5家上市公司中报净利同比正增长！磷酸铁锂赛道“不难了”？

修炼内功，如何发力？磷酸铁锂上市公司给出的答案是：在产业布局、技术创新、市场拓展等诸方面多管齐下。

近年来，磷酸铁锂正极材料市场大起大落，行进在这一赛道中的企业不可谓不艰难。虽然磷酸铁锂价格在2024年上半年逐步趋稳，但行业供求失衡的情况尚未得到有效缓解，价格竞争反而愈演愈烈。

据SMM统计数据，2024年上半年磷酸铁锂主要原材料碳酸锂价格总体稳定在10万元/吨上下，较2023年上半年均价32万元/吨降幅超过60%。在价格传导机制下，磷酸铁锂材料市场价格跟随下跌至4.3万元/吨左右。

6月以来，碳酸锂价格持续走低。8月15日，碳酸锂2409期盘中最低触及7.10万元/吨，刷新上市以来历史新低。磷酸铁锂材料价格跟随碳酸锂价格下跌，截至8月29日，磷酸铁锂材料最低报价2.88万元/吨，最高报价3.82万元/吨。

在愈发艰难的市场环境下，磷酸铁锂上市公司业绩还会像2023年一样滑铁卢吗？电池网梳理了7家相关上市公司2024年上半年业绩，事实似乎并不像想象的那般糟糕。

5家企业净利润同比正增长，行情转好？

从营收来看，统计在内的7家磷酸铁锂上市公司上半年共计营收265.08亿元，平均营收37.87亿元。其中，湖南裕能营收107.82亿元，占比超四成，头部企业效应明显；其次，德方纳米、富临精工、龙蟠科技、万润新能均在20亿元以上。

虽然营收方面看起来“一派祥和”，但从营收同比增长率来看，却并不友好。统计在内的7家磷酸铁锂上市公司仅有富临精工一家呈现同比正增长，其余6家中有4家同比下降幅度超过50%，一家同比下降接近50%，剩余一家同比下降6.44%。

从净利润来看，统计在内的7家磷酸铁锂上市公司中，仅有湖南裕能和富临精工两家企业实现盈利，其余5家亏损企业中，德方纳米亏损最大，达5.16亿元。

虽然有5家磷酸铁锂企业在上半年出现亏损，但从净利润同比增长率来看，却也有5家企业情况好于去年同期，呈现同比正增长，其中，富临精工同比增长率最高，达140.78%，另3家同比增长率在50%以上，一家同比增长率24.45%；与此同时，也有两家企业利润依然呈同比负增长，下降幅度也不小，其中，湖南裕能同比下降68.57%，安达科技同比下降48.39%。

相较2023年7家磷酸铁锂上市公司净利润同比全部负增长来看，2024年上半年，5家企业净利润恢复正增长，是否意味着行情转好？

从各家公司披露的半年报来看，电池网发现，今年上半年，磷酸铁锂产能利用率明显提升。

湖南裕能磷酸盐正极材料上半年产能及产量

上半年，湖南裕能磷酸盐正极材料产品销量达30.94万吨，同比增长43.3%，市场占有率继续保持行业领先，产品毛利率为7.99%。上半年产能为34.9万吨，产量32.51万吨，产能利用率达93.15%。

德方纳米磷酸盐系正极材料上半年产能及产量

上半年，德方纳米主要产品磷酸盐系正极材料产量11.55万吨，同比增长31.23%，销量10.58万吨，同比增长13.28%。上半年，公司磷酸盐系正极材料产能15.31万吨，产量11.55万吨，产能利用率为75.40%。近期公司还透露，其在曲靖的多个工厂已恢复满产，公司库存水平处于低位，产能利用率总体保持较高水平。

富临精工磷酸铁锂上半年产能及产量

上半年，锂电正极材料为富临精工主营业务收入，占比为54.21%；营业收入为19.49亿元，同比上升87.40%；产品毛利率为1.69%，较2023年的亏损局面有了明显好转。上半年，公司磷酸铁锂产能为14万吨/年，产量为4.7万吨，产能利用率为67.14%。

在富临精工看来，上半年，随着终端新能源市场回暖，锂电产业链排产、开工率逐步回升，下游磷酸铁锂对上游的刚需采购增加，带动磷酸铁锂市场回温，磷酸铁锂行业呈现出低价补库存需求以及锂价阶段性上涨，公司磷酸铁锂正极材料产能得到有效消化。

此外，龙蟠科技在半年报中表示，上半年，下游降本压力和市场竞争加剧叠加原材料下行带来的跌价影响，导致公司净利润亏损。但公司通过积极采取一系列应对措施，使得磷酸铁锂工厂的产能利用率稳步提升，在手订单充裕，主要产品销量稳步增长。

