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欧佩克谨慎增产 难挽油价颓势

2022-08-11 10:55来源:中国能源报作者:钟美燕关键词:油价原油柴油收藏点赞

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国际油价在8月再次遭遇滑铁卢。其中WTI主力合约价格跌至90美元/桶左右,换月至10月后,布伦特主力合约价格重心下移至97美元/桶,月差较前期走弱。国内SC原油期货主力合约价格在8月4日大幅收跌,基本回吐了前期的反弹幅度,价格重心回落至660元/桶左右。

近期,内盘走势强于外盘,原因主要有三个方面:一是SC原油仓单水平持续下降;二是布伦特原油期货价格近期明显强于WTI原油期货价格,对SC原油期货价格有所支撑;三是区域市场的阶段性供需矛盾强弱不同,当前,国内略强于海外。

近期召开的欧佩克会议敲定了史上最小幅度增产。8月3日,该会议决定OPEC+把9月石油产量目标提高10万桶/日,增幅相当于全球石油需求的0.1%。而此前,OPEC+同意7月和8月的石油产量增加64.8万桶/日。

欧佩克此轮谨慎增产的原因是剩余产能严重不足。数据显示,目前,中东产油国的闲置产能已降至200万桶/日,仅占全球需求的2%,而只有在应对严重供应中断时,才会动用这些有限的闲置产能。欧佩克7月产量较6月增加31万桶/日,其中沙特原油产量增加了15万桶/日,伊拉克的原油产量增幅则略高于配额。预计8月全球油市供给或持续改善,因而,供应偏紧对油价的支撑作用将有所弱化。

地缘政治扰动下,市场对原油需求的前景表现出悲观情绪。虽然美国炼油厂开工率持续下降,但原油与汽油库存均出现累库。美国能源信息署的数据显示,截至7月29日当周,美国商业原油库存水平为4.26553亿桶,比前一周增加447万桶;汽油库存总量为2.25294亿桶,比前一周增长16万桶;馏分油库存量为1.09324亿桶,比前一周下降240万桶。其中原油库存比去年同期偏低2.89%,汽油库存比去年同期偏低1.56%,馏份油库存比去年同期下降21%。

较高的成品油价格对需求的挤出效应逐渐明朗,美国近4周平均汽油消费量比新冠肺炎疫情暴发前的均值减少了超100万桶/日。不过,海外成品油的大幅累库尚需时间,需要等到需求降幅持续大于供应降幅。国内成品油市场需求略有分化,柴油比汽油走势偏强,主要是由补库需求驱动。后期,地炼项目开工率将小幅下降,国内原油需求或在一段时期内缺乏亮点。

当前,国际油价在多重因素驱动下反复震荡,价格重心下移。国际经济大环境不稳定导致需求走弱,西方国家对俄罗斯的制裁冲击了能源贸易格局,导致原油供给端的不确定性大幅上升。在供需双降的背景下,原油价格的走势取决于阶段性供需矛盾的强弱。当前,地缘政治局势仍较复杂,美联储激进加息,欧美PMI下滑,市场信心进一步弱化,在这些因素的共同作用下,国际油价或出现阶段性偏弱走势。

(作者供职于光大期货研究所)

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