来源：中信建投2013-09-13

报告摘要如下：钛白粉价格底部运行，下游需求开始好转以全新面貌示人的金浦钛业，俨然已成为钛白粉行业的新贵，旗下拥有南京钛白和徐州钛白两大钛白粉生产基地。...从南京钛白今年的运行情况来看，一直保持100%的开工率，受下游需求低迷的影响，产品价格从12 年一季度景气高点的2万元/吨一路下行，目前已在底部徘徊。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2013-09-12

等下游需求起来后，对硅料在产的厂商无疑是利好，竞争相对没有下游激烈，价格上涨也有望，硅料厂家普遍对后市信心十足。...另一方面，本周下游组件需求明显增加，受宏观政策利好，下来三个月是项目采购高峰，硅料价格有望继续上行。

来源：大河报2013-09-12

在煤炭营销专家李朝林看来，煤价长时间下跌早已压得煤企难以喘息，甚至亏本生产，结合严峻的节能减排形势和低迷的下游需求，在保证定量的情况下，先货后款甚至直接签订无价合同的促销交易在煤电企业间早已不是新鲜事，...一方面是下游企业没钱，另一方面是现在煤的确不好卖。一位煤炭上市公司证券部人士如是表示。

来源：经济参考报2013-09-12

受下游需求增加影响，煤炭拉运积极性提高，船公司订单增多，海运费连续数周保持增长态势，秦皇岛港锚地船舶连涨。...9月10日秦皇岛港锚地船舶数为102艘，时隔半年后首次超过100艘，比上月初多出70余艘，意味着下游需求出现较大改善。

来源：中国行业咨询网2013-09-11

低端市场恶性竞争，加之下游需求长期不足，使得国内钛白粉行业价格持续低迷，利润大幅下滑，企业运行艰难。此外，近期频频曝光的污染问题使钛白粉行业遭到外界质疑。...在环保政策的驱动下，行业集中度将提高，整个钛白粉行业会向更加环保的氯化法生产线转型，同时相配套的上下游产业也会相应地进行升级改造。随着世界经济的进一步回暖，钛白粉行业也会走向复苏和繁荣。分析师表示。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2013-09-10

项目的组件厂心态偏好，普遍认为下游需求会慢慢好转。而0910年进入光伏且还在生产的企业普遍存活不错，有一定的资金底子以及人脉渠道，即使在行情冷淡的情况下也可以安全度过。...预计9月份会有一个充量的过程，在国家利好政策出来前后一段时间内需求将有显著提高。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2013-09-10

在第四季度的国家利好相关利好政策出台后，下游需求将会有所增加，国内多晶硅料的价格将大幅度提高。多晶硅厂家产能利用率将...需求方面，在经过对美韩多晶硅双反初裁后，8月份多晶硅需求有所增加，但实际成交局面并未有效打开。原因一方面是由于国内政策及欧洲组件配额迟迟未出，导致下游组件出货较缓慢。

来源：中国高新技术产业导报2013-09-09

低端市场恶性竞争，加之下游需求长期不足，使得国内钛白粉行业价格持续低迷，利润大幅下滑，企业运行艰难。此外，近期频频曝光的污染问题使钛白粉行业遭到外界质疑。

来源：东吴证券2013-09-06

公司作为国内最好的单晶炉生产企业,必将受益于下游需求的复苏。...公司业绩大幅下滑主要原因在于下游需求不振。横向比较来看,公司仍然是上市公司当中表现最好的晶体生长设备企业。国内市场启动,海外市场贸易谈判好于预期,光伏应用市场已经开始回暖。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2013-09-05

项目的组件厂心态偏好，都觉得下游需求会慢慢好转。据了解，09年10年进入光伏且还在生产的企业普遍存活不错，有一定的资金底子以及人脉渠道，即使在行情冷淡的情况下也可以安全度过。

来源：中国金融信息网2013-09-05

产地方面，山西市场的煤电互保和税收减免政策成效不大，由于下游需求不足，电厂采购不...进入9月，预计下游需求旺盛、动力煤价格持续走跌等因素将继续支撑沿海煤炭运输市场，同时9月秦皇岛港将进行第二轮检修，煤炭调入量将减少，下游电厂提前补库，预计中国沿海煤炭运价仍有上涨空间。

