从2018-2020年国内车用电堆竞争格局看未来发展趋势

燃料电池电堆是燃料电池系统的最核心的组件，也是产业链中技术门槛相对较高的产业之一。

（来源：微信公众号“势银能链” ID：energylink ）

我国最早燃料电池电堆的研发工作主要由新源动力、神力科技以及国鸿氢能为代表企业在国内开展，并且都有明显的成绩和收获，目前三家企业市场份额也相对较高。

但随着国家科技研发支持，技术成果转换以及技术引进的方式的兴起，国内形成了一批车用燃料电池电堆优秀企业，在核心技术研发、产品开发以及产业化应用方面都取得了亮眼的成绩，国内电堆市场竞争格局也因此逐年发生了较大的变化。

2020年车用电堆总装机量达107.66MW，自2017年起三年的复合增长率达50.73%

纵观近几年车用电堆装机量的表现，2019年是国内氢燃料电池汽车飞跃发展的一年，车用电堆的需求增长迅猛，国家层面对于发展新能源所发布的一系列补贴政策，以及中央领导人探访丰田公司氢燃料电池汽车部门的实质性动作提振了行业发展。

2019年，国内电堆企业完成总装机量168.49MW，环比2018年足足增长了321.28%。

图片来源：势银（TrendBank）

到了2020年，装机量虽然维持较高水平，但出现了回落的现象，整年完成总装机量107.66MW，环比降低60.83%。

个中原因，一方面是由于疫情的大环境所致；另一方面，更为主要的是，考虑市场环境受2020年9月国家发布的对氢燃料电池汽车行业示范应用“以奖代补”新政的影响。

一来，2020年，在大家都知道补贴政策将会有所改动的环境下，企业选择性地卡点新老补贴政策交换的时间点，影响了出货节奏。

二来，新政要求企业需要准备研发、技术、加氢站布局、商业模式等材料，国家还要进行验收，只有在考核时达到了国家的要求，才能拿到奖励。这与以往的政策企业只要交合格证就能得到补贴相比，也一定程度上影响了企业的出货节奏。

再者，新政提及了城市群的概念，企业受政策引导，纷纷参与多地的城市群申报，包括山东、山西、浙江、川渝等地区，这一定程度上影响了非示范城市群地区的发展。

市场集中度高，装机TOP5长期占据市场九成份额

由下图可知，近几年国内车用电堆市场始终保持高集中度，市占率前五企业长期占据九成左右的份额。

图片来源：势银（TrendBank）

如图所示，2018至2020年间，市场头部前五企业的市占率分别为91%、94%和88%。前十企业近两年的市占率更是维持在98%以上。

头部企业具有产能优势，保障了交货的稳定性，大量的研发投入提供了技术实力的保障，售后服务也好于平均。从市场的角度来说，这三大保障将促使客户把订单首先抛向头部企业。

在“以奖代补”的政策趋势下，TOP5企业纷纷进入很多大的示范城市群，虽然后入竞争者部分也进入了示范城市群，但无疑头部企业更有机会获得更多的订单。

此外，部分企业目前进入一些非示范城市群，由于没有财政补贴的支持，即使其愿意在产业上投入，但对投入的力度存在疑问。示范城市群的总体车辆总量可预期。势银（TrendBank）认为，在3年之内，TOP5的企业名单可能会发生变化，但国内车用电堆市场将依然保持较高集中度。

数据来源：势银（TrendBank）

2018-2020年期间，共有八家电堆企业进入过车用电堆出货量前五榜单。历年的前五企业如下表所示。值得一提的是，自2018年统计车用电堆出货量以来，国鸿氢能蝉联三年榜首位置。另外，神力科技和爱德曼三年均处于TOP5位置。

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国鸿氢能是国内最早引入巴拉德电堆技术的企业，国外成熟的技术在车用验证上具有一定的可靠性；并且国鸿氢能的客户装车率很高，如重塑科技、国鸿重塑、大洋电机等；另一方面，国鸿氢能的自主研发实力、产品迭代能力以及成本控制水平都是行业佼佼者。这一系列的原因铸就了目前国鸿氢能装机量龙头的地位。

爱德曼和潍柴巴拉德两家企业近期表现亮眼，它们在2020年保持了正的出货量增长。

爱德曼在2020年交出了5倍出货量增长的抢眼成绩，增速第一，全年完成总出货台数200余台，市场份额从第五位升至第二位。主要是由于爱德曼与厦门金旅合作的金属板燃料电池公交车在浙江嘉善和广东佛山中标并投入运营，为其赢得了相当大的市场份额。

