从18家桩企半年报业绩看2017年充电桩市场-北极星储能网

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又到一年中报发布季。近日，充电桩企业密集发布了2017半年报。

据第一电动网统计，国电南瑞，易事特、众业达、万马股份、许继电气、特锐德、国电南自、思源电气、科陆电子、科士达、英威腾、九洲电气、动力源、中恒电气、*ST上普、和顺电气、奥特迅、通合科技18家充电桩企业陆续发布半年报。

整体看，充电桩概念上市公司中报业绩相对较好。在这18家充电桩企业中，14家企业的净利润均有不同程度的增长，占总数比例近八成。

从营业收入来看，国电南瑞营收41.76亿元，居首位；奥特迅营收1.38亿元，居末位。从净利润来看，国电南瑞净利润最高，达3.5亿元，而国电南自、动力源、*ST上普、通合科技均有不同程度的亏损。从净利润增速情况来看，英威腾、九洲电气净利润同比增长超2倍，易事特、奥特迅净利润增长超1倍，而*ST上普同比下降87倍，万马股份、动力源和中恒电气均有不同程度的下降。

充电桩业务方面，仅有易事特、许继电气、科士达、和顺电气、奥特迅、通合科技六家企业在半年报中提及充电桩营业收入。和顺电气实现充电桩营收5503.26万元，同比增长92.08%。易事特新能源车充电桩等相关销售收入为925.94万元，同比增长超一倍。奥特迅充电设备营收同比减少5.03%，通合科技营收同比下降50%。

其他12家企业也均有提及充电桩相关业务，如国电南瑞2017上半年，国网充换电设备集招的中标份额第一，实现国家电动汽车互联互通项目平台22000余台充电桩接入，通用汽车充电桩实现批量化生产。特锐德累计成立合资公司67个、项目落地城市237个，全国累计投建充电桩约17.7万个、上线运营10万余个。动力源组建专业团队，成功开发两种不同功率水平电机及驱动系统，车载电池产品实现产品定型。

近年来，在新能源汽车充电政策的大力支持下，充电基础设施建设步伐明显加快。据第一电动网统计，2017上半年，上海、广州、天津、杭州、成都、海南、福建等25个省市出台充电基础设施相关政策，西安、杭州、成都、武汉等13个省市明确了充电基础设施补贴标准。

国家的目标是2017年内计划建成充电桩90万个，其中公共充电桩10万个，私人充电桩80万个。到2020年，新增充换电站超1.2万座，分散式充电桩超480万个，满足500万辆电动汽车充电需求。

可以看出，未来充电桩需求非常旺盛，充电桩业务仍是桩企盈利高增长点。

国电南瑞

国电南瑞2017上半年营收41.76亿元，同比增长10.03%，归母净利润3.50亿元，同比增长24.68%。

报告显示，公司2017上半年，国网充换电设备集招的中标份额第一，实现国家电动汽车互联互通项目平台22000余台充电桩接入，通用汽车充电桩实现批量化生产。

中财网盈利预测与投资评级：我们预计在16年平稳的表现下，在资产注入的历史性阶段，公司处于平稳增长期，我们预计2017-2019年归属上市公司股东净利润为40.6/49.1/58.9亿元，配套融资按现价17.46元计算，股本增厚至45亿股，对应市值785亿，对应估值19.3倍，EPS分别为0.90/1.09/1.30元，同比增长23%/21%/20%，考虑到公司的技术储备、合并后上市公司和注入资产的共振效应以及龙头公司的估值溢价，我们认为公司资产注入完成后的合理估值为2017年25倍PE（合并后），对应目标市值1000亿，目标价为22元，维持“买入”评级。

许继电气

许继电气发布2017半年度报告，上半年公司实现营业收入32.57亿元，同比增长12.38%；实现归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比增长46.45%，实现EPS0.16元。

2017上半年，公司电动汽车智能充换电系统业务营收为1.56亿元，同比下滑约38.94%，同时毛利率降低5.49个百分点至10.42%。研制了电动汽车充换电公共服务互动终端、站域保护控制装置、新型“井井通电”用电管理终端等关键产品。

中财网盈利预测与投资评级：我们小幅上调公司2017年-2019年盈利预测为实现收入117.8/140.1/161.3亿元，实现净利润11.93/14.30/17.13亿元，对应PE分别为15/12/10倍。考虑到公司配网业务逐步反转，特高压直流业务快速增长，我们看好公司中长期的发展前景，维持“推荐”评级。

国电南自

国电南自发布2017年半年报，公司2017年1-6月实现营业收入21.62亿元，同比下降0.93%；电气设备行业平均营业收入增长率为23.34%；归属于上市公司股东的净利润-9450.72万元，同比增长15.28%，电气设备行业平均净利润增长率为5.54%。

在充电桩领域，于前期调研的基础上，公司推出了涵盖直流充电桩、交流充电桩、充电监控平台和充电运营平台的充电系统解决方案，其中交流充电桩和直流充电桩系列产品已通过国网电科院检测，取得了型式试验报告和注册备案证书。部分型号的充电桩以及充电监控和运营平台，在公司江宁园区微网项目中成功实施，并已投入运营。

易事特

易事特发布2017年半年报，公司2017年1-6月实现营业收入34.52亿元，同比增长50.68%；归属于上市公司股东的净利润3.17亿元，同比增长106.32%。

报告期内，本期新能源车充电桩等相关销售收入为925.94万元，占营业收入0.27%的比重，较上年同期增长122.92%。产品广泛应用于东莞、广州、杭州、常州、西安、宿迁、山东、香港等全国各地，获得良好的市场反馈。随着公司加强新能源汽车及充电设施、设备业务的推广，加之新能源汽车行业爆发式增长，将带动公司新能源车充电桩及相关产品收入迅速提升，并在此基础上，逐步拓展智能立体停车库充电站项目市场。

原标题：从18家桩企半年报业绩看2017年充电桩市场

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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