数据分析丨2017年中国火电行业需求及价格走势分析-第2页-北极星火力发电网

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考虑经济增长、基建回暖、PPP 模式继续加强等因素，同时考虑 2016 年全社会用电量基数偏高，2017 年全社会用电量增速将延续回暖趋势，但增速将低于 2016 年，预计在 3%-4%之间。

中电联与国网对 2017 年全社会用电量增速的预测

数据来源：公开资料整理

2 、电力“去产能”，叠加水电影响，带来利用小时摊薄有限

1)电力“去产能”力度将有所加大，供需有改善预期，火电利用小时降幅有望收窄

在电力需求相对低迷的环境下，全国电力供需总体宽松、部分地区呈现相对过剩态势，为此国家发改委、能源局等多部委下发多项火电有序发展政策，包括暂停新核准项目、暂缓建设、风险预警、限制规模等。根据国家能源规划，到 2020年，煤电总装机规模将被控制在 11 亿千瓦时以内，而 2016 年煤电装机规模 9.5亿千瓦，若完成目标上限，则相当于 2017-2020 年每年将新增 3000 万千瓦煤电装机规模，这一数据与 2015 年相比有相当的降幅。

关于煤电“去产能 ”的相关政策梳理

数据来源：公开资料整理

此外，“上大压小”政策持续实施，淘汰落后产能力度不断加大。“十一五”开始，“上大压小”政策开始推进，“十一五”期间累计关停小机组 7700 万千瓦;“十二五”以来，火电行业淘汰落后产能力度不断加强，2011-2015 年共淘汰能耗高、污染重的火电机组约 2800 万千瓦。截至 2015 年底，全国 30 万千瓦及以上火电机组占火电总装机比例达 78.6%，火电淘汰落后产能已取得阶段性成果。

随着电力市场进入“新常态”，落后产能淘汰将成为“去产能”的有力手段之一。目前 30 万级及以下机组容量占比约 20%，煤电机组近 1.5 亿千瓦，由于部分机组目前尚承担民生供热责任，且机组替代的周期约需 1-2 年，因此预计此部分机组淘汰大概率会采取循序渐进的方式，但也不排除国家采取与目前煤炭、钢铁、水泥等行业强度相当的政策和措施的可能性。就目前的政策看，《电力发展“十三五”规划》中提出，“十三五”期间将继续淘汰火电落后产能 2000 万千瓦，其中 2016 年淘汰目标为 491.8 万千瓦，2017 年预计淘汰 400 万千瓦以上，2018-2020 年均淘汰容量将超过 400 万千瓦。

除政策明确规定淘汰的机组容量目标外，认为，能效与环保也有可能成为“硬约束”，成为煤电落后产能淘汰的最大推动力。2015 年 12 月，国务院常务会议决定在 2020 年前，对燃煤机组全面实施超低排放和节能改造，实现现役电厂平均供电煤耗低于 310 克/千瓦时、新建电厂供电煤耗平均低于 300 克/千瓦时的目标，东、中部地区提前至 2017 年和 2018 年达标，同时提出对不符合能耗底限标准的产能坚决予以淘汰关停。虽然目前暂未出台能耗底限的相关标准，但预计，污染物超低排放限值有望成为火电未来大气污染物排放的新标准，能耗限值有望出台，能效与环保“硬约束”带来的“去产能”将逐步开展。

目前，“去产能”已初见成效，2016 年煤电净增装机容量 4753 万千瓦，较 2015年减少 1154 万千瓦，新增装机占比显著回落，利用小时同比降幅收窄;煤电投资同比下降 4.7%，预计可有效降低未来 2-3 年内的煤电新增装机容量。假设 2017 年全社会用电量增长 4%、火电装机增长 5%，保守估计 2017 年火电利用小时在 4000-4100 之间，降幅有望进一步收窄;若“去产能”政策实施力度与目前煤炭、钢铁、水泥等行业相当，则利用小时数还会有回升可能。

2014-2016年全口径与火电装机累计增量及其占比(万千瓦)