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《PPP物有所值评价指引(修订版征求意见稿)意见的函》(全文)

2016-11-08 09:00来源:北极星电力网关键词:PPP电力项目物有所值评价指引收藏点赞

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第三章定量评价

第十一条【定量评价内容】定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资运营方式产出绩效相同的前提下,通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值(PPP值)与公共部门比较值(PSC值)进行比较,判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。

未折现的建设成本、收益、运营维护成本、收入、竞争性中立调整值、风险承担成本、其他成本等,均以年为测算时间段,计作当年值,做好折现准备。

第十二条【折现率】折现率用于将各年度的成本、收益、收入、竞争性中立调整值等按照资金时间价值原理折算为现值,参照同期地方政府债券收益率合理确定。

用于测算PSC值与PPP值的折现率、现值所在时间等均应相同。

第十三条【PSC值的构成】PSC值是以下三项的全生命周期现值之和:

(一)模拟项目的建设和运营维护净成本;

(二)竞争性中立调整值;

(三)政府承担PPP项目全部风险的成本。

PSC值=模拟项目的建设和运营维护净成本的现值+竞争性中立调整值的现值+PPP项目全部风险承担成本的现值

第十四条【PSC值测算之一模拟项目的建设和运营维护净成本】模拟项目是假设的、政府采用现实可行的且最有效的传统投资运营方式实施的、与PPP项目产出效率、质量和数量相同且生命周期相同的项目。模拟项目的各项假设和特征在其成本计算全过程中应保持不变;模拟项目财务模型中的数据口径应保持一致;模拟项目可以含有政府外包出去的建设运营内容,但政府外包成本应计入模拟项目成本。

模拟项目每年的建设净成本主要包括当年设计、施工、升级、改造、大修等建设行为投入的现金、固定资产等实物和土地使用权等无形资产,以及建设期利息,并扣除当年资产转让、出租等资产处置行为所获的收益。当年未发生的行为不计相应投入、利息或收益。

模拟项目第n年的建设净成本=第n年建设行为投入+第n年建设期利息–第n年资产处置行为收益

模拟项目每年的运营维护净成本主要包括全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本,以及管理费用、销售费用、财务费用等,并扣除假设模拟项目与PPP项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。

模拟项目第n年的运营维护净成本=第n年运营维护成本+第n年管理、销售和财务费用–第n年使用者付费收入

第十五条【PSC值测算之二竞争性中立调整值】竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资运营方式比采用PPP模式实施项目少支出的税额,结合具体情况可以选用:

(一)前述模拟项目已假定免税的,竞争性中立调整值为PPP项目的预计应缴税额;

(二)前述模拟项目已假定缴税的,竞争性中立调整值为PPP项目预计应缴税额与模拟项目应缴税额之差;

(三)竞争性中立调整值等于0。

第十六条【PSC值测算之三项目全部风险成本】PPP项目全部风险承担成本应充分考虑各项主要风险出现的概率及其后果,可采用情景分析法、比例法及概率法进行测算。主要风险在风险识别与分配环节确定。

(一)情景分析法。在各项主要风险的量化后果值可以测算、但发生概率难以确定的情况下,可针对影响风险的各类事件和变量进行基本、不利、最坏等情景假设,估算全生命周期内每年各项主要风险承担成本,加总得到当年全部风险承担成本。每项主要风险的各个情景发生概率在不同年份可以不同。计算公式为:

PPP项目第n年的全部风险承担成本=∑i(当年第i项风险承担成本)

当年第i项风险承担成本=该风险在基本情景下的量化后果值×基本情景发生概率+该风险在不利情景下的量化后果值×不利情景发生概率+该风险在最坏情景下的量化后果值×最坏情景发生概率

(二)比例法。在各项主要风险发生的概率及其量化后果值难以测算的情况下,可以按照PPP项目预计的每年建设运营成本的一定比例确定当年该项风险承担成本,加总得到当年全部风险承担成本。上述比例不大于20%,每项主要风险对应的比例在不同年份可以不同。计算公式为:

PPP项目第n年的全部风险承担成本=∑i(第n年的建设运营成本×第i项风险第n年的承担成本比例)

(三)概率法。在各项风险后果值及其发生概率均可进行测算的情况下,可将所有可变风险参数作为变量,根据概率分布函数,计算各项风险承担成本。

如PPP项目采用保险等风险防范措施,可明显减少风险承担成本的,投保额乘以风险发生概率减去保费支出的部分抵减风险承担成本。

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