电力央企2019年发展瞭望

岁末年初，电力央企相继召开2019年度工作会议，总结2018年工作成绩，分析当前形势，部署2019年重点工作。本文立足十余家主要电力央企（文中企业均用简称）的2019年工作安排，结合其去年以来相关举措，进行归纳分析，试图构建电力行业2019年发展图景，把握企业发展重点，并预测2019年电力发展的六大亮点，供参考。

（来源：能源研究俱乐部  ID：nyqbyj  作者：郑徐光）

2018年业绩指标情况

根据国资委中央企业地方国资委负责人会议和各央企工作会消息，2018年，电力央企坚决贯彻党中央、国务院决策部署，三大攻坚战开局良好，在安全生产、提质增效、结构调整、深化改革、科技创新、国际经营等方面取得积极进展，经营业绩普遍良好，相关企业的重组融合高效推进。

1 营收与利润出现分化

2018年，中央企业实现营业收入29.1万亿元，同比增长10.1%，实现利润总额1.7万亿元，同比增长16.7%，创历年最好水平。

电网企业中，国家电网公司营业收入2.56万亿元，同比增长8.7%，利润780.1亿元。南方电网公司营业收入5373亿元，增长9.2%，利税总额436.8亿元。去年，“一般工商业电价平均降低10%”的目标提前超额完成，其中，国家电网公司、南方电网公司分别降低工商企业用电成本792、223亿元。

发电集团中，国家能源集团营业收入5433亿元，同比增长6.4%。华能集团营业收入2752亿元，同比增长5.6%。国家电投营业收入2266亿元，同比增长12.81%；利润108.18亿元，同比增长15.66%；净利润65.9亿元，同比增长21.18%。华电集团营业收入2152亿元，同比增长8.5%。大唐集团实现营业收入1899.3亿元，同比增长11.07%。国家电投营业收入、利润、净利润三者增速最为出色。去年，煤炭价格高企，拖累煤电板块盈利能力，但火电和新能源设备利用小时数上升，对利润形成支撑。

此外，全球最大的水电企业三峡集团所属上市公司长江电力预计营业总收入512.47亿元，同比增长2.20%；利润总额270.42亿元，同比增长1.45%。中核集团营业收入同比增长13.27%，利润同比增长8.8%，其所属中国核电预计净利润为48.09亿元，同比小幅上涨。哈电集团超额完成年度利润指标，同比增长17.4%。

2 装机规模扩大 发售电量快速增长

电力企业中，国家能源集团电力装机量为2.39亿千瓦，华能集团1.8亿千瓦，华电集团1.48亿千瓦，国家电投超过1.4亿千瓦，大唐集团1.39亿千瓦，而国家电投清洁能源占比为48.9%，比重位居新五大发电集团之首，华电集团该比重为39.66%，较上年增长0.7个百分点。其中，华能集团新能源发电装机超过2000万千瓦；国家电投光伏装机1537万千瓦，保持世界首位；国家能源集团新能源装机容量3969万千瓦，其中风电装机3829万千瓦，居世界第一，海上风电储备总容量超过800万千瓦。此外，中广核实现两台机组投入商运，在运机组增至22台，装机容量达2431万千瓦，占中国大陆的54.4%；国内在建机组6台，共743万千瓦，占比55.3%。

发电量方面，国家能源集团、华能集团、华电集团发电量由高到低分别为9533亿、7026亿、5559亿千瓦时，分别同比增长7.4%、8.2%、8.52%。此外，大唐集团发电量同比增长7.22%，国家电投发电量4980亿千瓦时，长江电力总发电量2154.8亿千瓦时。

售电方面，国家电网售电量4.24万亿千瓦时，经营区域内完成电力市场化交易电量1.6万亿千瓦时，同比增长32.5%。南方电网五省（区）省内市场化交易电量3380亿千瓦时，同比增长26.1%，市场化占比35.1%；西电东送电量2175亿千瓦时，同比增长7.2%，全网非化石能源电量占比51.5%。

此外，煤炭产出中，国家能源集团90处煤矿，煤炭产能5.6亿吨，煤炭产量5.1亿吨，同比增长3.7%。华电集团煤炭产量5078万吨，同比增长13.7%。国家电投完成煤炭产量8059万吨。

