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今年配电网投资有望创新高 四领域九大企业受关注

2015-09-01 08:42来源:证券日报关键词:配电网微电网国电南瑞收藏点赞

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万向钱潮:参股知名电机企业,布局新能源汽车产业链

参股天津松正,打通产业链。

公司公告称,拟以现金方式出资人民币11,000万元参与天津市松正电动汽车技术股份有限公司(以下简称“天津松正”)增资,增资完成后公司占有天津松正10%股权。公司参股新能源电机企业,使得集团新能源汽车业务(菲斯科+A123)版图更加完整,产业链进一步得到延伸。

天津松正是全球知名新能源电机企业。

天津松正致力于成为全球一流的新能源汽车驱动电机系统专业供应商,是一家自主研发、生产新能源汽车驱动电机系统(电机+控制器)和动力总成系统的高新技术企业,已成为该领域的龙头企业之一。天津松正的主要客户有宇通客车(18.78 -2.19%,咨询)、厦门金龙、厦门金旅、苏州金龙、中通客车(16 -5.6%,咨询)等。该公司亦是国内领先的混合动力客车系统总成提供商,目前市场占有率为25%左右,行业排名第二。该公司是国内驱动电机系统及混合动力系统行业标准制定者之一,其新能源客车驱动电机系统及混合动力系统技术代表行业内最高水平,具有良好的成长性。

主业增长确定,增速好于行业。

公司是国内主要的独立汽车系统零部件专业生产基地之一。主要生产底盘及悬架系统、汽车制动系统、汽车传动系统、轮毂单元、轴承、精密件、工程机械零部件等汽车系统零部件及总成。特别是万向节国内市场占有率65%,全球市占率10%,已成为国内标准制定者。我们预计今年公司主业增速明显好于行业,主要原因是:需求疲软促使倒逼大众、福特等主要合资厂控制采购成本,公司凭借突破后的新产品加快推进资质审核,已迅速进入主流车企的全球供应链。

首次覆盖给予增持评级,目标价21.15元。

公司主业增长确定,并积极向新能源汽车产业转型,业绩及估值有较大提升空间。我们预计公司2015-2017年收入增速分别为10%、15%和17.5%,归属母公司净利润增速分别为25.01%、23.27%和21.10%。EPS分别0.39元、0.47元和0.57元。首次覆盖给予增持评级,6个月目标价21.15元,对应2016年45倍PE。

风险提示:汽车销量增速低于预期,原材料价格大幅上升。

纳川股份公司半年报:中报符合预期,多动力预计驱动H2回暖

公司发布2015年中报。H1实现营收5.21亿元,营业成本4.25亿元,归属于上市公司股东净利润2380万元,对应EPS为0.06元。其中,Q2实现营收3.25亿元,归母净利润2077万元,对应单季EPS为0.05元。

收入大增,受福建万润新能车动力总成拉动。公司于3月实现66%控股福建万润,福建万润主营新能源汽车混动动力总成和纯点动动力总成,具有较高的技术壁垒,属新能源汽车核心技术。受上半年公司产品毛利率水平较高、新能源汽车行业加速放量等影响,福建万润销售和盈利情况明显向好,H1利润超过1800万元,对公司收入大增造成显著影响。

管材出货量呈现周期底部回升迹象,但总体仍拉低H1盈利水平。受宏观经济影响,管道施工量放缓,导致Q1管材出货量同比下降。Q2市场小幅回暖、且年中起受地下管廊政策利好,公司管材出货量开始自周期底部回暖,但综合来看仍显著拉低了H1利润水平,预计H2将有所好转。

“地下管廊+新能车运营+核电管材”三大亮点落定,业绩弹性巨大。公司管材业务具备多年经验和技术优势,将参与平潭市政管廊建设、抢先受益地下管廊政策红利。管材业务底部回升,并积极向高附加值延伸,合作中广核共同开发并出口高端核电HDPE材料。新能车方面,公司已获得B2B运营执照,并合作福建平潭、福建万润、金龙汽车,抢先布局、引领模式创新,瞄准新能源商用车的巨大市场空间。三大主业亮点落实,未来业绩值得期待。

盈利预测与投资建议。公司具备“地下管廊+新能车+核电”三大亮点,且都已落实向好,将奠定公司坚实业绩基础,弹性巨大。

原标题:今年配电网投资有望创新高 四领域九只龙头股受关注
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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