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新电改步步推进
自新电改方案公布后,尽管相关配套方案仍未出台,但电改还是在步步推进。
9月9日,发改委发布了《宁夏电网输配电价改革试点方案》,要求尽快拟订宁夏电网2016年-2018年输配电准许收入及价格水平测算方案。这是继内蒙古西部电网之后,第二个省级输配电价改革获批的省份。
作为西北地区电力购销价差最大的省份,宁夏进行输配电价改革主要意义在于厘清电价成本,销售电价有望降低。
输配电价改革先后确定深圳、蒙西、湖北、安徽、宁夏、云南、贵州等七个省区进行试点,下半年国家发改委将继续推进输配电价改革试点,不断扩大试点范围。
据《证券日报》记者了解,四川、重庆、新疆等区域也在积极谋划争取进入电改试点,地方政府自下而上的尝试将倒逼改革加速,地方电网企业是本轮电改的主力。
华北电力大学教授曾鸣向《证券日报》记者表示,上述方案的意义就是输配电价改革试点将越来越多,也会加快速度。
需要一提的是,输配电价改革的目的就在于打破电网企业赚取差价的模式,让电价更为透明。
而让市场欣慰的是,9月14日,国家能源局发布《2013年-2014年度全国电力企业价格情况监管通报》(下称《通报》),分析主要电力企业的六项价格指标,明确了电力企业成本。这也为电价形成机制改革提供基础依据。
《通报》称,2014年电网企业平均购销差价为208.11元/千瓦时,即每度电电网企业赚取0.208元差价。
此外,2014年全国社会用电量为55233亿千瓦时,按照扣除线损后的平均差价0.18532元/度简单计算,全年为电网企业产生超过1万亿购销差价。
有分析师指出,下半年输配电价改革试点不断增加,电力成本也更加透明,有利于输配电价的核定,也有利于更快的推进电改。
同时,值得注意的是,根据国企改革指导意见,电网、发电和售电环节都可以引入竞争。新电改方案也提到,要稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开售电业务。
有电企人士向《证券日报》记者表示,随着新电改不断推进,售电端引入民资已是大势所趋。目前包括五大发电集团在内,全国各地成立了不少售电公司,可谓蓄势待发。
电改概念股:甘肃电投漳泽电力广安爱众、郴电国际、桂东电力、桂冠电力、川投能源、文山电力、华电国际
油改概念股:中海油服、、石油济柴、石化油服、泰山石油、上海石化、广聚能源龙宇燃油
前海人寿举牌明星电力电网平台型公司价值有望重估
大股东持股低,明星电力被举牌,前海人寿称未来可能进一步增持。明星电力9月17日晚间公告,截至2015年9月17日,前海人寿增持公司股份总数16259527股,占公司股份总数的5.02%,首次超过公司总股本的5%。前海人寿表示,本次权益变动是因为对上市公司未来发展前景的看好,不排除未来12个月内进一步增持上市公司股份的可能性。
电力体制改革下半年有望加速推进,电网平台型公司价值有望重估。发改委牵头召开电改配套文件征求意见座谈会,输配电价改革、电力市场建设、交易机构组建、放开用电计划、售电侧改革、自备电厂监管等核心配套文件预计将在下半年陆续出台。我们认为一方面未来更多地方政府将申请进入电改试点,通过自下而上的尝试倒逼中央改革加速;另一方面地方政府积极支持具备电网资产的平台型公司做大售电业务,具备电网资产的平台型公司将是本轮参与市场化售电业务的主力,同时不排除相关公司积极尝试国企改革的可能性。
结合中报业绩,我们重点推荐以郴电国际、广安爱众为代表的区域电网公司,回款能力最优,费用率下降明显,处在盈利加速期,且最为受益政策红利。
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