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2.2. 受益智能电网推广,智能电表需求旺盛
海外智能电表需求旺盛。根据BergInsight的最新报告,2016年欧洲智能电表市场预计年销售量将达到1350万台,预计每年出货量的峰值将保持在2500万至3000万台的范围内,并将持续到2020年;美国Northeast Group公司发布最新报告,2015年至2025年间,南美洲将投资381亿美元推进电力基础设施现代化工作,预计未来10年整个南美洲将投资226亿美元用于智能电表的安装,72亿美元用于推动配电自动化,83亿美元用于其他智能电网市场领域。“十二五”期间,全球各国均开始推进智能电表的普及率,2015年我国电表出口超过4000万只,我们认为考虑“一带一路”沿线国家新增需求与欧美发达国家更换需求,国内外全球智能电表需求量将有望接近2亿只。
3.看好提前布局海外市场渠道上市公司
3.1. 特变电工:地处核心区域,优先受益能源基础建设升级
特变电工业务覆盖发电、输配电等环节,可以提供从勘测到设计、施工、安装、调试,到培训、运营、维护一体化的交钥匙工程及系统解决方案。公司积极践行国家“一带一路”战略,致力于把中国先进的电力建设经验与世界分享,先后为美国、俄罗斯、巴西、蒙古、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、巴基斯坦等60余个国家和地区提供了绿色科技、智能环保、可靠高效的能源装备。我们认为公司地处新疆“一带一路”核心区域,拥有从发电到输配电环节的电力能源系统解决方案,有望优先受益“一带一路”新能源发电与输配电网等电力能源基础设施建设升级。
3.2. 平高电气:整合集团资产,拓展海外业务
平高电气是我国特高压和高低压开关设备龙头企业,早在“十一五”期间公司就分别向尼日利亚和印度出口断路器设备。2016年公司非公开发行募集资金35.22亿实现集团资产整体上市,其中国际工程公司营销网络遍及亚非欧及南美各大洲,2016年在手订单超过60亿,包括正在执行的波兰、印度、巴基斯坦和老挝等国际承包项目。公司完成的印度斯如瓦兰765kV超高压GIS变电站工程更是我国首个海外超高压GIS变电站,我们认为融资成功、实现集团资产整体上市,使得上市公司产品结构丰富化,有助于提升公司国际业务拓展能力与整体竞争力。
3.3. 许继电气:电力工程提升海外影响力
许继电气电力设备先后打入东南亚、南亚、非洲、中东、南美等38个国家和地区,在水电、火电及输配电工程中大量应用;同时,组建了缅甸、越南、中东、东非、西非、独联体、南美七个营销中心和欧洲、美国两个联络处,初步搭建起国际营销网络,扩大海外业务辐射范围。我们认为相比与同为国网控股子公司的平高电气,许继电气产品序列更加完备,包括智能电表、智能电源、轨道交通牵引系统、直流输电控制系统等,技术路线与用户端设备应用更加符合海外市场,有望借助“一带一路”加速设备供应与工程建设。
3.4. 中国西电:联手GE着眼海外高端市场
中国西电位于西北“一带一路”的重点区域,公司一致专注高电压等级一次设备研发与生产,2012年拟与GE新加坡子公司成立自动化合资公司,对二次设备产品进行研发与生产,目前已经实现澳洲、墨西哥、尼日利亚、巴西等国多种项目突破,我们认为中国西电与GE有30年合作约定,随着西电产品国际化认证加速,利用当地合资企业本土化生产优势,有望实现西电产品出口规模性增长。
3.5. 四方股份:海外业务实现突破,核心技术储备充足
四方股份2015年继续加大国际业务投入,取得了“对外承包工程资格证书”,实现了在泰国Sahathai公司的业绩突破,印度子公司中标印度UP邦765kV变电站项目,并在菲律宾和印度成立子公司。我们认为国内输变电市场增长缓慢,积极转向海外市场布局是打开成长空间的重要举措,公司立足微电继电保护系列产品,积极储备薄膜太阳能、微电网储能等核心技术,有望在能源互联网变革时代进入新的成长周期。
3.6. 中能电气:参股合资公司,切入海外电网运营项目
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