去年煤市回顾及今年展望-北极星火力发电网

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去年，煤炭市场运行平稳、产能供应充裕，没有出现拉闸限电现象，煤价相对稳定。今年，国内经济加快恢复，煤炭需求好转。而电煤中长协供应量进一步提升到26亿吨，覆盖面超过85%，预计煤价进一步趋稳，价格波动范围缩小。受疫情防控调整以及经济加快复苏带动，市场供应端依然偏紧，国内煤炭市场值得期待。

（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网” 作者：董盈）

1.去年煤市回顾。

去年，受疫情反复不定、房地产复苏无力、外贸出口颓势等因素影响，国民经济表现较为疲软，工业用电增幅有限，从而抵消了季节性高温、严寒天气及电厂掺烧煤质下降对煤炭消耗的拉动作用，使得我国动力煤消费数量仅出现小幅增长，环渤海港口吞吐量甚至出现负增长。此外，在电煤保供措施得力，煤炭消耗增幅不大，进口煤价格低廉等因素影响下，终端电厂对市场煤采购意愿下降，全年基本按需补库为主。去年，煤矿的核增产能和先进产能加快释放，各大运煤通道保持满发，供应端的紧张明显好转。进口煤依靠进口政策的导向，继续充当煤炭供给调节器的作用。各大主力电厂都是长协全覆盖，至少也是80%以上的覆盖，只不过存煤结构性存在问题而已。煤价上涨主要依赖于化工、水泥等非电行业复产以及部分中小电厂改善煤种结构而拉动市场短暂趋好；即使煤价上涨，也只是供需双低而已。全球煤炭供应弹性及应急增产能力不足，加剧了去年国际动力煤市场供需紧张局势，支撑了国内煤价保持坚挺。

去年，受国内产量优先保供、进口煤补充作用减弱及贸易商更加倾向“快销”模式等因素影响，环渤海港口现货资源长时间处于紧张状态，有力的支撑了煤市，港口煤价始终保持在1150元/吨以上运行。此外，由于中小电厂及非电用煤企业长协配额不足、进口煤采购难度较大，使得其季节性现货采购需求依然存在。尤其春季和秋季，正处于非电行业复工复产之际，叠加部分中小电厂补库，造成国内动力煤供需时段性趋紧、价格上涨。

2.今年煤价重心将下移。

今年，环渤海港口动力煤价格将可能高位回落。随着增产保供政策持续加力显效，前期新批复建设的产能陆续投产达产，国内煤炭有效供给能力将有所提升，助推动力煤供应量大幅增加。同时，外贸煤在价格及质量方面仍有优势，国内限制性政策也部分解除，部分澳洲煤进入国内市场，预计今年进口煤补充作用增强，进口总量有望达到3亿吨；给国内市场带来补充，也促使国内煤价进一步趋稳，沿海地区煤炭供应上有保障。需求侧，受益于疫情对经济影响减弱，以及中央实施积极的财政政策和稳健的货币政策，叠加房地产有望复苏，促使今年我国经济将加快向好发展，带动社会用电量的回升。

春节过后，国内动力煤市场供应逐步恢复，市场情绪有所降温。环渤海港口动力煤价格持续下探，港口库存持续在高位水平运行；但下游需求冷清，电厂补库以长协为主，并有进口煤做补充，多无采购市场煤需求。非电方面，需求平淡，港口询盘有限，贸易商报价继续下探，成交情况未有改善。但元宵节过后，下游工业企业复工复产积极，正在酝酿中的重大刺激措施将促进节后的基础设施建设提速，受疫情影响的消费能力也将加快复苏；截止2月6日，沿海八省电厂日耗已经爬升至184万吨的中位水平，需求在缓慢转好。在“双碳目标”指引下，叠加水电等清洁能源的发力，火电比重有望保持稳定。而高耗能行业发展受限，预计今年国内动力煤消费量增加有限。总体来看，今年，国内动力煤市场供需紧张形势将有所改善，现货煤价重心回落，煤价跌幅和涨幅有限，波动范围缩小，运行相对稳定，预计港口煤价运行于1000-1300元/吨之间。

3.供需双高为今年煤市主旋律。

今年，我国进口煤炭市场迎来新变化，国内四家企业可以点对点进口澳煤，此举将缓解高卡煤紧张现象。电厂购买澳煤到岸价比国内煤价格上相对便宜一些。但今年4月1日起，7项煤炭产品的税率由0提升至3-6%。进口煤成本的增加，将减少进口煤对中国煤炭市场的供给影响，同时也在一定程度上支撑国内价格。今年，俄煤出口将下降8.4%，来支持俄国内煤炭需求的增长，进口俄煤也将面临减量。澳煤方面，自2020年中国禁止澳煤后其销售格局已完成重塑，预计今年澳煤出口量无大幅增长。全球煤炭贸易遵循总量守恒定律，即使中国放开澳煤也将只改变国别结构而总进口量不会大增，预计总进口量仍会控制在3亿吨以内。

根据中电联的《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》。今年，我国经济运行有望总体回升，拉动电力消费需求增速比去年有所提高。正常气候情况下，预计全国全社会用电量比去年增长6%。而伴随着疫情的缓解，短期阵痛已经度过，稳经济一揽子政策和接续措施落实落细。今年工业生产将加快恢复、稳定发展，尤其工业和制造业用电量将稳步提升。供应方面，今年将继续发挥煤炭兜底保障作用，全面增强煤炭安全增产保供的能力和韧性，电煤长协签订率以及兑现率将继续提高；叠加3亿吨左右的进口煤补充，国内煤炭市场供需平衡。今年，经济加快恢复，动力煤需求将有所增加。预计今年动力煤总消费量38.07亿吨，同比增长2.6%。去年释放的优质产能陆续投产，供应量保持高位水平，预计动力煤有效供应能够实现小幅增长，达到37.1亿吨；进口煤净进口量同比将增加2.3%，达到3亿吨，促使煤炭市场供需形势明显转好，市场供需双高将再现。

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