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7 问题七
推哪个票?
推荐国电南瑞(600406)。一次设备是收入确认周期的变化,二次设备是持续的投资与需求增长,推荐周期性更弱、防御型更强的二次设备龙头国电南瑞。
公司核心逻辑:电网自动化主业受益更新需求与新增投资,特高压+柔直消除中期业绩不确定性,二次设备龙头未来三年15%-20%业绩增长无忧。
①短期:第一次国家电网进行调度自动化和变电自动化投资时间段是2009-11年,国电南瑞09-11业绩CAGR90%,设备使用寿命8-10年,2018年逐渐进入设备更新周期,高峰在2019-20年。电网信息通信处于成长技术迭代期,维持快速增长。
②中期:特高压+柔性输电收入确认在2019-20年,增长可期。
③长期:公司在研发上的持续投入(18年上半年研发费用7.4亿元,同比增长22%),以及IGBT等新兴产业募投项目投产,将成为公司长期增长的驱动因素。
8 问题八
电网设备投资逻辑?
1)在自上而下投资框架中,电网设备是典型的寡头垄断和投资驱动型行业(供给收入弹性大于需求收入弹性,侧重供给端投资规划的研究),电网设备本质是国家电网公司的设备制造部门,国家电网作为公用事业公司,其在输变配电网环节的资本开支计划直接决定电网设备上市公司的业绩景气度。特高压投资(输变端)、配网投资是重要的两个解释变量,其增速快慢代表行业景气高低;
2)自下而上看,一次设备领域中(开关、变压器等),特高压开工招标意味着未来1-2年电网一次设备公司具有订单收入确认的业绩支撑;二次设备领域中(保护系统、自动化系统),输变线路的安全稳定运行、电网信息通信、地方增量配网建设、分布式能源接入、充电桩接入均支撑二次设备公司的业绩持续增长。
9 问题九
我国电网在世界电网中的水平?
建议参考我们研究过的全球电网系列报告:(微信短连接失效,可联系我们索要PDF报告合集)
1. 超级大国并没有超级电网——全球电网巡礼之一:美国电网http://t.cn/RC93fwx
2. 欧盟独特的跨国交易电网——全球电网巡礼之二:欧洲电网 http://t.cn/RC91GQr
3.日韩电网的蛛网形态——全球电网巡礼之三:日韩电网 http://t.cn/RN2bP1C
4. 前苏联的超级能源与超级电网——全球电网巡礼之四:俄罗斯电网http://t.cn/RNTGNPx
5.南亚旅游岛国也缺电——全球电网巡礼之六:南亚电网http://t.cn/Rp0puEt
6. 印度电网 http://t.cn/R9Wsst2
7. 巴西电网 http://t.cn/RikjkJw
8. 巴基斯坦电网 http://t.cn/RpJLCSM
9.印尼电网http://t.cn/Rp0puEt
10. 国家名片高铁、核电与特高压 http://t.cn/R9lvqxe
10 问题十
海外龙头在电网投资进入成熟期后,对电网业务怎么看?
