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3 月5 日秦皇岛港山西优混(Q5500K)平仓价为696 元/吨,较2 月5 日的758.6 元/吨的高点已回落62.6 元/吨,下降幅度为8.99%。
主要原因为煤炭供需关系较春节前有了较大的缓解,一方面是近期需求逐步回落,主要表现在六大电厂日均煤耗下降,3 月8日六大电厂日均煤耗为64.10 万吨,已较最低点2 月18 日的40.51 万吨提升了23.59 万吨,但同1 月底的80 万吨左右的日均煤耗仍有较大差距;另一方面则是煤炭供给仍然较为稳定,节前政府煤炭保供应措施稳定了煤炭供应,神华和中煤等国有大型煤矿春节仍不停产,同时集中运力保障煤炭供应,大秦线运量持续创新高,最终导致六大发电集团煤炭库存和秦皇岛港煤炭库存均有较大幅度的上升。
煤炭是火电的主要成本,煤炭价格的高位回落能够使火电企业的盈利能力得到一定改善,使火电企业的盈利能力实现阶段性的触底反弹。
供应稳定,需求有限,煤价仍存下行空间
煤炭去产能任务剩余不多,去产能进度有望放缓。国家发改委主任何立峰在十三届全国人大一次会议记者会中介绍,煤炭17年去产能目标为1.5 万吨,实际超预期完成2.5 亿吨,2016 年完成2.9 亿吨,两年化解过剩产能5.4 亿吨,“十三五”规划的煤炭产能退出目标是8 亿吨,18 年如果能够完成去产1.5 亿吨任务,那么最后两年仅剩1.1 亿吨,预计未来去产能的速度相较前两年有望放缓。
煤炭新增产能仍然有限,去年我国煤炭产量34.5 亿吨,同比增长了3.2%,目前发改委批复的新增产能约2 亿吨,且大多项目投产期在下半年,因此预计全年能够新增煤炭供给不到1 万吨,整体煤炭供应量保持稳定。
需求有限,日均煤耗已到阶段高点,未来煤炭仍存下行空间。3月8 日六大电厂日均煤耗为64.10 万吨,已较春节的最低点提升了23.59 万吨,与去年同比降低1.45 万吨,基本同去年工厂复工后的日均煤耗一致,且高于前年12.2 万吨。随着采暖季的结束,电力需求将小幅萎缩,我们判断日均煤耗已经到阶段性高点。在供应稳定的情况下,需求趋弱,且火电企业煤炭库存仍在高位,近期火电企业补煤炭库存的动力不足,煤价未来存在继续下行的空间。
电改将是今年重点,火电电价有支撑
政府工作报告提出,要求一般工商业电价平均降低10%,降低电网环节收费和输配电价格,直指电网降费;同时今年2 月发改委印发了《关于核定区域电网2018-2019 年输电价格的通知》,规定了华北、华东、华中、东北和西北区域电网首个监管周期两部制输电价格水平,我们判断今年电改将加速推行。
虽然目前火电煤电联动尚未执行,市场预期煤电联动的概率较低。当前政府层面并未提出要求降低火电上网电价,在煤价仍然维持高位的情况下,火电电价下调的可能性极小,火电电价具有支撑。
火电去产能继续,存量机组利用小时数有望提升在今年政府工作报告和最新能源局发布的《2018 年能源工作指导意见》中仍然将火电去产能作为重点工作,今年将淘汰高污染、高能耗的煤电机组约400 万千瓦,尤其是不达标的30 万千瓦以下煤电机组。火电继续坚定去产能,将有利于存量机组提高利用小时数,大机组占比较高的公司将受益更大。
投资建议
目前火电企业煤炭库存处于高位,在煤炭供应稳定和需求有限的情况下,煤价未来存在继续下行的空间,同时火电电价具有支撑,存量机组利用小时数有望提升。综合上述因素,我们判断火电企业盈利能力将阶段性的触底反弹,目前火电企业PB 已接近历史低位,看好火电的投资机会。推荐关注华能国际、浙能电力、皖能电力。
风险提示
煤价价格上升、政策推进不达预期
