煤价上涨火电企业承压建投能源三季度净利下滑5.98%-北极星火力发电网

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2016前三季度，该公司累积营业收入同比下滑5.53%，净利润同比下滑5.98%

建投能源10月18日发布第三季度报告，报告显示，2016年第三季度建投能源营业收入达22.43亿元，同比下滑4.97%，净利润同比下滑25.82%至4.88亿元;2016年前三季度累计实现营业收入67.84亿元，同比下滑5.53%，净利润达16.42亿元，同比下滑5.98%。

根据最新一期环渤海动力煤价格指数显示，环渤海动力煤价格指数本期报收于577元/吨，较上一个报告期上涨7元/吨，刷新年内指数价格最高纪录。这已是煤价连续第十六周上涨。作为以火电为主营业务的企业，建投能源业绩也将进一步受到煤炭上涨的压力的影响。

同时，经济持续低迷，全社会用电低增速的局面短期内预计难以转变。中电联最新公布数据显示，全国发电设备累计平均利用小时持续下降，为2005年以来同期最低水平。建投能源主营业务集中的河北省，全省用电量增速缓慢，这将对建投能源的全年度业绩预期带来一定影响。

为应对国内电力行业的产业结构调整，建投能源近年来积极布局清洁能源及开拓海外市场，公司经营规模有望因此得到扩张。

火电业务净利润下滑

建投能源第三季度报告显示，本期内该公司营业收入达22.43亿元，同比下滑4.97%，净利润同比下滑25.82%至4.88亿元。第三季度的业绩状况影响2016年前三季度累积营业收入同比下滑5.53%，净利润同比下滑5.98%。

综合火电行业及建投能源半年报，可以发现，建投能源净利润同比出现较大幅度下滑，与动力煤价格上涨和上网电价下调相关。

根据最新的环渤海动力煤价格指数显示，临近煤炭消费旺季，煤炭需求缺口大，导致煤价持续上涨，5500大卡动力煤综合平均价格报收577元/吨，与上期相比上涨了7元/吨，继续刷新年内价格指数，这已是环渤海动力煤价格连续16周上涨。

另根据国家发改委网站公布的9月份全国综合电煤价格显示，9月份全国综合电煤价格指数为414.07元/吨，环比上涨11.99%，同比上涨22.71%。自2016年6月开始，电煤价格指数已连续4个月上扬，9月份的全国综合电煤价格指数已达近19个月来的最高值。

因国内发电企业主要依赖煤炭这一能源，且在火电业务中，煤炭燃料占总营业成本的大部分，因此煤炭价格的跌涨对电力企业的毛利率影响较大。《投资时报》记者查阅建投能源2013年-2015年年报发现，因2013年完成重组，公司整体规模快速扩大。而受益于煤炭价格低位运行，毛利率提升，即使在营收出现下降时，公司净利润仍保持正向增长。2013年-2015年，该公司营收分别同比增长35.54%、9.23%、-11.62%，对应年份净利润增幅分别为618.05%、138.57%、0.06%。

2012年-2015年，建投能源发电业务毛利率分别为15.05%、24.95%、37%、40.75%，2016年上半年，毛利率继续提升至44.38%。

进入第三季度，煤炭价格出现较大幅度增长。与此同时，电价下调进一步影响建投能源净利润。

2015年12月27日国家发展改革委印发《关于降低燃煤发电上网电价和一般工商业用电价格的通知》，自2016年1月1日起，全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约3分钱(含税)。其中，建投能源业务集中的河北南网下调电价4.17分/千瓦时，北网下调电价3.37分/千瓦时。

美银美林今年年初发布的报告称，预计2016-2020年，中国内地累计的上网电价减幅为10%-11%。

原标题：煤价上涨火电企业承压建投能源三季度净利下滑

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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