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以2×350MW热电联产项目、2×660MW坑口电站项目为依托,设立售电公司将进一步完善公司在能源服务领域的布局,形成“煤炭-发电-售电”完整产业链,凭借多业务协同优势,创造利润增长点。
海外制造推进顺利。
2015年前三季,设于印度的全资孙公司实现收入4.43亿元,大幅超出2014全年收入(2.68亿元)。我们看好其发展前景,预计2016年前后将逐步盈利。
参股企业新疆众和持续盈利,一定程度上利好公司盈利增长。
公司持股28.14%的新疆众和于2014年Q4亏损4.77亿元(全年亏损5.31亿元),但今年以来持续盈利。同时考虑投资理财等其他收益,我们预计,公司2015年将实现超过0.5亿元的投资收益,一定程度上利好公司盈利增长。(来源:浙商证券)
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2015年1-9月,公司实现营业收入45.80亿元,同比下降12.57%;归母净利润2.95亿元,同比下降54.91%,EPS0.12元,经营性现金流净额-2.0亿元
三季度收入转好,业绩强势回升:公司三季度单季实现收入17.81亿元,同比增长11.40%,实现归母净利润2.70亿元,同比增长178.91%,业绩的强势回升符合我们之前对公司业绩拐点将现的判断;同时公司公告截止三季度末,中国证金公司和中央汇金公司分别持有公司2.99%、1.86%比例的股份。
配网建设计划出台,公司业绩拐点初显:9月能源局正式发布配网建设指引,提出2015~2020年2万亿投资规划,并要求加大配网自动化建设,实现配电网可观可控,变“被动报修”为“主动监控”,2020年配电自动化覆盖率须到达90%;公司作为国内电网自动化绝对龙头,配网实力十分突出,将受益农网改造与城网升级(目前城网对二次设备的需求高于农网,但未来农网对二次设备的需求望持续提升),同时基于公司四季度单季确认业绩较高的背景,我们预计公司将一扫上半年投资进度慢,交货时间延后所导致的业绩阴霾,延续三季度良好增势.
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