登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
七问:发改委何时调基准价?
答:预计火电板块ROE超10%的时候。
上一轮电价下调是在火电ROE超12%的情况下。我们假设政府在本轮周期内计划让火电企业少挣一点,预计会在五大发电集团ROE超10%的情况下就开始调价。
必须注意的是,上一轮调价时的电量口径是几乎100%,而下一轮调价时由于政府定价的电量不到50%,影响也会相应减少。
八问:2020年煤价跌多少?
答:我们预计2020年动力煤平均价格540元/吨,同比今年下降50元/吨,但煤价不会跌破500元/吨。
QHD5500动力煤价格在2019年一季度 642元/吨的小高峰后,一路下跌至近期的551元/吨。进入2018年,我国动力煤月度产量同比增速在波动中逐渐提高, 2019年9月动力煤月度产量累计增速达到6.2%,此外六大发电集团煤炭库存整体处于历史高位,都表明动力煤目前处于供给宽松状态。在上一轮煤价下行周期内,动力煤次年平均价要比当年12月煤价低48-97元/吨。
过去十年的动力煤价格呈现显著季节性特征,7月-9月夏季空调负荷高的月份煤价略高,12月-次年3月冬季取暖季煤价显著高于全年平均煤价。在上一轮煤价下行周期即2012-2016年期间,动力煤价曾因冬季取暖的季节性因素上升,在2013年冬季月度均价最高上涨80元/吨,之后随着取暖季结束动力煤价回落,2014年4月月度均价较2013年12月月度均价下降83元/吨。预计今年冬季由于取暖的季节性因素,煤价会出现上升,但是在煤炭整体供给宽松、发电企业动力煤库存高位条件下,火电企业的议价权占主导,动力煤仍是买方市场,煤价上升幅度有限,并且会在取暖季结束后出现更大幅度的回落。
九问:煤价下跌可以抵消多大电价下跌和市场化比例提升?
解读:煤价每下跌10元可以抵消电价下跌1%的影响。
电价下降1%大约为3厘。煤价下降10元/吨,按照度电煤耗300克/千瓦时计算,则度电煤炭成本降低3厘。
我们对市场典型火电企业做出的详细敏感性测算同样验证了这一点。火电企业在电价下降1%情况下损失的利润,基本与动力煤价下降10元/吨增加的利润相当。
十问:明年火电利用小时数是否会下降?
答:2020年,我们保守估计火电利用小时数4291小时,同比2019年上升66小时。
预计2020年全社会用电量75537亿千瓦时,同比增速5%。一、二、三产与居民用电量分别为834、50355、13009、11339亿千瓦时,增速分别为8.0%、3.3%、9.0%、8.1%。增长的主要动力来自于:1. 居民用电近年来持续稳健增长;2. 5G通信会成为2020年三产用电增长的强劲动力;3. 2019年凉夏与暖冬带来的空调负荷下降以及中美贸易战等用电不利因素影响减弱。
预计2020年全国发电装机容量2101兆千瓦,同比增速5.4%。其中,水电、火电、核电、风电、光伏装机容量分别为367、1212、53、229、240兆千瓦,增速分别为3.1%、2.8%、8.2%、12.2%、17.1%。预计2020年,水电、核电、风电、光伏新增装机容量分别为11、4、25、35兆千瓦,各电源分别较2019年新增装机容量有所提高。预计2020年新增火电装机容量33兆千瓦,装机容量增速2.8%,较2019年火电新增装机容量35兆千瓦稍有降低。
预计2020年全国发电利用小时数3839小时,与2019年相比减少7小时。我们对火电外的各种电源都做了非常乐观的假设:水电的利用小时数通常受上年来水影响大,2019年来水偏少,水库蓄水少,故2020年水电利用小时数必然下降。在2020年新增装机容量比2019年扩大的基础上,我们的水电利用小时数假设只下降了8小时,预计3730小时;同时,我们偏乐观地假设核电、风电、光伏的利用小时数分别为7450、2250、1320小时,分别比上年同期增加82、50、40小时;在上述乐观假设除火电的其他电源的条件下,我们预测火电利用小时数从2019年的4225小时增加到4291小时,同比增加66小时。
十一问:如何看待火电企业未来几年的盈利情况?