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12月4日,中国华能2023年煤炭产量突破1亿吨大关,创历史同期最高水平。9月份以来,中国华能集中力量保产量、保供应,同比增产372万吨,为煤炭市场保量控价发挥了重要作用。作为保障国家能源安全的大型国有重要骨干企业,中国华能现有煤矿26处,核定煤炭产能11880万吨/年。其中,煤炭产能分布在内蒙古、
据印度煤炭部(MinistryofCoal)公布的统计数据显示,截至6月13日,印度目前的煤炭库存为1.1058亿吨,比去年同期高出44.2%。其中,国有煤炭印度有限公司(CoalIndiaLtd.)累计坑口煤炭库存同比增长25.8%,达到5973万公吨。这便意味着,在今年夏季高温天气到来时,印度有足够的燃料库存来应对电力需求高
中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI周报》(2023年20期)显示,进口指数到岸综合标煤单价本周小幅下降。采购经理人分项指数中,供给和库存分指数处于扩张区间,需求、价格和航运分指数处于收缩区间,需求、库存、价格和航运分指数环比上升,供给分指数环比下降。本周,受气温下降影响
中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI周报》(2022年45期)显示,进口指数到岸综合标煤单价小幅上涨。采购经理人库存指数处于收缩区间外,其他分指数均处于扩张区间,供给、价格和航运分指数环比上升,需求和库存分指数环比下降。本周,全国普遍大幅降温,发电量和供热量大幅增长。电煤
能源保供进行时供暖季将近京津冀地区重点电厂煤炭库存达15天以上。据中国气象局预测,今年冬季全国大部分地区气温比常年偏低,专家表示,电采暖将进一步地加大用电需求。随着供暖季即将到来,国内能源保供也将进入迎峰度冬的关键时期,当前煤炭电力等领域已经开始为保供做准备。
截至7月23日,沿海八省煤炭日耗达到220万吨以上,创下了自今年1月中旬以来的新高,八省存煤可用天数跌破13天,创下了自2021年10月下旬以来的新低。今年我国的梅雨季大约从6月7日起至7月10日结束,随着各地陆续出梅,西太平洋副热带高压迅猛来袭,我国东南沿海和东部沿海地区均受到了它的波及,我国很多
煤炭需求旺盛港口增加库存眼下,电网已进入“迎峰度夏”时期。能源保供方面,下游用户的煤炭补库需求旺盛,目前港口等各环节的煤炭库存都出现了恢复性增长。最新监测数据显示,从六月中旬开始,煤炭市场的需求开始回升,沿海终端用户煤炭日消耗量攀升。中国煤炭市场网研究员韩雷:随着复工复产进程加快
据路透社报道,近日,随着高温天气来袭,印度用电量快速攀升,多地煤炭库存告急,拉贾斯坦邦、北阿坎德邦等9个邦均临时断电,预计未来4个月内,印度将持续面临电力短缺的局面。印度气象局的数据显示,今年3月,印度的平均最高气温为33.1摄氏度,为122年以来的最高值。4月,部分地区的气温甚至一度飙升
日前,波兰政府煤炭监管机构ARP发布数据称,今年10月底,波兰动力煤库存降至280万吨,较去年同期下降60万吨,创下近两年半来的新低。
中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI指数分析周报》(2021年第37期)显示,电厂日耗淡季回落趋势不明显,电煤消耗量较上年同期仍保持增长。东北等部分地区已陆续开始供热,北方集中供热季即将到来,为在供热开始前将库存提升至安全水平,确保冬季用煤安全,保障能源供应,电力企业保持高采购量,入厂煤量持续增加,库存提升速度加快。
