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2015年规划的“四交六直”
资料来源:公开资料整理
特高压 2016-2017年密集投运
从特高压投运的进程来看,2015 年之前特高压的建设相对缓慢,总共投运 9 条,总输电能力有限。而根据最新规划,2016 年起,特高压将加速建设并进入投运快车道。经统计,已开工并计划在 2016-2018 年投运的特高压高达 12 条。以 840 万千瓦为单条线路输电能力进行保守估算,12 条特高压的总输电能力预计超过 10,000 万千瓦。其中,2016 年已经投运四条,新增输电容量约为 3,360 万千瓦,其中三条在 2016 年后半年投运,对输电能力的提升效用主要从 2017 年开始显现。2017 年将密集投运 7 条,新增输电容量高达约 5,880 万千瓦。2017 年特高压累计投运量将为 2015末全国存量特高压的 2.58 倍。2018 年规划投运的特高压线路为一条,输电能力预计约 840 万千瓦。值得注意的是,西北较严重限电地区在 2016-2018 年将会有 8 条特高压投运,占三年总量的 2/3;而从输电能力看,2016-2018 年限电地区的增量输电能力保守预计为 6,720 万千瓦,对应 2015 年前存量的 800 万千瓦,净增长至少 740%,输电能力将大为改善。
而三年中尤以 2017 年投运最为密集,由此,判断 2017 年有望成为突破西北地区电力外送瓶颈的重要拐点年。
除了 12 条已经开工或已投运的特高压,按照规划,在 2017-2018 年期间仍有 8 条特高压将陆续审核和开工,保守估计新增输电能力约为 6,720 万千瓦。此外,在十三五期间国家电网还将拟开工建设“十交两直”工程。通常特高压的建设周期约为 2 年,预计大部分“十交两直”工程将在 2018-2020 年集中投运。由此判断伴随着特高压线路的增加,行业盈利能力将持续性改善,并存在超预期的可能。
特高压输电线路投运历程
资料来源:公开资料整理
“十三五”特高压加速建设
资料来源:公开资料整理
一方面我国光伏装机量的高速增长,另一方面受制于特高压电网的瓶颈,使得这两年弃光限电愈发严重。但是随着国家十三五特高压电网加速建设,多达 12 条特高压线路将会在 2016 年下半年到 2018 年投运,并且已经规划的 8 条特高压和“十交两直”将陆续通过审核和开工。判断 2016 年低谷过后新能源电站发电量将在 2017 年迎来向上拐点,并且行情将伴随特高压陆续并网具有持续性。认为在手光伏电站规模较大且饱受限电压制的公司将会直接受益,业绩将展现超预期的弹性。
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