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加息!能否成为压垮美国页岩气的最后一根稻草?

2015-08-19 16:43来源:能源杂志作者:冯跃威关键词:页岩气革命页岩气开发页岩气勘探收藏点赞

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尽管美国页岩油气区块水力压裂对环境伤害已超过15年之久,但远低于MTBE对环境污染的蓄积量。美国各地方政府在此时开始重视,并陆续通过立法加以禁止或紧锣密鼓地进行调查与评价,不仅表现出了审慎态度,而且体现出了其政府在面对公共环境安全问题时的科学、民主、理性以及纠错能力。

众所周知,再先进的高新技术,在没有对长期环境伤害的蓄积量、自修复能力等基础参数进行评价就全面投资投产的,必将会要承担未来纠错所带来的法律风险,它不以投资人的意志转移。所以,让这种评价认识的周期越短,精度越高,投资人和全社会所需付出的代价就会越小。

的确,美国管理者在面对页岩油气水利压力技术时似乎变得比以往聪明了许多,并正在进行该项技术革命的纠错和自修复。但对于正准备投资美国页岩油气产业的国际资本来说,它似乎还没从美国“页岩气革命”之梦中警醒,风险不言而喻。

梦中惊醒的美国投资人

2008年次贷危机后,在美联储系列性的量化宽松推动下,使美国的金融资本市场异常活跃,不仅收复了资产下跌的失地,而且不断创下新高,为实体企业筹资和吸引全球资本进入美国实体产业撬开了方便之门,使美国企业能长期使用全球最廉价的金融资本。美联储通过购买长期债券,又不断将融资期限延长,并压低了短债利率,为美国实体企业创造出了融资成本的全球洼地,使美国实体企业有机获得产业资本与金融资本间的最优配置结构与效率。

但是,正因这种强势,提升了其美元货币的实际购买力,为美国企业在全球廉价购买他国优质资产提供了可能和良机,同时,也压低了包括原油在内的全球大宗商品价格,进而增加了在美中小页岩油气企业的运营风险,不仅“水平井工厂”完钻后没钱进行水力压裂施工而被迫封存,投产中的油气井也成为债权人锁定的对象,所变现的油气被债权人优先揣入囊中,进一步恶化著页岩油气市场的生存环境。

从资本运行情况看,今年一季度,美国共发生39起交易价格超过5000万美元的大宗油气并购交易,交易额为345亿美元;而去年四季度美国共发生70起大宗油气并购交易,交易额为1035亿美元;2014年,美国油气并购活动在交易额和数量上均创十年来新高。外围环境的趋差,如同在为金融资本降温,并使这些投资人开始清醒。

至4月底,美国水银资源(Quicksilver Resources)、BPZ资源(BPZ Resources)和WBH能源(WBH Energy)已申请破产法庭保护。进入5月,美鹰能源公司(American Eagle Energy)率先抢到了第四家申请破产保护的美国能源生产商。而独立石油公司——萨宾石油天然气公司(Sabine Oil & Gas)已经未能按期支付一笔债务利息,可能成为下一家申请破产保护的石油企业。随资金紧张,偿债能力下降,申请破产保护的页岩油气公司还会增加。

原标题:专栏︱加息,能否成为压垮美国页岩气的最后一根稻草?
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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