潍柴巴拉德合资公司成立于2018年11月，是潍柴动力和巴拉德分别持股51%/49%的中外合资企业。潍柴巴拉德最新的LCS-M电堆和FCgen-HPS电堆都采用了超薄柔性石墨双极板和全新一代膜电极。FCgen-HPS电堆是按照汽车标准设计的高性能电堆，可满足最严格的车用应用要求，赢得了市场的关注。

神力科技，成立于1998年6月，是我国最早一批氢燃料电池电堆高新技术企业之一。2015年神力科技成为北京亿华通科技股份有限公司的控股子公司。神力科技受益于其主要客户亿华通的高装车率，拥有较大的市场份额。

江苏清能同时在国际市场和国内市场表现优异。在国际市场，公司的Horizon Fuel Cell品牌在海外燃料电池行业中享有良好的声誉，长期服务于包括林德、波音、AT&T、三菱重工、韩国政府等众多优质客户。

在国内市场，该公司与宇通、东风、中通客车、申龙客车、金龙客车、江铃重卡及其它整车企业合作，完成多款氢燃料电池车型开发，已有数百台搭载其燃料电池电堆和系统的车辆投入市场运营。

雄韬股份是集铅酸电、锂电和氢电全类型电池业务的上市公司。它旗下的雄韬氢雄是具备国产化氢燃料电池完整产业链的公司，并在武汉、深圳、大同、广州均有投资建厂，皆在协同各地全面发展，实现了在氢能产业链上制氢、膜电极、燃料电池电堆、发动机、整车运营等关键环节的卡位布局。

近期，在工信部发布的第五批新能源汽车推广应用推荐车型目录上，由雄韬氢雄配套的燃料电池车辆数量荣居第一。

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通过上图，可较直观地看出这些年头部企业的市占率变化情况。虽然国鸿氢能的市占率有所降低，但它一直处于市占率榜首位置。鉴于2020年的特殊性，以及对未来3年行业环境的判断，势银（TrendBank）认为，头部企业依靠自身的优势仍将占据较大的市场份额。

装机功率显著提升 数家企业单堆功率突破150kW

据势银（TrendBank）观察，装车的平均功率是在逐年提升的。这侧面表明电堆的性能在不断进步，面世的电堆产品屡创性能新高。

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目前，电堆的功率水平已向200kW发起冲击，功率密度也全面提升，部分企业体积功率密度水平已经迈上“5”字头水平。

2020年以来，陆续有很多企业发布单堆额定或峰值功率达150kW以上的电堆产品。

新源动力于今年上半年发布的HYMOD-150燃料电池模块在无外增湿、绝压阴极侧110~250kPa、阳极侧130~270kPa的高压操作条件下，峰值输出功率可达150kW。它可满足-40℃低温启动功能， IP67防护等级，抗振功能符合SAE J2380-2009标准，设计耐久性达到10000小时，模块功率密度4.5kW/L。

爱德曼氢能源研发并生产的152kW电堆通过国家强检，其配套的C03-150燃料电池发动机也通过国家强制检测认证，系统额定功率达到123kW，峰值功率124kW。该电堆采用了爱德曼最新一代金属双极板技术，单堆功率即可达到150kW以上，体积功率密度达到4.3kW/L，单堆功率最大支持扩展至180kW。

清能股份量产的VLS-II系列电堆采用自主研发的复合石墨板技术，该系列产品具有高功率密度、长使用寿命等特点，电堆功率涵盖15kW-250kW，主要应用在中、重型交通运输场景。VLS-II-150电堆是系列内额定功率最高的一款面向市场的产品。500片电池片数构筑成150kW水平的电堆，不含端板的体积功率密度达到4.2kW/L。

在刚刚结束的第六届FCVC上，势银（TrendBank）也观察到一些其它企业的最新产品。

未势能源自主研发的G15型大功率燃料电池电堆实现了峰值功率150kW，堆芯体积功率密度大于4.2kW/L，耐久性10,000小时，-30℃冷启动等性能水平。它的重量极轻、仅为82kg，与国内同类产品相比，具有明显优越性。

骥翀氢能旗下燃料电池电堆产品采用国际主流的金属双极板技术路线，“MH”系列电堆具有单堆功率大（最大可达160kW）、比功率密度高（4.7kW/L）、低温自启动能力强（-25℃）、寿命与可靠性有保障、价格低廉等优势，可以满足乘用车、大巴车、物流车、中重型卡车、特专车以及牵引机车等不同车型的需求，亦可用于其他领域。

锋源氢能的车用石墨板电堆最大额定功率可达140kW，体积功率比达到3.5kW/L，拥有2万小时的寿命。它的车用金属板电堆最大额定功率可达150kW，体积功率比达到4.5kW/L，并且宣称同样拥有2万小时的寿命。