三月份以来,尽管南方工业企业复产率不断提高,电厂日耗小幅攀升;但受国外疫情严重、部分企业订单减少,加之民用电负荷下降,煤炭供应明显高于需求,促使煤矿、港口和电厂等各环节的库存不断增加。在高库存压力之下,南方电厂拉运积极性非常低,派船数量减少;截止昨日,我国环渤海十大运煤港口合计下
近两周来,南方持续降雨,水电利好,电厂负荷较低,冲淡了市场对今夏高温发展预期。煤价走势延续弱稳态势,终端观望情绪浓厚,采购需求整体较差,环渤海港口锚地船舶数量降至历史低位。那么,后期市场走势如何呢?下周,我国华东、华南地区气温明显回升,民用电负荷将有所提高,电厂日耗增加是大概率的
用煤淡季基本已经结束,市场在旺季预期下心态较好,挺价惜售意愿较强。但下游短期采购压力不大,对高价煤抵制意愿强烈,在阶段性需求释放后再度转向观望。下游用户需求欠佳,询货问价有限,采购仍以压价为主,贸易商低价出货意愿较低,市场实际成交有限。新能源发电持续向好,火电负荷一般,部分电厂厂
中国电煤采购价格指数(CECI曹妃甸指数)第1146期
环渤海港口市场稳中偏弱运行,多数贸易商报价暂稳,下游需求较差,压价采购,成交冷清。目前,电厂库存偏高,负荷较低,采购积极性较差,非电维持刚需采购,市场实际需求仍显疲软,港口市场供需双弱。随着气温逐步升高,下游需求仍有释放空间,后期煤价或有反弹机会。近期,坑口价格小幅回落,但发运依
中国电煤采购价格指数(CECI曹妃甸指数)第1145期
中国电煤采购价格指数(CECI曹妃甸指数)第1144期
上周,南方连降大雨,多地雨水绵绵,水电继续向好,火电负荷及日耗实际增长势头依然较缓,沿海八省电厂日耗再次降至180万吨以下。下游大部分电厂库存充裕,依靠拉运长协煤基本可达到供耗平衡,并无补库压力。加上前期煤价和海运费涨幅过快,导致采购成本增加,而进口煤优势重现。近期,大秦线、张唐线
2024年以来,芜湖发电强化燃料降本增效工作,1-4月份,共计节约燃料成本5683万元,入厂标煤单价在五大发电集团区域对标排名第一,同比提升三名,低于华电芜湖35元/吨,实现跑赢自己、跑赢同行。超前谋划一公里。抓住经营成本大头,锚定入厂标煤单价区域领先目标,年初制定措施,锁定燃料年度五项重点工
中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI指数分析周报》(2024年第19期)显示,本期(2024.05.23-2024.05.31)CECI曹妃甸指数期初平稳后窄幅下行、中枢上移。沿海指数中高卡现货成交价继续上涨。进口指数到岸标煤单价小幅上涨。CECI采购经理人指数连续两期处于扩张区间,分项指数中,供给
今年1-4月份,排名前10家企业原煤产量合计为7.4亿吨,占规模以上企业原煤产量的50%,同比减少4163万吨。产地供给不及预期,但是需求却有所改善,定价话语权逐渐向矿方(卖家)倾斜。五月份,在铁路运费优惠、大秦线恢复运输、非电开工率上升等因素影响下,主产地需求稳中有增,坑口库存由中上水平快速
上个星期,电煤价格由涨转跌,市场对煤价走势出现分歧。今日智库还是维持之前的判断,由于市场优质煤源或仍处于紧缺状态,一旦下游需求启动,其对市场情绪的带动将是支撑煤价上涨的重要因素,六月份迎峰度夏电煤价格能涨!(来源:今日智库)应该说,上个星期电煤价格和航运价格下跌,具体原因只是阶段
6月6日,国家能源集团发布了2025届暑期实习生计划。国家能源集团本次暑期实习生招募计划招录近1000人,面向境内外高校2024、2025届应届毕业的本科及以上学历学生群体(已经取得offer的毕业生不参加本次实习)。本次实习生招募报名时间为6月6日-6月20日,6月下旬进行选拔,7月-8月实习。实习期满后,国