建议参考美股ADR电力设备10倍票: ABB二十年复盘:电气设备的“TenBagger” http://t.cn/RspYgYs
要点:①电网是ABB的第一大现金牛主业,电网拿单能力显著强于、稳健于工控业务;②ABB首创柔性直流,核心竞争力与未来增长点在于直流输电技术
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近日,由国网电力空间技术有限公司研发的变电站无人机巡检系统正式投入应用。该系统通过实时感知三维空间特征信息实现自主导航,成功突破传统无人机在变电站(换流站)室内因卫星信号弱而无法飞行的行业难题,实现变电站(换流站)室内外无人机巡检的无缝衔接,为电网安全运行和应急保障提供了可靠数据
7月7日获悉,特高压换流变压器防爆燃用550千伏旁路触发间隙于日前在±800千伏姑苏换流站完成现场交接试验和模拟内部故障触发试验,启动带电考核。该设备将故障清除时间较常规方法缩短80%以上,实现了特高压换流变压器防爆燃技术的创新升级。旁路触发间隙是一种高速关合设备,可通过快速旁路实现换流变
随着新型电力系统加快构建,电网建设速度也随之加快。北极星输配电网整理了各地区2025年上半年的电网核准情况。相关阅读:总投资超67.8亿!上半年110kV及以下电网工程核准汇总总投资超65.05亿!上半年220kV、330kV电网工程核准汇总据不完全统计,2025年上半年核准550kV及以上电网工程33项,总投资规模
随着新型电力系统加快构建,电网建设速度也随之加快。北极星输配电网整理了各地区2025年上半年的电网核准情况。相关阅读:总投资超67.8亿!上半年110kV及以下电网工程核准汇总总投资894.92亿3项特高压!上半年550kV及以上电网工程核准汇总据不完全统计,2025年上半年核准220kV、330kV电网工程40项,总
随着新型电力系统加快构建,电网建设速度也随之加快。北极星输配电网整理了各地区2025年上半年的电网核准情况。相关阅读:总投资达65.05亿!上半年220kV、330kV电网工程核准汇总总投资894.92亿3项特高压!上半年550kV及以上电网工程核准汇总据不完全统计,2025年上半年核准110kV及以下电网工程58项,总
7月3日获悉,哈密—重庆±800千伏特高压直流输电工程自6月10日投运以来,累计外送电量超过10亿千瓦时。新疆哈密的风电、太阳能发电经特高压线路直抵重庆,缓解重庆迎峰度夏供电压力。来自新疆的电为持续高温的山城送去清凉。据测算,10亿千瓦时电量可满足重庆市全市家庭约42.9天的用电需求,可保障重庆
据国家能源局,7月4日,全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦,较6月底上升约2亿千瓦,创历史新高(2024年为14.51亿千瓦),较去年同期增长接近1.5亿千瓦。入夏以来,华东地区,蒙东、江苏、安徽、山东、河南、湖北等6个省(区)电网创历史新高。为应对夏季用电高峰挑战、保障电力可靠供应,迎峰度夏工程建
日前,±800千伏金上—湖北特高压直流输电工程线路咸宁长江大跨越和荆州长江大跨越工程导线防振及测振工作完成。测试结果表明,由国网电力工程研究院有限公司导线防振专业技术团队设计的工程用导线防振方案满足技术要求,防振效果达到预期水平。金上—湖北特高压工程是我国“西电东送”大动脉之一,也
7月4日,全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦,创历史新高,较6月底上升约2亿千瓦,较2024年同期增长近1.5亿千瓦。为积极应对夏季用电高峰,国家电网有限公司全力推动增发稳供,保障各类电源“应并尽并、稳发满发”;充分利用特高压通道的资源配置能力,保障电力可靠供应。入夏以来,江苏、安徽、山东、河
北极星输配电网获悉,从2009年呼伦贝尔伊敏换流站—辽宁穆家换流站±500千伏直流输电工程开工建设至今,内蒙古特高压及蒙东电网累计完成投资达1795亿元,现已建成“五交三直”8条特高压输电通道及配套汇集电网工程。
