未来10-20年将是智能电网关键期中恒电气等企业近况如何？-第7页-北极星输配电网

投稿

我要投稿

三变科技：收购地铁WiFi龙头南方银谷构建地铁场景移动互联网生态圈

一、地铁Wi-Fi填补地铁场景缺乏稳定互联网接入口的空白，目前该领域尚处于起步阶段，南方银谷是行业内起步较早，规模较大的公司，通过解决地铁Wi-Fi刚需从而占据流量入口，具有先发和卡位优势。

二、南方银谷是目前国内唯一一个成功在地铁内全场景完成Wi-Fi覆盖并成功实施运营的企业，技术和市场先发优势明显。南方银谷与地铁公司独家合作，提供地铁场景内Wi-Fi接入并开展地铁移动互联网场景运营，已合作的地铁线路分布在一二线重点城市，人口消费能力较强。

南方银谷已在全国20个开通地铁的城市中取得7个城市地铁Wi-Fi网络建设和运营独家合作权，运营里程合计1，082公里，占2014年底全国2，361公里运营总线路的45.83%。南方银谷地铁Wi-Fi网络已覆盖上海、广州、深圳全国一线城市（各城市年客运量超10亿人次），及武汉、昆明、青岛、贵阳等，目前正与南京、成都、西安、太原等地铁公司洽谈地铁Wi-Fi建设和运营。

三、南方银谷基于与各地地铁公司独家战略合作，基于地铁全场景（包括站厅、站台、车厢）构建的地铁Wi-Fi、地铁iBeacon系统及地铁电视系统（PIDS），为地铁乘客提供免费Wi-Fi服务获取天然流量。

为客户提供移动互联网广告、游戏分发及联运等互联网增值服务，力图创造国内领先的“在地（地铁）、在线（即时在线）、在云（云端）”的地铁场景移动互联网生态圈，致力打造国内领先的数字化媒体平台与互联网互动娱乐平台。

四、南方银谷目前收入仅来自上海地铁部分线路、广州地铁电视商业化，16年下半年到17年将有多地地铁WiFi项目完成建设和调试，未来业绩增量显著。目前南方银谷已签订订单支撑业绩快速增长，2016年主要合同总金额达5.56亿，其中广告合同金额为4.56亿，游戏合同金额为1亿。

五、此次收购完成后公司将成为电力变压器制造与销售与地铁移动互联网的构建及运营并行的双主业公司。未来在业务和资产方面，公司将继续保持南方银谷的业务独立性。

金风科技：签订中车83亿大单未来业绩有保障

截至披露日末，公司与中国中车签订的发电机采购合同累计金额约为人民币82.7亿元，约占本公司15年营业收入的27.52%。截止2016年1季度末，公司在手订单超过12GW，其中2MW机型在手订单超过3GW。此次中标大单将对公司未来业绩有积极影响。

一季度业绩实现高增长，自营风电场容量增加：公司16Q1实现收入39.84亿元（YOY+56.12%），实现净利润3.71亿元（YOY+48.94%），符合预期。业绩大幅增长主要受风电价格上调带来的抢装潮持续，带来供货节奏提前，风机销售容量同比增长，同时公司自有风电场装机容量较去年同期增加，发电量同比增长。

上网电价下调促使公司加速自营风电场建设，15年新增装机1.04GW，新增权益容量1GW，截止15年底公司风电场装机容量3.04GW，累计权益并网装机容量2.53GW，在建的风电场项目容量1.75GW，权益容量1.64GW，根据资产负债表一季度公司固定资产余额较15年底增加43.94%，主要系部分风电项目达到可使用状态，由在建工程转入固定资产。

公司在建风场大多集中在南方、华北等非限电地区，受弃风影响较小。在弃风严重地区，公司提出风电制氢新模式，探索盈利新模式。

毛利率微增，费用控制较好：公司16Q1综合毛利率29.94%，同比微增0.24pct;16Q1综合费用率22.11%，同比下降2.34pct，主要在于利率降低财务费用减少所致，公司有着优秀的费用控制能力，预计后期费用率有望保持平稳。

海外拓展步伐加快：2015年国际项目新增装机容量189.25MW，累计装机容量864.25MW。15年公司成功开拓南非市场，获得120MW机组订单;今年金风科技收购RES公司位于美国德州160MW项目，项目将采用64台金风2.5MW永磁直驱机组，建成后将是迄今为止金风科技在美国建设的最大风电场;

巴基斯坦市场也陆续签订了多个项目，未来几年的累计装机将超过400MW。随着国家大力推行对外开放政策及“一带一路”战略，公司将抓住机遇继续拓展国际市场，提升国际化水平。

在手订单12GW，未来业绩增长有保障：截止2016年3月31日，公司待执行订单总量为7742.5MW，分别为：750kW机组6MW，1.5MW机组3870MW，2.0MW机组2002MW，2.5MW机组1777.5MW，3.0MW机组87MW。除此之外，公司中标未签订单4347MW，包括1.5MW机组1446MW，2.0MW机组1798MW，2.5MW机组905MW，3.0MW机组198MW;在手订单共计12.09GW。公司在手订单丰富，未来业绩增长有保障。