3 “处僵治困”稳步推进

各电力央企以供给侧结构性改革为主线，加大力度处置低效、无效资产。其中，华电集团关停淘汰落后产能火电机组14台186万千瓦，退出煤化工业务，完成9家特困企业治理任务，处置无效资产216项。大唐集团关停落后煤电产能208万千瓦。国家电投退出煤炭产能390万吨，电解铝产能50.3万吨，“处僵治困”55户任务全部完成，126个“三供一业”分离移交项目已全部完成管理移交，116户“压层减户”任务提前超额完成。

4 节能减排继续提升

国家电网公司全年累计完成电能替代项目3.8万个，替代电量1353亿千瓦时，完成年度计划的104%，同比增长17.65%，相当于减少燃煤7577万吨，减少二氧化碳排放1.35亿吨，减少二氧化硫、氮氧化物以及粉尘排放4300万吨。国家电网区域综合线损率完成6.47%，较2017年下降0.21个百分点。南方电网累计实施完成电能替代项目5880个，完成替代电量224亿千瓦时。

华能集团煤电超低排放机组占比超过94%，大唐集团超低排放机组容量占比接近95%，供电煤耗同比下降3.43克/千瓦时。中国华电单位电能烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放量同比分别降低32%、11%、11%。单位电能化石能源消耗同比下降1.63克，比“十二五”末下降7.94克。国家电投供电煤耗同比下降2.27克/千瓦时。

5 负债率普遍降低

两大电网企业、五大发电企业中，6家企业资产负债率降幅不低于1个百分点，其中5家企业降幅不低于2个百分点。其中，国家电网公司资产负债率56.6%，同比去年降低1个百分点。华电集团资产负债率77.83%，较年初降低2.88个百分点，近十年来首次降低到80%以下。国家电投资产负债率78.61%，下降3.09个百分点。

6 国际化合作富有成效

国家电网公司境外资产规模655亿元，同比增长9.17%；境外总投资210亿美元，同比增加7.14%。目前，华能海外业务遍布31个国家，海外资产分布于7个国家，装机容量超过900万千瓦。华电集团国际业务在运在建和拟建项目装机达473万千瓦，重点跟踪项目约1400万千瓦。国家电投海外在运装机达到364万千瓦，在建1240万千瓦。

当前形势研判及2019年重点工作

电力企业发展外部环境机遇大于挑战，面临多维度发展要求、多重改革重任。电力企业按照2019年中央经济工作会议精神，对照国资委“创建世界一流”的“三个领军”“三个领先”“三个典范”标准，进一步明晰了实现路径。

1 当前形势研判

宏观环境机遇大于挑战

身处同样的宏观经济环境和能源产业环境，各企业对经济形势和多重改革形势的判断已形成共识。企业普遍认为，当前，我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，经济发展仍长期向好，但稳中有变、变中有忧，经济面临下行压力。企业要全面贯彻落实党中央决策部署，服务国家战略，全力打好“三大攻坚战”，为构建清洁、低碳、安全、高效的能源体系贡献力量；面临能源供给侧改革、市场化改革、国资国企改革等多重重任，企业改革发展任务艰巨繁重。同时，全球范围的能源转型变革、能源科技和数字革命、“一带一路”建设等为企业带来新的机遇。

行业环境更加开放复杂

电力产业环境日益开放、市场竞争全面升级，电力企业普遍表示要巩固升级能源传统主业，夯实发展基础，又注重一体化协同效应，同时要抓住机遇，转变观念，重视服务和营销，向提供多能源品类、多元服务等方向开拓市场。

对于供电形势，南方电网公司结合经济形势、气候预测、用电结构及2018年用电增长等情况，预测2019年南方电网公司用电保持中速增长，用电增速有所回落。2019年全网最大负荷需求1.825亿千瓦，同比增长8.3%，全社会用电量同比增长6%左右。同时，电力改革与市场化建设进入深水区，市场化交易规模日趋扩大，电网企业供电业务面临压力，要立足输配电核心优势开拓新的经济增长点。

对于电源和电力工程建设企业而言，电力产能宽松，可再生能源平价上网时代即将到来，2019年用电量增速或将有所回落，发电企业要由单一的、以煤电为主的发电企业向综合能源供应商转型；由于能源结构调整，煤电比重大幅下降，火电工程建设和装备制造受到影响，电力建设和电气装备企业面临急迫的转型压力。

但对于电力工程企业而言，发展中国家补缺口、发达国家升级改造的基础设施建设刚性需求依旧旺盛，国内稳投资、补短板、逆周期调节有望推动基础设施建设投资继续企稳回升，这将带来发展机遇。