CECI周报 | 电煤库存持续增长 价格小幅震荡回落

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI周报》（2023年40期）显示，CECI沿海指数（周）高卡现货成交价本周继续下跌。进口指数到岸综合标煤单价连续两周小幅上涨。采购经理人分项指数中，需求、价格和航运分指数处于收缩区间且环比下降，供给和库存分指数处于扩张区间且环比上升。

本周，气温下降，发电量环比基本持平，供热量环比增幅较大。电煤耗量环比基本持平，入厂煤量环比涨幅较大，电厂煤炭库存持续增长。10月26日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数28.6天，环比升高1.6天。

产地方面，榆林区域煤矿产量平稳但需求偏冷，坑口价格继续下跌。鄂尔多斯区域煤矿库存偏高，部分煤矿月末收缩产量，一些煤矿顺应市场，小幅下调价格。晋北区域需求用户采购积极性持续下降，价格延续下跌。

港口方面，大秦线检修结束后，港口库存快速上升。电厂需求持续低迷，电煤库存依旧保持高位，贸易商报价较前期小幅下调。随着国内长协煤及国际进口煤持续稳定供应，非电需求回落，市场供需关系转变，预计短期动力煤价格将震荡下行。

综合来看，进入11月份，随着气温下降，东北、华北地区供热大面积启动，居民用电需求增加。电厂库存处于高位，市场煤采购数量有限，供需双方形成阶段性弱平衡，预计短期内市场煤价格小幅震荡回落。后期需要重点关注气温变化情况及电煤库存消耗节奏。

本期，CECI进口指数到岸综合标煤单价1044元/吨，较上期大幅上调48元/吨，环比上调4.8％，其中高卡涨幅较大。目前印尼货盘报价坚挺，印度等地采购需求旺盛，国际进口煤价格小幅上涨。

本期，CECI采购经理人指数为48.79%，连续11期处于收缩区间，环比下降0.57个百分点。分项指数中，需求、价格和航运分指数处于收缩区间且环比下降，供给和库存分指数处于扩张区间且环比上升。供给分指数为52.47%，环比上升1.34个百分点，连续2期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所扩大。需求分指数为48.49%，环比下降0.76个百分点，连续11期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所扩大。库存分指数为52.33%，环比上升0.58个百分点，连续3期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加，增幅有所扩大。价格分指数为44.33%，环比下降2.34个百分点，连续2期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所扩大。航运分指数为49.24%，环比下降0.89个百分点，在连续7期处于扩张区间后下降至收缩区间，表明电煤航运价格由增转降。

本周（10月20日至10月26日，下同），纳入统计的燃煤发电企业日均发电量，环比（10月13日至10月19日，下同）减少0.5%，同比增长3.4%；日均供热量环比增长26.2%，同比增长3.5%；电厂日均耗煤量环比增长0.7%，同比增长1.3%；日均入厂煤量环比增长8.0%，同比增长10.0%。

10月20日，第24届东亚及西太平洋电力工业协会大会在福建厦门开幕，国家副主席韩正出席开幕式并致辞。韩正提出三点倡议，一是加强互联合作，推动能源转型。要加强能源电力交流合作，共建能源电力基础设施，促进清洁能源在区域范围内大规模开发利用。二是推进绿色低碳，应对气候变化。要坚定维护以联合国为核心的国际体系，全面有效落实《联合国气候变化框架公约》及其《巴黎协定》，推动建立公平合理、合作共赢的气候治理体系。三是深化务实合作，推动科技创新。要以更加开放的思维和举措，合作开展新能源和关键技术的研发应用，共同探索新技术、新业态、新模式，为亚太电力科技创新注入强劲动力。

10月25日，中电联发布《2023年三季度全国电力供需形势分析预测报告》指出，今年前三季度全国全社会用电量6.86万亿千瓦时，同比增长5.6%，增速比上年同期提高1.6个百分点，国民经济持续恢复向好拉动电力消费增速同比提高。一、二、三季度全社会用电量同比分别增长3.6%、6.4%和6.6%。

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，10月16日-22日，全国货运物流有序运行，其中国家铁路累计运输货物7596.1万吨，环比增长1.05%；全国高速公路货车累计通行5620.4万辆，环比下降0.51%。

综上分析，建议：一是继续加强协调电煤中长期合同履约力度，提高长协煤的兑现，保持合理的电煤库存水平，应对突发雨雪天气等对于运输的影响。二是积极对接2023年中长期合同意向，提前稳定原有合同量，主动争取新资源和新通道，提升优质长协合同量的比重。三是关注厂内库存储存情况，提高优质存煤比例，加强煤场安全管理，减少低质煤自燃损耗。