报告｜煤电博弈电厂稍胜一筹下游高库存熨平价格波动-第6页-北极星火力发电网

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1-10月份发电55816亿千瓦时，同比增长7.2%。新能源发电量占全部发电量的10.2%，比去年同期提高0.8个百分点。10月当月，全国发电量同比增长4.8%，增速较上月加快0.2个百分点。其中，水电同比增长6.2%，核电、风电、太阳能发电同比分别增长25.1%、4.2%和18.8%。

其中，火电、风电生产放缓。10月份火电、风电同比增长3.0%、4.2%，增速分别比上月回落0.7和9.3个百分点。此外，水电、核电和太阳能发电增速加快。其中，水电本月同比增长6.2%，比上月加快2.1个百分点；核电同比增长25.1%，比上月加快12.3个百分点；太阳能发电同比增长18.8%，比上月加快15.9个百分点。1-10月份，新能源发电量占全部发电量的10.2%，比去年同期提高0.8个百分点。

截至10月底，全国6000千瓦及以上电厂装机容量17.7亿千瓦，同比增长5.2%，增速比上年同期回落2.1个百分点。其中，水电3.1亿千瓦、火电11.2亿千瓦、核电4053万千瓦、并网风电1.8亿千瓦、并网太阳能发电1.2亿千瓦。1-10月份，全国规模以上电厂发电量55816亿千瓦时，同比增长7.2%，增速比上年同期提高1.2个百分点。

1-10月份，全国发电设备累计平均利用小时3209小时，比上年同期增加100小时。分类型看，1-10月份，全国水电设备平均利用小时为3083小时，比上年同期增加58小时；全国火电设备平均利用小时为3596小时（其中，燃煤发电设备平均利用小时3691小时），比上年同期增加165小时；全国核电设备平均利用小时6084小时，比上年同期增加211小时；全国并网风电设备平均利用小时1724小时，比上年同期增加172小时；全国太阳能发电设备平均利用小时1060小时。

2018年火电增长势头还是不错的，这主要得益于夏季的高温天气，另外水力发电下半年要明显好于上半年，呈现增速加快的趋势。而核电是2018年的亮点，不仅产量同比实现两位数增长，新增装机容量也是飞速发展。从长期来看，我国火电在电力行业的低位是在不断削弱的，以核能和风能为代表的新能源发电每年在以较快速度增长，在碳排放以及环保压力下能源替代速度将会加快。

二、工业用煤是2018年煤炭消费亮点

（一）、传统工业行业用煤或将由强转弱

电解铝行业总电耗约占全国发电量的7-8%，根据国家统计局最新数据显示，10月电解铝产量为272万吨，同比上涨6.8%。1-10月原铝累计产量2,771万吨，同比增长4.4%。2018年以来，电解铝产量突飞猛进的增长，全年同比增速为正，在7月份甚至还达到了两位数的增长速度。未来随着新产能的继续投产以及价格下跌所带来的关停潮的到来，预计2019年电解铝产量将呈现前多后少的势头，全年保持正增长但增速放缓。

水泥行业在2018年呈现出了新特点，在供给侧改革大量淘汰关停中小及落后产能后，除了从2017年的行业产量负增长转为正增长以外，水泥利润率也大幅抬升，整个行业盈利能力迅速提高。因此，水泥厂成为了2018年对煤炭价格最不敏感的一方。据国家统计局最新数据显示，2018年10月全国水泥产量为22043.2万吨，同比增长13.1%。2018年1-10月全国水泥产量为180293.4万吨，同比增长2.6%。随着增长高峰的来临，2019年或将有所减速，预计19年上半年产量增速放缓是大概率事件。

（二）、未来新型煤化工将成为新兴力量

受到自然资源禀赋特点制约，我国一直受到“多煤少油缺气”的困扰，因此长期以来煤炭一直是我国的占比最大的能源来源。但是原油和天然气对外依赖度非常强，其剧烈的价格波动会对我国整体能源和经济安全造成威胁。现代新型煤化工主要方向是石油化工替代产品，其发展可以发挥我国富煤优势，对我国自产石油化工产品形成补充，形成煤炭行业新的增长点。

中国石油(601857,股吧)和化学工业联合会组织制定的《现代煤化工“十三五”发展指南》指出，发展现代煤化工是必然选择，预计到2020年，将形成煤制油产能1200万吨/年，煤制天然气产能200亿立方米/年，煤制烯烃产能1600万吨/年，煤制芳烃产能100万吨/年，煤制乙二醇产600～800万吨/年。据统计，截至今年9月底，我国煤制油产能921万吨/年，煤制天然气产能51.05亿立方米/年，煤制烯烃产能872万吨/年，煤制乙二醇产能347万吨/年，较“十三五”初分别增长了214.3%、64.4%、69.6%、50.9%。现代煤化工的持续增长，为实现煤炭的清洁高效利用奠定了坚实基础。

未来从中长期发展的角度来讲，我国煤炭应用于电力行业的比例将逐年缩小，而长期发展最大的突破口就是煤化工行业。并且，目前在原油价格长期受制于人的时代，发展煤化工已经成为煤炭行业中长期发展战略的关键。当然，目前煤化工发展的瓶颈也非常突出的，其中最大的难题就是清洁化利用。在未来发展方向和趋势都未变的前提下，预计2019年将继续以较高速度发展。

第五部分影响煤炭价格的其他因素分析

一、水电持续平稳发展

目前全球整体的能源发展趋势是要减少化石能源消耗，控制温室气体排放，大力发展可再生清洁能源。在此背景下，我国水力发电的低位日渐增强。我国《能源发展十三五规划》指出，要加快大型抽水蓄能电站、龙头水电站、天然气调峰电站等优质调峰电源建设，加大既有热电联产机组、燃煤发电机组调峰灵活性改造力度，改善电力系统调峰性能，减少冗余装机和运行成本，提高可再生能源消纳能力。2020 年常规水电规模达到3.4 亿千瓦，“十三五”新开工规模6000 万千瓦以上。