS分手为0.14、0.35、0.76元,对应的PE分手为112.1倍、45.6倍、20.9,初次给予公司“保举”评级。

风险提示1)特高压低于预期的风险2)收购公司盈利不及预期的风险。

三星电气(14.38停牌,咨询):智能电网推动主营增长,医疗租赁成新亮点

类别:公司研究机构:海通证券(21.28停牌,咨询)股份有限公司研究员:孔维娜日期:2015-02-10

海内电能表龙头企业,主营业务成长态势稳健。公司主营业务为电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和贩卖。电能表年产能2500万只,居环球第一,贩卖继续多年位居全国前列。2008-2013年公司营业收入和归属净利润分手年均复合增长14.51%和29.31%,至2013年各为22.47亿元和2.82亿元;2014年实现营业总收入28.35亿元,同比增长26%;实现归母净利润4.20亿元,同比增长32%。

智能电网推广催生智能电表替代需求。国家电网鼎力推动智能电网建设,在2020年基础建成智能电网。未来将大规模推广使用智能电表,现有电能表产品也将逐步调换为智能电能表。电表每隔6-8年会更新一次,从2015年开始智能电能表将面临一轮更新。国家电网对智能电能表实施集中规模招标采购,公司作为行业龙头公司将继承坚持稳定增速。

环球智能电网建设海潮和“一带一路”实施拉动出口增长。环球智能电网建设热潮正从美国向日本、韩国、欧盟等几十个国家蔓延,“一带一路”的实施也将匆匆进成长中国家智能电网的建设。公司凭借先进技巧优势和环球贩卖网络构造,出口将迎来确定性增长机会。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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