习近平总书记在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会并发表重要讲话时指出,要坚持统筹发展和安全,提升能源资源等重点领域安全保障能力。加快建设新型能源体系,做大做强一批国家重要能源基地。加强管网互联互通,提升“西电东送”能力。殷殷嘱托化为实际行动,国网重庆市电力公司坚决扛起电力保供
为深入贯彻党中央、国务院关于优化营商环境的决策部署,落实国家发展改革委和国家能源局提升“获得电力”服务水平工作要求,南方电网公司近日正式印发《南方电网公司深化提升“获得电力”服务水平全面打造现代化用电营商环境行动方案》(以下简称《方案》),提出到2029年,建成办电便捷化、供电高质化、
近日,国家发改委、国家能源局联合出台《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》(发改能源〔2025〕650号,以下简称“650号文”)。650号文试图在电网的“主干道”供电之外,给与市场主体一个新的绿电采购选项:以用户为中心,开辟一条点对点的“专属通道”,允许新能源电站通过专用线路,直接供给
为深入贯彻党中央、国务院关于优化营商环境的决策部署,落实国家发展改革委和国家能源局提升“获得电力”服务水平工作要求,南方电网公司近日正式印发《南方电网公司深化提升“获得电力”服务水平全面打造现代化用电营商环境行动方案》(以下简称《方案》),提出到2029年,建成办电便捷化、供电高质化、
第五章电力行业发展本章作者王雪辰(中能传媒能源安全新战略研究院)一、电力生产01全国发电量同比增长6.7%,电力生产供应能力进一步提升2024年,全国全年电力系统运行保持稳定,供需总体平稳,电力生产供应能力进一步提升。《2024年国民经济和社会发展统计公报》显示,2024年全国规模以上电厂发电量10
又是一年迎峰度夏季。数据显示,截至7月1日,今夏浙江全社会最高用电负荷已13次超过1亿千瓦。随着梅雨消散,副高北上,高温成为主导。气象部门预测,本周浙江大部地区最高气温将超过38#x2103;,意味着浙江电网进入常态化负荷过亿阶段,迎峰度夏电力保供进入关键时刻。这几年,高温引发电力供应紧张,持
近年来,英国电力系统饱受可再生能源并网积压困扰,高峰时期超过770吉瓦新能源项目等待接网,这一数字远超英国目前60吉瓦左右的新能源装机容量。最新数据显示,当前英国可再生能源项目从提交并网申请到接入电网的平均等待时间超过了6年,其中约有30%的装机需等待长达10年以上才能并网。并网积压问题导
源网荷储一体化作为新型电力系统的核心架构,正加速从政策蓝图迈向实践落地。这一创新模式打破了传统电力系统“发-输-变-配-用”的单向运行逻辑,通过电源、电网、负荷、储能四大要素的深度协同与互动,构建起能源高效利用的闭环体系。然而,在各地项目批复数量持续增长的繁荣表象下,实际落地进度却呈
为落实《佛山市推进电网投资倍增建设新型电力系统行动计划(2025-2027年)》,加快推动电网建设项目早开工、早建设、早投产,根据《中华人民共和国建筑法》《建设工程质量管理条例》《建筑工程施工许可管理办法》等相关规定,结合佛山市实际情况,佛山市住房和城乡建设局、广东电网有限责任公司、佛山
6月11日,位于福建闽侯县经济发展中心园区的110千伏铁岭输变电工程比计划提前一个多月投运。至此,国网福建省电力有限公司2025年20项迎峰度夏工程全部投产。1~5月,福建全社会用电量稳步增长,预计度夏期间,全省用电负荷还将快速增长。为了保障全省电力可靠供应,国网福建电力把建设坚强电网、服务地
入夏以来,多地出现持续高温天气,用电负荷快速增长。为扛牢电力保供首要责任,国家电网公司持续提升电网供电能力,加大电网建设投资力度,提级管控加快推进140项度夏重点工程建设。公司系统各单位推动迎峰度夏电力安全保供各项工作落实落细落到位,抓紧电网建设黄金期,冲刺度夏重点工程建设,确保工
