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3.产量水涨船高,供需格局仍向短缺转变
自然界中镍主要以氧化矿(红土矿)和硫化矿两种形式存在,我国镍矿主要是硫化铜镍矿,其中甘肃金川镍矿是全球第四大硫化镍矿,储量占全国的62.7%;红土镍矿资源比较缺乏,高度依赖进口。2015年中国镍矿进口量为3516.72万吨,对外依存度超过60%。当前我国主要通过金属镍为原料以外的方式制备硫酸镍,有生产成本低,原料来源多样的优点,缺点是对环境影响较大,对企业实力有一定要求。随着国家对环保重视程度的提高,我国硫酸镍的生产有向以金属镍为原料转型的趋势。其中镍中间品仍然是我国硫酸镍生产的主要原料。
3.1电池领域拉动镍消费弹性明显
据INSG的数据统计,2016年全球原生镍产量为198万吨,消费量为203.32万吨。目前来看,2016年全球硫酸镍38万吨产量对金属镍的消耗不到5%,远不及不锈钢对镍消费的贡献。但从增速和消费增量来看却是镍下游其他领域不可比拟的。2016年全球镍消费量中,不锈钢占67.3%,电池占3.1%;安泰科预计到2020年全球不锈钢行业用镍占比将下降至64.2%,电池行业用镍将增加至7%。2025年全球电池行业用镍量有望达到30万吨,不锈钢占比为61%,电池行业为10%。据安泰科资讯在16、17年镍在电池领域增速存在明显拐点,因而镍市场对于硫酸镍的消费需求的反映还是比较敏感的。此外,2017年菲律宾和印尼的镍矿供给还存有不确定性,原生镍的供给弹性较大,以当前的电池级硫酸镍的需求来看,暂时还不存在原料短缺的风险。
对于国内的硫酸镍企业来说,事情又不一样。由于镍中间品主要由红土镍矿通过氢氧化物沉淀的技术制备,而红土镍矿大都依赖进口,近年来镍价低迷逼停了很多国外的中小型镍矿山,我国镍矿进口数量自2013年以来连年下滑,因此国内的硫酸镍企业反映的是原料不足。国内目前只有金川集团拥有自产硫化矿,格林美拥有镍回收生产线,对进口的需求不大。
3.2三元材料需求剧增,带动硫酸镍产量攀升
亚洲金属网的数据显示,2015年全国硫酸镍产量约为18.7万吨,2016年已经攀升到了24.7万吨。2013年以前,我国硫酸镍的产量基本稳定在14万吨左右,随着我国新能源汽车产量在2014年开始放量,硫酸镍产量也随之增加,三元材料的需求拉动作用十分显著。
目前国内的硫酸镍产能大致为34.3万吨左右,由于动力电池和新能源汽车的火热,金川镍盐、格林美和广西银亿此后还有9万吨的硫酸镍扩产计划。
据安泰科估计,2017年国内硫酸镍产量将上升至30万吨;国外方面产量约为20万吨,除了住友集团、优美科和俄镍,还有几家企业在产。我们根据此后的扩产情况推测,2018年全球硫酸镍将进一步上升至60万吨左右。
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