周五机构强推买入包括大唐发电在内的6股极度低估-第2页-北极星风力发电网

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桂东电力（600310）:中报业绩大增顺应电改积极外延发供电市场

钦州永盛油品业务带动营收高增,净利润大幅增长源于出售国海证券股票的投资收益。重新定位为开展油品包销销业务后,钦州永盛运营渐入正轨,上半年实现销售收入9.25亿元,同比增加314.86%,带动公司营收整体高增。出售5.7亿元国海证券股票导致净利润大幅增加。如不考虑历史坏账准备的计提,钦州永盛实现正常经营净利润1274万元,公司整体扣非净利润为3679万元,日常经营情况总体稳定。拟转让给大股东的桂东电子亏损约2千万元,预计剥离后公司将进一步提升盈利能力。

持稀缺油品贸易资质,钦州永盛投建石化仓储项目,抢占地区成品油及租赁市场,每年将节省仓储费用超过1000万元。钦州市是新兴的石化产业基地,当地石油仓储能力基本为零。

为确保钦州永盛长期稳定的油品贸易资质,以及切入当地成品油经营、仓储租赁市场,公司拟投建4.6万m3的石化仓储,预计2016年中期完成一期(1.7万m3)建设。公司预计该项目年均实现营收6590万元,利润总额3333万元。

积极围绕电力主业,结合电改背景,打造商业模式创新、外延扩张可复制的综合能源集团。

公司上半年竞买梧州桂江电力,并投建2*35万kW燃煤动力车间,积极扩容发电能力。同时,公司拟设立专业化售电公司,与积成电子、高略科技等公司进行战略合作,加快公司电网发展与升级,积极探索智能微网、分布式能源以及售电服务增值业务。随着电改释放售电市场,公司拟通过收购、自建等形式外延扩张新的电源点,扩大售电业务体量。公司拟以凯鲍重工资产出资入股广西臻龙新能源汽车,切入新能源汽车业务领域,多层面发展能源互联网业务。

投资评级与估值:根据中报数据,考虑钦州永盛业务恢复正常经营,我们上调15~17年归母净利润预测分别为440、104和495百万元,EPS分别为1.59、0.38和1.79元/股(调整前分别为0.33、0.34、1.72元/股)。扣除公司持有1.72亿股国海证券对应的23.7亿市值,公司对应PE分别为17、73、15倍,考虑管理层考核激励,公司战略性推进能源互联网业务,以及省属电网资产注入预期等,通过内生外延公司将拥有显著的业绩增长空间,我们维持对公司的“买入”评级。申万宏源

安源煤业（600397）:区域煤炭龙头转型煤炭供应链平台

煤炭业务主业经营困难,公司积极向新能源业务方向拓展,计划成为江西省的大能源整合平台,国企整合和改革预期强烈。

公司转型战略明确:以江西煤炭交易中心为平台,发展现代物流服务。全力推进交易中介、物权交割、代办运输、代理结算、融资信贷和期货贸易综合配套服务。公司向大宗商品供应链服务平台转型,是以九江储备中心为核心,加速布局物流基础设施和交易中心的电商平台。

2015年下半年,通用码头和储配煤场工程计划开始试运行,专用铁路则计划年底建成,2016年物流配送体系将正式投产协作运行。电商平台盈利模式先进,通过交易免费吸引客户线上交易;通过设计较先进的风控模式而引入PvP网络金融模式和银行授信协作,一定程度上较好地解决了供应链风险融资问题,交易中心电商平台有望2015年开始贡献收益。

估值与投资建议

2015年以来,煤炭板块PB-TTM均值为1.53X,相对沪深300折价23.12%,最高为2.21X,我们给予公司PB2.00-2.21X,目标价7.06-7.80元。公司公司市值偏小,有市值管理的动力,涉及互联网+概念,而且公司依然存在集团资产注入、大能源转型和国企改革预期,以及我们看好煤炭板块在3季度的阶段性机会,我们仍然建议投资者重点关注,我们给予公司“增持”评级。国金证券

华域汽车（600741）:价值低估的零部件行业巨头

公司是中国汽车零部件行业的领先者,是国内规模最大,产品品种最齐全,客户覆盖最广,研发实力最强的综合性汽车零部件上市公司。旗下多家合资企业皆为上汽集团与国际零部件巨头合资成立,在国内多个细分子行业属於龙头地位。公司设有261个研发、制造和服务基地,并在美国、德国、泰国、俄罗斯、澳大利亚、捷克、印度等国家设立了14个生产制造基地,已形成较为完善的国内外产业布局,具备产业集群优势。

分部门看,公司的盈利主要来自於内外饰、功能件,两者分别贡献利润的43%和36%,电子电器排在第三,贡献10%,金属成型模具和热加工件合计贡献约10%。具体分公司来看,延锋汽车饰件公司是公司最重要的盈利来源,贡献公司七成以上的营业收入和47%的净利润。

华域汽车明确了“零级化、中性化、国际化”的战略导向,逐渐梳理和明晰未来发展重点:对具有核心竞争力的业务板块,公司将进一步实行外延式的扩张和内涵式增长相结合的发展途径,以促进转型升级、形成支撑未来可持续发展的核心业务群。

2013年公司完成收购延锋伟世通一半的股权标志着公司“後合资”时代战略转型开始推进。我们认为零部件的系统化,高端化和科技化是中国汽车市场的未来发展趋势,利好华域汽车这样的高品质零部件生产商提高市场份额。

投资建议我们预计公司2015/2016年的每股盈利分别为1.97,2.32元人民币,目标价21.3人民币元对应2015/2016年各10.8/9.2倍预计市盈率,首次覆盖给予买入评级。辉立证券

原标题：周五机构强推买入 6股极度低估

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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