6月6日,湖北电力现货市场结束416天连续试运行后正式转正,成为国家第二批电力现货市场建设试点中首个实现正式运行的省级市场。湖北也成为全国第6个迈入现货市场正式运行的省份。自2021年纳入电力现货市场建设试点以来,湖北积极构建适应新型电力系统的市场化运行机制。立足“水风光三足鼎立、送受电双
7月2日,在城子519线路19号分支线路旁,一架小型无人机盘旋在杆塔上方,围场公司新拨供电所无人机巡视人员那一鸣正在对杆塔周围进行全方位巡视,再三确认杆塔上的线路是否有风险点。当前正值防汛关键期,围场县境内阴雨连绵,为避免和减少雨水天气造成的滑坡、地质沉降导致杆塔受损、电网设备出现故障
7月3日,一夜降雨后天依旧阴沉沉的,没有停止的迹象。连日来的持续降雨对供电设备的安全运行带来了极大的考验。当天上午,雨渐小后,迁西公司运维检修部变电运维班工作人员刘建民、艾国民来到35千伏大黑汀变电站,对站内设备开展雨后特巡,全面掌握设备运行状况,点亮“绿色希冀”,确保电网设备在恶劣
“雨渐停,马上组织人员对变电站内设备的雨后运行情况开展巡视,看看电缆沟有没有积水情况。”7月1日,国网遵化市供电公司运维检修部负责人刘建忠雨后第一时间组织人员对变电站进行雨后特巡。汛期已至,国网遵化市供电公司闻“汛”而动,第一时间启动应急响应机制,组织专业人员,对辖区内的电力设施进
国网江苏省电力有限公司方天公司深耕专业技术,优化服务品质,践行社会责任,最近,顺利完成一二次融合柱上断路器成套化抽检试验,成功解锁成套化检测新能力,这不仅是对传统检测模式的革新突破,更彰显了其在保障新型电力设备质量、护航智能电网建设中的关键作用。读完这则消息,笔者不禁生出许多感慨
随着气温逐渐升高,怀来县用电负荷持续攀升,6月23日,国网怀来县供电公司积极采取多项措施,确保夏季高峰期间电力供应稳定,满足广大居民和企业的用电需求,擦亮叫响“绿色希冀”品牌。夏季高温天气导致空调等制冷设备使用频率大幅增加,全县用电负荷急剧上升,为应对这一挑战,分公司提前谋划,精心
6月24日,浙江缙云县供电公司组织员工对供区内变电站、输电线路等开展全面巡检,应对降雨天气。当日,巡检人员及时发现并处理隐患10余处。2024年,国网浙江省电力有限公司发布《国网浙江电力电网防汛防台风能力提升三年行动方案(2024~2026年)》,从7个方面落实22条具体措施,推进输电、配电、变电设
近日,为进一步提升北京市度夏电力防汛应急响应组织与处置能力,在国网北京市电力公司开展了2025年北京电网防汛抢险保供电应急演练。本次演练设置了山洪灾害应急处置、防汛重要客户应急供电、内涝情况下民生供电服务保障、电网设备应急抢修4个典型场景,采取“桌面推演+实景演练”相结合方式,针对度夏
习近平总书记指出,统筹发展和安全,任何时候都必须紧紧抓在手上。国网湖北省电力有限公司坚决贯彻习近平总书记关于安全生产、能源保供的重要论述和重要指示批示精神,全面落实国家电网有限公司党组决策部署,以安全生产治本攻坚三年行动为主线,聚力重大风险隐患清仓见底、安全稳定保供水平跃升,在统
“张大哥,大棚内高处的灯帮您换好了,用电设备也检查了一遍,您有用电需求可以拨打台区经理名片上的电话,我们随叫随到。”6月26日,隆化公司汤头沟镇供电所共产党员服务队队员赵金、项春风在辖区种植大棚内开展用电检查服务时对客户说道。近日,高温突至,最高气温已达35摄氏度,持续高温天气让种植
6月23日,国网河南省电力公司审计中心员工应用该公司自主构建的“电压等级-供电单位”双维度分析模型,高效梳理了所属18家地市级供电公司配电网投资规模与效能。应用该模型后,3名员工仅用1周即可完成过去15人耗时1个月才能完成的跨专业数据搜集汇总工作,且数据精准全面,审计质量和效率显著提升,更
6月12日,国网陕西西安供电公司采用搭接旁路的带电作业方式,历时6小时顺利完成老旧柱上开关改造,确保附近3000余户居民及10家企业用电不受影响,显著提升电网设备健康水平和供电可靠性。国网西安供电公司始终坚持“不停电就是最好的服务”理念,高度重视人才梯队建设,创新构建“1+8”市县一体化管理
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