解读:中长期看,火电新一轮的盈利上升周期刚刚开始。
在以前电价固定、煤价浮动的时期,火电板块ROE与煤价呈现高度负相关的周期性关系。2003-2008年、2008-2012年、2012-2016年各为一个周期,每个周期大致为四年。其中2003-2008年、2012-2016年两个周期,煤价中枢处于400-500元/吨位置,而且不乏跌破400元/吨大关时期,此时火电企业ROE保持在8%以上水平,最高接近15%,盈利可观。2008-2012年周期,动力煤价格大幅提高,火电企业ROE为负值,行业艰难度日。
导致煤价出现四年一个变化周期的原因是,一般煤炭开采的固定资产投资始于煤价上涨周期的第二年,新矿从开始建设到完全投产需要2-3年时间。煤矿大规模资本开支回暖始于2017年年中,我们预计2019-2020年,包括鄂尔多斯、神木、榆林等地区将有2亿吨新增煤炭产能释放,目前官方信息为榆林地区增加9260万吨产能。进入2019年,我国煤炭固定资产投资完成额累计增速转正并逐步走高,截止2019年10月,累计增速已达26.9%。预计至2020年,我国煤炭产能将大幅提高,供需格局继续转变,带来价格持续下降。
电力市场化改革为煤电带来顺价机制,改变了过往由于政府定价煤电的逆周期性特征。然而,电力市场化后,80-90%的中长期合约将稳定电价变动周期在一年左右,因此,火电板块ROE和动力煤价的此消彼长在中长期内仍将继续存在,但波动性更小。站在现在的时点上,煤价从2019年一季度下跌,目前已经跌至550元/吨位置,火电企业经营好转,ROE转正后继续走高,毛利率、净利率提高,企业经营性现金流回暖,2016-2019年的火电低谷周期接近结束,下一轮火电板块的景气周期即将来临。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
江西省的燃煤标杆电价为0.4143元/度。代理购电价格代理购电价格由平均上网电价和历史偏差电费折价构成。2023年6月~2024年5月,电网公布的代购工商业用户平均上网电价如图所示。去年维持在交易电价的上限0.49716元/度,即1.2倍的标杆电价。2024年起,煤电容量电价执行,该部分价格有所下调,且综合每月
智利《三点钟报》5月6日报道,智利公布了允许电价解冻的法律,政府将在45个工作日内,即6月25日之前发布新电价,考虑到分销公司的计费期发生在每月第一天,所以新费率将在7月开始适用。为保障民生,政府计划补贴近100万户弱势家庭,相当于登记为最低收入家庭总户数的40%。但有分析人士担忧,尽管能源部
今日网5月9日报道,根据欧盟统计局数据,2023年下半年,意平均电价为0.3347欧元/千瓦时,高于欧盟平均水平的0.284欧元/千瓦时。2023年每户意家庭仅电费支出就超960欧元,比欧洲平均水平高出23%。
塞浦路斯邮报4月26日报道,根据欧盟统计局发布数据,2023年下半年,整个欧盟的电费和燃气费有所下降。2023年下半年,欧盟平均家庭电价降至每100千瓦时28.5欧元(每度电0.285欧元),而上半年为每100千瓦时29.4欧元。与2022年下半年相比,2023年下半年欧盟平均电力价格也略有上升,2022年下半年电价为每
北极星售电网获悉,5月14日,佛山发布关于明确我市商务公寓等类住宅水电气价格的通知,文件提到,对佛山市商务公寓等类住宅用于居民家庭住宅居住,且抄表到户单独计费的,由居民提出申请,经供电供气供水单位核查后,其水电气执行居民生活用水用电用气价格。对佛山市商务公寓等类住宅从事商业经营行为
北极星售电网获悉,近日,国家能源局西北监管局发布关于报送2023年度电网企业和发电企业价格与成本信息的通知,详情如下:
北极星售电网获悉,5月15日,新疆维吾尔自治区发展改革委发布关于我区钢铁生产企业2022年度用电执行阶梯电价加价情况的公告,8家钢铁生产企业2022年度用电价格不加价。详情如下:自治区发展改革委关于我区钢铁生产企业2022年度用电执行阶梯电价加价情况的公告2024年第1号按照自治区发展改革委、原自治
一轮降雨之后,贵州省铜仁市石阡县甘溪仡佬族侗族乡熊家寨村日前进入了忙碌的插秧季节。来到田间地头,新鲜事迎面而来:一面醒目的“南方电网农业灌溉共享用电示范点”多功能墙立在田边,农户只需拿出手机扫一扫,插上抽水泵就能实现通电灌溉。“田头安了这么大一个多用的‘充电宝’,还配了4个插座,