来源：中国煤炭报2013-09-04

要想走出这种困境，单凭煤炭行业孤军奋战是不行的，必须以经济整体回暖、下游需求提振为支撑，而这可能需要一个漫长的过程。但是，这并不代表煤炭企业要坐等市场回暖，而是应该有实实在在的大作为。...旺盛的市场需求往往会刺激企业为了追求更多的利润而全力以赴从事单一的煤炭生产，无暇顾及产业延伸；低迷的市场则倒逼企业开拓思维、另谋生路，为企业的有效转型提供动力。

来源：财华社2013-09-03

在环保压力和下游需求向好的双重作用下，钛白粉企业调价预期强烈，龙头企业四川龙蟒也明确表示涨价意向。钛白粉行业在2011年景气度高涨时期，相关公司股价曾大幅飙升。...据上证报资讯最新获悉，受金九银十的需求旺季拉动，目前钛白粉行业已出现明显好转，发货量、价格均出现向好。近一周锐钛型钛白粉价格已出现上涨。锐钛型钛白粉化学性质极为稳定，是一种偏酸性的两性氧化物。

来源：金融投资报2013-09-03

在管理层大力扶持背景下，光伏概念股联袂走高，在业内人士看来，高于市场预期的补贴标准有望给行业带来新的变化;光伏电站盈利水平将超过8%，国内将掀起新一轮的电站抢装潮，2013年中国光伏新增装机容量或将翻倍;在政策的引导下，下游需求回暖带动上游开工率的上升

来源：新金融观察2013-09-02

短期来看，近几年上市的工业品开市定价普遍较高，在上市之后几个交易日内价格会迅速回落到合理的位置，动力煤期货很有可能延续这一规律；中期来看，动力煤的基本面仍不乐观火电投资继续呈下滑态势、煤炭行业下游需求将持续低迷...一方面动力煤产量与日俱增，另一方面需求却增长缓慢。数据显示，我国动力煤年需求量仅为18亿吨左右，整个行业产能过剩状况严重。

来源：中国能源报2013-08-28

可见，该政策的细则尚须增补关键部件，同时宏观层面也应增添终端用户的消费补贴，扩大市场应用范围、深挖下游需求潜力，利用供需缺口提升企业生产积极性，进而实现整个产业提速发展。...结合油企对下游管网、气站资源的绝对垄断现状，均成为民资、外资等行外资本的进入煤层气行业难以绕过的壁垒。

来源：国信证券2013-08-22

预计在第四季度国家相关政策出台后,在下游需求的增加下,国内硅料的价格将大幅度提高。硅片方面,本周国内硅片行情价格弱势维稳。目前硅片厂商心态普遍较好,认为在将来国家补贴政策出来的情况下会有所回暖。...业绩利好兑现,等待分布式补贴政策落地随着欧洲需求的恢复,全球光伏产品价格趋势将逐渐明朗,而中游电池片硅片价格也有趋稳的趋势。

来源：中国能源报 白云2013-08-21

由于下游需求不足，进口煤大量涌入，造成市场呈供大于求态势，下游电厂库存持续高位。而北方港口方面，拉煤船舶大量减少，空泊现象较多，各大港口库存高位，下水不畅。...此外，迎峰度夏、存煤过冬等利好因素作用，煤炭市场需求将有所好转；但下游用户购煤渠道增多，采购方式灵活性在增强，铁路和港口运输瓶颈逐渐被打开，促使下游用煤不会紧张，煤价难以飙升。

来源：全景网2013-08-21

有晶体炉设备业内人士对记者表示，目前来看，光伏行业已经有所回暖，但下游需求延伸至上游的晶体硅设备会有一个滞后的过程，相对应设备公司的需求恢复也会相对滞后。...公司在互动平台对此解释称，光伏下游才刚刚开始复苏，有些企业甚至还在亏损状态，他们对设备的需求当然也有所下降。为什么下游复苏，设备需求还在下降?这个复苏周期一般要多长?

来源：中国华电集团2013-08-15

就具体业务看，公司已经明确风电叶片、高压复合气瓶、膜材料为主导产业，其中风电叶片已是公司盈利的支柱，而复合气瓶业务在国内亦处于领先地位，相比之下，膜材料业务由于下游需求尚未全面启动，收入占比仍然不高(仅...中材科技是以研发为导向的特种纤维复合材料和工程装备龙头企业，其行业所处下游应用分散、单一产品市场规模有限，不同产品经营模式不同，导致部分技术在产业化方面存在难度。