一体化、创新、出海，破局显效？

细究半年报信息，其实，各家磷酸铁锂上市公司均有透露，今年以来，磷酸铁锂赛道竞争愈发激烈，企业面临着产能过剩和行业结构调整的双重挑战，承担的经营压力也与日俱增。

“慢下来，练内功，总是高歌猛进不是什么好事！”中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教表示。

修炼内功，如何发力？磷酸铁锂上市公司给出的答案是：在产业布局、技术创新、市场拓展等诸方面多管齐下。

发力垂直一体化布局。半年报信息显示，湖南裕能已经基本实现了磷酸铁的全部自供，正积极开展碳酸锂加工和锂电池回收业务；万润新能基于磷酸铁核心技术与产能布局，实现了前驱体、正极材料一体化的产业链融合，生产的磷酸铁主要用于公司连续生产磷酸铁锂正极材料；富临精工也表示，上半年，公司与上游锂源、铁源企业积极拓展战略合作，加快上游原材料研发自制和产线建设。

龙蟠科技和宁德时代在江西宜春合资建设了年产4万吨碳酸锂加工厂，是目前唯一有锂盐加工厂的磷酸铁锂企业。此外，公司在磷酸铁方面也有布局，目前在山东菏泽和湖北襄阳已基本建成年产15万吨的磷酸铁产能，后续在山东菏泽还规划有8万吨磷酸铁项目的建设。上述产能基本满产后，公司在磷酸铁方面可以达到很高的自供率。

发力应用场景和海外市场拓展。在业内人士看来，当前，具有资源优势、规模效应及产业链一体化的磷酸铁锂企业正在积极布局，将以其规模及成本优势，加快在动力电池和储能市场验证及投产步伐，提升规模化量产能力，为锂电正极材料的市场竞争格局带来新变量。

以湖南裕能为例，2024年上半年，面对储能行业快速增长的市场需求，公司密切跟踪产业动向，及时优化产品销售结构，紧抓储能市场发展契机。上半年，公司应用在储能领域的产品销售占比约33%。

“再不出海，就出局了！”在国内市场拓展应用场景的同时，全球化布局与发展似乎也已成为锂电产业链企业当下崛起、持续发展的必经之路，磷酸铁锂赛道同样如此。

继比亚迪、华友钴业、中伟股份、龙蟠科技、青山控股在2023年官宣出海投建磷酸铁锂项目计划后，今年上半年，又有多个海外磷酸铁锂项目传新动态：

湖南裕能积极拓展首个海外项目，计划在西班牙建设年产5万吨锂电池正极材料项目。上半年，公司已设立裕能（新加坡）公司，并加速推进西班牙公司的设立，以及项目前期相关审批工作。

龙蟠科技印尼锂源3万吨磷酸铁锂项目也已进入试生产调试阶段，即将规模化量产，标志着公司成为第一家在海外落地规模化磷酸铁锂正极材料工厂的中国企业。电池网注意到，作为首家赴海外建厂生产磷酸铁锂的企业，龙蟠科技旗下常州锂源早在2021年11月即宣布在印尼投资2.35亿美元（约17亿人民币），建设10万吨磷酸铁锂正极材料项目。

除了两家上市公司，电池网还注意到，今年5月，融通高科还签约世界500强企业——Reliance（印度信实集团），双方将于印度投资建设首期8万吨/年磷酸铁锂（LFP）正极材料工厂。

与此同时，随着磷酸铁锂技术路线在海外逐渐得到认可，磷酸铁锂的国际市场需求也大幅增长，据海关总署最新数据，2024年上半年，国内磷酸铁锂出口量达到765.29吨，同比增长约25.58%，未来随着海外企业完成市场、技术等多维度验证，磷酸铁锂材料出口量有望迎来爆发式增长。

半年报信息显示，龙蟠科技不断推进日本、韩国、美国等十余家海外客户的拓展进度，已陆续进入了样品小试、中试、小批量订单、客户审厂及通过合格供应商认证等阶段。上半年，公司与LGES签署了5年的长期供货协议，未来部分产能得到了锁定。

上半年，湖南裕能和德方纳米从事锂离子电池产业链相关业务的海外销售收入均占到了同期营业收入30%以上。

结语：

在于清教看来，没有一个行业永远是天天、年年百米冲刺般一直高速增长的，有高潮也有低谷，螺旋式整体向上就已经非常了不起了！电池新能源产业链就是这样的赛道。

磷酸铁锂正极材料作为电池新能源产业中的重要赛道，亦是如此，出现周期调整在所难免，尤其是前几年因预期太高而扩张太快、步子太大，在此轮调整中，企业也已逐步意识到，苦练基本功、提升品质、压缩成本、抢占市场才是在“生死局”中屹立最后的关键。