随着2023年6月输配电价第三监管周期文件的发布,大工业和一般工商业用电类别被取消,合并统称为工商业用户。这样原本大工业、一般工商业、居民和农业四类用电类型变为三类,即工商业、居民和农业。(来源:微信公众号“黄师傅说电”作者:黄师傅说电)虽然有些地方依然保留了大工业和一般工商业这样的
5月13日,师市与中国能源建设集团山西电力建设有限公司举行座谈会。会上,南疆能源(集团)有限责任公司与中国能源建设集团山西电力建设有限公司签订了战略合作框架协议。师市党委副书记、师长,市长肖勇出席会议并讲话。师市党委副书记、副政委贾海宾主持会议。肖勇代表师市党委、政府,对中国能源建
院士论坛在实现“双碳”目标进程中,应如何看待碳中和科技尤其是能源科技的价值,现有碳中和技术发展现状如何?哪些领域最有潜力?本刊日前就此采访了中国工程院院士、清华大学碳中和研究院院长贺克斌。他表示,技术创新是实现“双碳”目标的关键支撑,目前碳中和所需的技术中,进入商业化应用的尚不足
4月2日,国家能源局印发《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》(国能发科技规〔2024〕26号)(以下简称“26号文”),旨在规范新型储能并网接入,推动新型储能高效调度运用,促进新型储能行业高质量发展。在技术日趋成熟、装机规模迅速增长的同时,新型储能仍面临利用率较低的问题。随着新能源快速发
为深入落实全国统一电力市场体系建设部署,按照《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》(发改价格〔2024〕196号)要求,3月15日,西北能源监管局与国网西北分部开展座谈交流,研究推进2024年西北区域电力市场建设相关工作。国网西北分部汇报了西北区域辅助服务市场运行情况、一季度西北五省(
北极星售电网获悉,5月15日,财政部发布关于就国际会计准则理事会发布的可再生电力合同征求意见稿公开征求意见的函。2024年5月8日,国际会计准则理事会(IASB)发布了《可再生电力合同(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿),拟对《国际财务报告准则第9号——金融工具》(以下简称《国际财务报告准则
北极星售电网获悉,近日,山东电力交易中心发布2023年市场总体运行情况,截止2023年12月底,现有注册生效经营主体32556家,2023年度,组织省内中长期交易863次,累计达成净合约量2233.63亿千瓦时,合约均价371.05元/兆瓦时。2023年度,省内现货市场发电侧日前出清电量2999.8亿千瓦时,用电侧日前出清电
全面推动电力体制改革事关国计民生,是适应经济社会绿色转型新形势的重要举措。近期,《电力市场监管办法》(以下简称《办法》)正式印发,将于今年6月1日起施行。随着能源结构低碳转型的持续深入,新型电力系统的安全性、可靠性和实时性正面临着更多挑战,构建统一、开放、竞争、有序的电力市场环境尤为
今日网5月9日报道,根据欧盟统计局数据,2023年下半年,意平均电价为0.3347欧元/千瓦时,高于欧盟平均水平的0.284欧元/千瓦时。2023年每户意家庭仅电费支出就超960欧元,比欧洲平均水平高出23%。
PART.01本周市场综述市场供需趋势市场供需趋势,本周网供电量环比上周上升7.0%;水电上网电量环比上周上升17.6%;火电上网电量环比下降18.6%;新能源上网电量环比上周变化幅度不大;外购电量环比上周上升37.06%;留川电量环比上周上升7.6%,外送电量环比上周下降33.2%。综合来看,本周各项指标的趋势表
电力市场是全国统一大市场的重要组成部分。国家发展改革委近期印发《电力市场运行基本规则》(以下简称《规则》),对加快建设全国统一电力市场体系做出顶层设计。《规则》印发的背景和目的是什么,主要内容有哪些?国家能源局有关负责同志接受了采访。2005年10月,《电力市场运营基本规则》(原国家电
5月15日,吉林电力交易中心公示2024年第三批电力市场注册售电公司相关信息,详情如下:
5月6日,南方电网公司党组成员、总会计师单淑兰到广州电力交易中心调研,深入了解西电东送、南方区域电力市场建设情况,强调要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,不折不扣落实党中央决策部署,发挥电力市场化改革主力军作用,加强适应新型电力系统建设的电力市场机制创新,为构建全国统一
北极星售电网获悉,近日,甘肃电力交易中心发布关于开展电力市场信息披露补充完善工作的通知,为提升本次信息核查补充完善的质效,请各市场主体于2024年5月16日至2024年5月28日完成此项工作,甘肃电力交易中心将核查补充情况报送政府监管部门。详情如下:
北极星售电网获悉,5月15日,财政部发布关于就国际会计准则理事会发布的可再生电力合同征求意见稿公开征求意见的函。2024年5月8日,国际会计准则理事会(IASB)发布了《可再生电力合同(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿),拟对《国际财务报告准则第9号——金融工具》(以下简称《国际财务报告准则
北极星售电网获悉,近日,安徽省发展改革委、安徽省能源局发布关于印发安徽省零碳产业园区建设方案(试行)的通知,其中提到,支持试点园区充分利用闲置资源、空间,因地制宜发展光伏、风电、地热、生物质能等可再生能源并就地消纳,进一步提高清洁能源占比。支持试点园区统筹建设气热电联产及高效地源
PART.01本周市场综述市场供需趋势市场供需趋势,本周网供电量环比上周上升7.0%;水电上网电量环比上周上升17.6%;火电上网电量环比下降18.6%;新能源上网电量环比上周变化幅度不大;外购电量环比上周上升37.06%;留川电量环比上周上升7.6%,外送电量环比上周下降33.2%。综合来看,本周各项指标的趋势表
北极星售电网获悉,近日,广东省能源局发布关于2024年公共机构节能降碳工作安排的通知,其中提到,鼓励公共机构发挥示范引领作用,通过广州电力交易中心等平台购买省外绿证,促进非化石能源消费、提升可再生能源消费比例。详情如下:广东省能源局关于2024年公共机构节能降碳工作安排的通知省直各单位,
5月6日,南方电网公司党组成员、总会计师单淑兰到广州电力交易中心调研,深入了解西电东送、南方区域电力市场建设情况,强调要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,不折不扣落实党中央决策部署,发挥电力市场化改革主力军作用,加强适应新型电力系统建设的电力市场机制创新,为构建全国统一
5月14日,皖丰长能公司成功获取安徽省内第一个能源聚合商资质。按照省政府及集团公司要求,为加快推进长丰能源综合改革创新试点工作,在园区先行探索开展分布式光伏市场化交易试点。皖丰长能公司、长丰县政府、安徽智碳公司采取有力措施推进分布式光伏市场化交易工作。2024年4月8日,省能源局正式下发
致广东电力市场保底售电用户的一封信
北极星售电网获悉,5月14日,浙江杭州市滨江区人民政府印发关于进一步推动经济高质量发展若干政策的通知,文件提出,2024年全力保障新上重大项目用能指标,新增能耗支持民间投资项目的比重不低于70%。落实区域节能审查意见,简化负面清单外项目审批流程。加强公共建筑能源管理和节能改造,支持综合能源
为加快推进新型电力系统建设,依据《国家能源局关于进一步加强电力市场管理委员会规范运作的指导意见》(国能发监管〔2023〕57号)要求,东北能源监管局对辖区电力市场管理委员会换届选举、完善议事规则、优化决策机制等工作进行监督指导,确保辖区内电力市场管理委员会规范化运作。一是指导电力市场管
一图读懂丨电力市场运行基本规则
为了进一步优化用电营商环境,内蒙古电力交易公司按照相关政策要求,开展了更为灵活的短周期交易,首次实现中长期交易连续开市,为市场主体参与交易提供更加多样的选择。随着政策的全面落地,交易周期持续缩短,目前月内增量交易时间间隔由5日缩短至两日,每周一三五开市,采用连续挂牌交易模式,交易
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!