北极星电力网获悉,6月7日,国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。内蒙古自治区党委常委、自治区常务副主席黄志强表示,立足禀赋优势,内蒙古逐“绿”前行、向“新”出发,提出“两个率先”“两个超过”的目标,在全国率先建立以新能源为主体的能源供给体系,率先构建以新能源为主体的新型
2024年5月,杭州市经济和信息化局发布了“关于2024年第一批浙江省专精特新中小企业名单的公示(杭州市)”,浩普智能凭借过硬的专业能力、卓越的创新能力以及突出的行业影响力等,成功入选浙江省专精特新中小企业。专精特新企业“专精特新”中小企业指符合国家产业政策,成长性好且具备专业化、精细化
金戈铁马闻征鼓,只争朝夕启新程又是一年“期中考”,日渐炎热的天气也无法阻挡电站人努力拼搏、奋楫争先的工作热情,为打赢这场年中冲刺战,电站集团各企业按下“快进键”,各条线紧抓重点任务和重大项目,全力以赴完成各项年中任务目标。冲刺年中过程中,每一位电站人都在平凡岗位上闪耀着自己的光芒
北极星电力网整理了2024年6月3日至2024年6月7日一周火电项目,涉及项目的核准、开工、投运等。河南万基2×600MW热电联产机组项目2#机组投产5月31日,万基2×60万千瓦热电联产机组项目2#机组顺利交付投运,实现双机运行。据悉,万基2×60万千瓦热电联产机组项目是省市县重点项目,是洛阳市涧西区供暖任
近日,经国际权威机构评估,浙江浩普智能科技有限公司(简称”浩普智能“)顺利通过全球软件领域CMMI3级认证,标志着公司在软件技术研发、软件过程管理能力等方面成功接轨国际标准,达到国际领先水平,能为客户提供更高质量、更成熟的产品及服务。什么是CMMI认证?CMMI(CapabilityMaturityModelIntegr
在推进美丽中国建设过程中,绿色低碳已成为实现可持续发展的关键议题。在“双碳”战略引领下能源行业转型加速,进一步催生以绿色低碳新质生产力发展为特征的新一轮产业革命。面对全球气候变化和能源转型挑战,浩普智能积极响应国家双碳目标,聚焦能源清洁高效与工业绿色发展,面向热电、火电、冶金、石
北极星电力网整理了2024年5月火电项目动态,共51个项目取得了重要进展。其中6个项目核准、开工,7个项目并网、投运,5个项目签约、拟投建,涉及国家电投、国投电力、陕西能源等业主单位。陕西、福建、甘肃三省拟投建大型火电项目,其中陕西能源拟出资建设赵石畔电厂二期2×1000MW超超临界空冷燃煤发电
6月3日至4日,中国华电党组副书记、董事、总经理叶向东在齐齐哈尔区域调研,强调要深入学习贯彻习近平总书记在黑龙江考察时的重要讲话和重要指示精神,牢牢把握高质量发展这个首要任务,贯彻落实党的二十大关于推动东北全面振兴实现新突破的重要部署,全力保障能源安全稳定供应,加快推进绿色低碳转型
6月5日,工信部办公厅发布的《关于公布全国工业领域电力需求侧管理第六批参考产品(技术)目录的通知》指出,经地方行业主管部门初审、专家复审、复核公示等程序,确定24项产品(技术)列入全国工业领域电力需求侧管理第六批参考产品(技术)目录,现予以公布。工业和信息化部办公厅关于公布全国工业领
5月27日,我国首个安全可信分散控制系统华能睿渥T316TRDCS在华能威海电厂3号机组成功投运。这是首个通过公安部、工信部权威安全可信认证的工业控制系统,标志着我国在发电控制安全领域取得重大突破。什么是华能睿渥T316TRDCS?小能人来揭秘发电控制系统是电力生产的“大脑”。然而,发电控制系统普遍缺
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